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El 'default' griego podría no ser la peor opción para los bancos

El 'default' griego podría no ser la peor opción para los bancos

A. Pascual  08/07/2011  06:00h

Los acreedores de Grecia podrían preferir una quiebra controlada y planificada de Grecia antes que mantener su economía a base de rescates. Al menos esta es la opinión de Charles Dallara, director del International Institute of Finances, el mayor grupo de firmas financieras del mundo. Incluso es posible que, en un futuro, las agencias de 'rating' basaran sus juicios en este nuevo panorama: "No creo que un 'default' selectivo, tal y como ha sido definido por algunos países, tenga necesariamente que ser el peor de los escenarios", explicó Dallara a Bloomberg TV. 

Esta línea de pensamiento, que se opone directamente a los deseos del Banco Central Europeo y de la UE, ha tomado fuerza en los últimos tiempos con la propuesta alemana de renegociar el plazo de vencimiento de los bonos que tienen contratados con la economía helena. El propio Dallara se reunió la semana pasada con una veintena de bancos y aseguradoras en París para examinar las propuestas de refinanciación de la deuda griega. Entre otros temas perfilaron la renegociación del 70% de la deuda que la banca francesa consiguió recientemente, cambiando bonos helenos que vencían en 2014 por otros a 30 años respaldados con un rating AAA. 

La deuda europea a corto plazo, sin embargo, sigue ahuyentando a los inversores: los bonos portugueses e italianos están en máximos, mientras que el irlandés ha franqueado esta semana el 15% de rentabilidad por primera vez en su historia. "Los mercados pensaron, desde el primer día, que sería necesaria una posición indulgente con la deuda griega. Lo que ahora hacemos es mantener los dedos cruzados para que esta reestructuración, o como quieran llamarla, evite un contagio que termine por colapsar el mercado global", explicaba a Bloomberg Chris Rupkey, director financiero del Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ de Nueva York. 

Por su parte, la Unión Europea y el BCE (Banco Central Europeo) se afanan por evitar la quiebra controlada. Ambas entidades ven en el sector privado la última -y quizá la única- de sus opciones. Quieren que los bancos se impliquen activamente en el rescate griego y, como autoridades comunitarias, demandan al sector financiero propuestas de cualquier tipo. Trichet, presidente del Banco Europeo, quiere predicar con el ejemplo y asegura que no renegociará la deuda que empezó a comprar en mayo de 2010. También están prestando cantidades ilimitadas de capital (el BCE tiene 50.000 millones invertidos) sin apenas exigencia de garantías. 

 No obstante, no todos están seguros de que los esfuerzos de las financieras comunitarias sirvan para evitar la suspensión de pagos. Para David Owen, director de la británica Jeffries International, el BCE "puede gritar y patalear todo lo que quiera, pero lo cierto es que si dejan de bombear liquidez, Grecia se desplomará". "Trichet no quiere ser recordado como el que permitió un desastre absoluto, pero lo cierto es que sus propuestas no son realistas y, desde luego, no siguen los caminos del mercado", sentencia Owen.

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 2 Comentarios

2 .- Ya nadie se acuerda de las recientes suspensiones de pago de, por ejemplo, México, Rusia y Argentina, que de eso no hace tantos años. Y que yo sepa ninguno de dichos países ha desaparecido. Ya se que me dirán que ambos tres tienen recursos propios en forma de materias primas y Grecia sólo tiene muchas columnas y hasta ahora muchos turistas, que no es lo mismo que lo de los otros tres. El problema es la UE que está empeñada en que Grecia sea un país de pobres dopados a base de la dopamina que les suelta cada vez que son más pobres ¿Un sin sentido, tal vez?. Portugal va derechito a lo mismo y nosotros, como somos como somos, estamos ahí, en fila de a uno. ¿Hasta cuando este estado de cosas. Con la dopamina no se vive, se mal vive.

Trosky

08/07/2011, 11:38 h.

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1 .- Si es cierto que algunos deudores prefieren el default controlado [lo que no deja de ser una expresión imaginativa] a los continuos rescates, podemos alegrarnos que todavía quede gente que no ha perdido la razón. Es preferible afrontar las pérdidas que dejar a los políticos seguir el juego de aplazar sine die el momento de enfrentarse con los problemas. Cada patada al bote que dan los políticos cuesta dinero, mucho, y reduce el horizonte de posibilidades. Nos estamos acercando al punto en que los fondos de inversión no suscribirán deuda soberana de los PIGS y esta tendrá que ser soportada por el BCE en solitario. En el fondo es un QE a la europea, adornado con las típicas mentiras de los europeos, que se creen los más listos del planeta y que no son más que un atajo de idiotas que, en los últimos 300 años, no han sabido más que crear guerras y traer desgracias a este mundo. Default [luego veremos si se controla o no] y salida del euro es la única alternativa viable para los PIGS.

Nostradamus

08/07/2011, 09:38 h.

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