China dejará en algún momento que el yuan se aprecie, según ha asegurado este fin de semana el gobernador del banco central chino. Pero es posible que la futura subida de la divisa china decepcione a los mercados. De hecho, el profesor Nouriel Roubini ha dicho que el yuan no subirá más de un 4% en los próximos doce meses.

Según Roubini, uno de los economistas que anticipó la crisis financiera de los dos últimos años, la apreciación del yuan será menor de lo que esperan los expertos –la media de los analistas consultados por Bloomberg han previsto un incremento del 5% hasta 6,5 dólares hasta marzo de 2011-. “Será menos de lo que subió en 2005, cuando todo iba bien”, ha asegurado el profesor de la Universidad de Nueva York, que considera que “su movimiento será simbólico. Son muy precavidos”.

El Gobernador del banco central de China, Zhou Xiaochuan, ha explicado que en algún momento dejarán que el yuan se fortalezca, mientras que el Ejecutivo comienza a endurecer las políticas monetarias. “La práctica ha demostrado que estas políticas –como la contención del tipo de cambio, que ha ayudado a las exportaciones chinas- han sido positivas, contribuyendo a la recuperación de la economía de nuestro país y a la economía global”, ha declarado Zhou.

Pero también ha dicho que “si tenemos que salir de estas políticas irregulares y regresar a las políticas económicas ordinarias, debemos ser extremadamente prudentes sobre el momento que escojamos. Esto también incluye la política sobre el tipo de cambio de la divisa china”.

Por su parte, el primer ministro chino, Wen Jiabao dijo la semana pasada que el yuan se mantendrá “básicamente estable” en 2010. Y el ministro de comercio, Chen Deming, dijo el miércoles que China mantendrá el tipo de cambio del yuan en 2010. Sin embargo, las declaraciones del primer ministro han sido consideradas por los expertos consultados por Reuters lo suficientemente amplias como para fomentar una nueva apreciación del tipo de cambio.

Europa y Estados Unidos llevan meses presionando a China para que deje que su moneda se aprecie. El yuan volvió a situarse en el punto de mira a mediados de febrero cuando el economista jefe de Goldman Sachs, Jim O’Neill, dijo que el gigante asiático podría permitir que su divisa se fortalezca hasta un 5% para frenar el recalentamiento de su economía.

China mantiene invariable el tipo de cambio del yuan con respecto al dólar desde julio de 2008, pese a los llamamientos de EEUU, que considera que ese tipo de cambio se mantiene artificialmente bajo para beneficiar las exportaciones de la República Popular, que es su principal socio comercial. El problema es el conflicto de intereses que supone que el gigante asiático sea el principal acreedor del país norteamericano. “China tiene mucho que perder si entra en una guerra comercial”, explica Francisco López, de X-Trade Brokers.

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