El rally alcista experimentado por el euro en los dos últimos meses está abriendo de nuevo la brecha entre los temores a una nueva crisis de deuda en Europa y el optimsimo sobre la economía en Estados Unidos.

Impulsado por las perspectivas de un aumento de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), posiblemente en abril, la divisa comunitaria se ha apreciado un 9% desde los mínimos de este año.

Después de superar momentáneamente el pasado viernes los 1,40 dólares -tras conocerse del dato del paro en Estados Unidos-, el euro arranca fuerte la semana en los 1,3971 dólares-. "La crisis en Europa todavía no ha pasado", comenta un analista a Bloomberg. De hecho, la rentabilidad de la deuda portuguesa se encuentra en niveles cercanos a los que provocaron los rescates de Grecia e Irlanda.

El mercado de divisas estará esta semana pendiente de una cita clave. El viernes, los líderes europeos se reúnen para tratar las revueltas en Oriente Medio, que han generado tensiones en los mercados y provocado que el precio del petróleo se dispare hasta máximos de dos años y medio, incrementado las presiones inflacionistas en los países europeos, importadores de crudo.

La semana pasada, el euro se apreció un 1,7% respecto al billete verde hasta 1,3987 dólares frente a los mínimos del pasado 10 de enero, cuando cerró en 1,2867 dólares.

El jueves de la semana pasada, la moneda comunitaria reaccionaba con una fuerte subida tras el anuncio inesperado del BCE de que habrá previsiblemente subidas en los tipos de interés en abril. Economistas e inversores no esperaba un movimiento en la política monetaria antes de agosto.

Los expertos ven un euro fuerte en las dos próximas semanas e incluso piensan que podría poner a prueba incluso los 1,4280 del pasado mes de noviembre, antes de que estallara la crisis de Irlanda.

Trichet puso de nuevo a la divisa comunitaria en el punto de mira. No en vano, un encarecimiento del precio del dinero para mantener a raya la inflación -principal objetivo del BCE- se traducirá previsiblemente en un encarecimiento de los costes de financiación de los países de la zona euro con el impacto negativo que esto tendría sobre países muy endeudados como Grecia, Irlanda, Portugal y otros de la periferia, incluyendo España que, tal y como adelantaba el viernes El Confidencial, será el más castigado por el endurecimiento de la política monetaria antes de lo previsto.

El euro llegó a rozar sus máximos históricos frente al dólar en abril de 2008. Entonces rozó los 1,60 dólares. Desde entonces inició una senda bajista que le llevó a situarse en 1,19 dólares en junio de 2010.

Posteriormente, con el estallido de la crisis en Grecia y la publicación de los test de estrés sobre la banca europea publicados en julio supusieron un nuevo repunte de la divisa comunitaria que desde entonces ha recuperado un 17%.