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El rebote experimentado por el valor desde los mínimos de MAR09 logra superar la directriz bajista de medio plazo que dibuja el precio desde niveles máximos de 2006. Esta evolución ha desencadenado un movimiento en rango con techo en la resistencia de los máximos de 2010, 8,68, y suelo en el reciente apoyo de la directriz bajista de largo plazo, 4,76. Ahora bien, en el más corto plazo, el precio rompe la estructura de máximos crecientes que comenzó en 4,24. Ante este escenario, optamos por plantear un escenario proclive a mayores cesiones.

Acorde con el escenario planteado y con los niveles trazados en el gráfico inferior, recomendamos llevar a cabo la siguiente operativa:

Mantener posiciones cortas abiertas mientras no asistamos a un cierre diario superior 6,19.

Adoptar/acumular posiciones cortas si el precio logra superar a cierre diario la el siguiente nivel de soporte 5,30. Para esta operación establecemos el objetivo mínimo de llegada en el primer nivel de soporte significativo, 4,25. Stop de protección a cierre diario superior a 6,19.

Un cierre por encima de 6,19, nos llevaría a sustituir nuestro escenario proclive a cesiones y favorecería la apertura de posiciones largas.

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

(Supuesto c) En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 6.5 de Antena 3 emitido por Société Générale (B0268) con fecha de vencimiento 17/12/2010 y una elasticidad de 4.43.