La fiebre por la recompra de acciones que se ha acelerado en Estados Unidos desde la segunda mitad de 2011 hasta alcanzar niveles récord, está dejando ‘seco’ el mercado.

Las acciones en circulación escasean por primera vez desde que comenzó la tendencia alcista al otro lado del Atlántico en tanto que mientras los programas de ‘buybacks’ han experimentado su mayor incremento de los últimos cuatro años, las colocaciones han caído a su nivel más bajo desde 2006.

De esta manera, más de 1.970 compañías estadounidenses recompraron 397.000 millones de dólares el año pasado, mientras que tan sólo emitieron 169.000 millones de nuevas acciones. Según los datos publicados por Bloomberg. Esta relación lo que ha provocado es la caída del 0,6% en el último trimestre de 2011 del Standard & Poor´s 500 divisor, que mide las acciones en circulación, y que supone su primer descenso en cuatro años.

Tal y como están las cosas, con un mercado extremadamente frágil e inestable y unos precios demasiado baratos en comparación con los fundamentales de las compañías, los altos directivos de las empresas prefieren drenar de sus acciones la bolsa que emplear la liquidez que tienen en expansión de negocio, según aseguran expertos en Bloomberg.

En este sentido, los bajistas defienden que  la disminución de las perspectivas de crecimiento va a limitar las ganancias y disuadir a los inversores que los últimos ocho meses han venido sacando su dinero de los fondos de inversión de renta variable.

El S&P500 cotiza 13,6 veces beneficio frente a las 15,2 veces de hace un año y un 19% menos que el nivel medio desde 1960. El indicador cayó un 0,4% el año pasado, el menor movimiento anual desde 1947 después de recuperar un 11% en el cuarto trimestre.

Por otro lado, las colocaciones de acciones nuevas en el mercado cayeron un 8% en tanto que los tipos de interés extremadamente bajos animaron a las compañías a emitir en cambio bonos para financiarse. De hecho, las emisiones de deuda corporativa en Estados Unidos subieron un 3,2% hasta los 800.000 millones. Y es que captar financiación por esta vía es en estos momentos mucho más barato para las empresas que emitir acciones.