Los analistas de Citigroup no las tienen todas consigo en lo que a Mapfre se refiere. Ayer se reafirmaban en su recomendación de 'mantener' y dejaban el precio objetivo de la compañía en los 2,35 euros, a pesar de que a cierre de ayer se encuentra en los 2,69 euros por título. El caso es que Mapfre está considerada por la firma como un valor de 'alto riesgo' por motivos externos e internos.

Por un lado insisten en su exposición a las incertidumbres que pesan sobre la economía española y, por otro, se refieren a las debilidades observadas en las últimas informaciones relativas a la compañía. En este sentido, aunque Citi asegura que la compañía debe estar valorada en 3 euros por título, se ven obligados a aplicarle un descuento del 20% debido al fuerte riesgo que presenta.

"Está expuesta a un duro retroceso de su negocio de seguros de no-vida, a las pérdidas provocadas por las catástrofes en su rama de seguros y a la situación macro y a las variaciones en las divisas de varios países latinoamericanos", explican los analistas. Además, "Mapfre ha realizado muchas adquisiciones en los últimos años que podrían conducir a futuras operaciones que diluyan los intereses de los accionistas".

No obstante, el departamento de análisis de Citi sostiene que hay factores defensivos "que limitan su perfil de riesgo" y se cubren en salud asegurando que en función de cómo evolucionen los elementos anteriores "el precio de la acción podría desviarse de su precio objetivo". En cualquier caso, Mapfre acumula ganancias cercanas al 30% den lo que va de año, mucho mejor que el comportamiento que viene mostrando el Ibex que en 2011 lleva ganado un 10%.