El presidente del Deutsche Bank, Josef Ackermann, ve similitudes entre la situación actual de los títulos bancarios en los mercados bursátiles con la que se vivió en el otoño de 2008, cuando la quiebra del banco Lehmann Brothers terminó generando una recesión mundial. Y ha destacado que resulta obvio que muchas entidades no sobrevirán si hay que valorar las carteras de deuda soberana a precio de mercado.

Las acciones del banco lideran las caídas en el Eurostoxx, con una pérdida del 8,7%. Hay que recordar que, además, la entidad se enfrenta a una demanda en Estados Unidos por engaño con las hipotecas subprime.

Precisamente, el método para valorar la deuda que acumulan los bancos ha generado un intenso debate en Europa. Algunas firmas de inversión han denunciado que varios bancos, entre ellos los franceses y los alemanes han utilizado modelos propios para valorar los bonos, que presuponen una pérdida de valor inferior a la real. Si las entidades valorasen a precio de mercado los bonos helenos, las provisiones en el primer semestre deberían haber sido mayores. Las autoridades europeas están investigando un asunto que ha provocado un enfrentamiento entre las auditoras y los reguladores.  

El caso afecta, sobre todo, a los bancos franceses –principales tenedores de deuda griega- aunque también las entidades alemanas. Lo que han hecho ha sido aplicar el método del ‘mark to model’ para calcular las posibles pérdidas que sufrirían en caso de impago, en lugar de utilizar el ‘mark to market’. La diferencia entre ambos métodos es que el ‘mark to model’ supone valorar el activo según un modelo teórico elaborado por la entidad y se permite su uso cuando no existe mercado para el mismo. El ‘mark to market’, conocido también como ‘fair value’ o valor justo, obliga a la valoración de los activos a precios reales del mercado.

Ackermann ve perspectivas limitadas para el sector

Ackermann ha dicho hoy que "las perspectivas para el sector financiero en general son... muy limitadas" y que las estimaciones de crecimiento de los ingresos es mala por la actual situación, pero también por factores estructurales. "Desde comienzos del año, algunos bancos europeos han perdido más de un tercio de valor en bolsa", dijo Ackermann durante un acto organizado por el periódico económica Handelsblatt.

Los bancos, según el ejecutivo alemán, están afectados de diversas formas por la crisis de la deuda -empezando por sus negocios en los países que se enfrentan a la misma- y sus perspectivas no son halagüeñas. "Todo ello recuerda el otoño de 2008, aunque el sector bancario europeo está ahora mejor capitalizado y depende menos de la liquidez a corto plazo", dijo el banquero.

Respecto al mensaje lanzado la semana pasada por el Fondo Monetario Internacional sobre las necesidades de capital de los bancos, el ejecutivo ha dicho que no cree que sea el momento de una recapitalización forzosa, ya que "sería una amenaza para el sistema, porque enviaría el mensaje de que los políticos han perdido la fe sobre el éxito de las medidas que han tomado".