Los grandes valores no consiguen brillar y los bancos han empezado el año cuesta abajo y liderando las caídas de las principales cotizadas del mercado español.  Los valores que han brillado en el Ibex en los once primeros días de 2012 son empresas con menos peso en el índice, encabezadas por Arcelor, IAG y Técnicas Reunidas, que se estrenó el día 1 en el selectivo. De los 'blue chips' solo Inditex ha conseguido situarse entre los diez mejores valores de este arranque de año, con una ganancia del 3,3%.

ArcelorMittal es el mejor valor con una subida del 8,6%, aunque no ha conseguido recuperarse del desplome cercano al 30% que sufrió en agosto, en plena oleada de pánico bursátil. La siderúrgica cerró 2011 con una pérdida del 48% y desde los máximos de 2008 se ha hundido un 76%. Las últimas recomendaciones que ha recibido son de compra (Alphavalue), de sobreponderar (Chevreux) y de retener (Rabobank). Los bancos de inversión consultados por Cotizalia apuestan este año por compañías cíclicas y del sector de materias primas, lo que deja a Arcelor en una buena situación, a priori.

Arcelor espera que 2012 sea un año complicado, pero no tan malo como lo fueron 2008 y 2009, según aseguró en diciembre su presidente, que afirmó que la compañía está bien colocada para reaccionar a los movimientos de los mercados y que destacó que ya se aprecian “indicios de estabilidad” en los precios del acero, que hasta ahora han estado sometidos a grandes presiones.

Los problemas de Iberia con el personal por la puesta en marcha de una aerolínea de bajo coste o la subida del precio de los carburantes no han impedido que IAG (compañía resultante de su fusión con British Airways) sea uno de los valores que más han subido en los primeros días de enero. La compañía, que se estrenó en el Ibex en marzo de 2011, acumula una ganancia del 6% desde que arrancó el año. Y tiene potencial de subida, pese al complicado entorno para este año, según el consenso de analistas, aunque algunos expertos advierten de que la economía tendrá que mejorar para que eso suceda. 

Técnicas Reunidas es el tercer valor que más ha subido, un 5,7%. Mapfre ha subido más de un 4%. La aseguradora ha incrementado su presencia internacional y eso gusta a los inversores teniendo en cuenta la recesión en Europa. 

Otros valores que destacan este año son OHL, que gana un 4,2%, Indra, un 3,6%, Ebro, un 3% e Inditex, que avanza un 2,6%.

La banca, farolillo rojo

Los bancos han sido los que peor comportamiento han tenido en el arranque del año. Las estimaciones sobre el capital que necesitan las entidades, que el nuevo ministro de Economía, Luis de Guindos, cifra en 50.000 millones y la puesta en circulación de las nuevas acciones de Santander -pasos que deberán seguir Sabadell y BBVA- tras el canje de las participaciones preferentes han servido de excusa a los inversores para vender acciones de un sector que está en tela de juicio.

El sentir general del mercado es que hace falta que los bancos den una información precisa de los activos que tienen en sus balances y lo que necesitan sanear. Hasta que no se cierre la reforma del sistema y se saneen los balances, cualquier noticia negativa provocará ventas. Los analistas consultados por Cotizalia consideran que los bancos se moverán en rangos este año. El sector europeo no está mejor.

Santander se ha recuperado de la caída de la primera semana, aunque se deja un 3,2%. BBVA resta más de un 5% y está entre los diez peores valores del Ibex en lo que va de año. Sabadell es el que peor lo ha hecho, con una caída del 8%.

Las constructoras están sufriendo ventas importantes: FCC resta más de un 3%, Acciona, un 5,6% y Sacyr, un 6,3%. Destaca también la caída de Mediaset España, del 1,8%. El año se presenta complicado para el sector, con un mercado publicitario cada vez más reducido.