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Éxito del Tesoro: coloca el doble de lo previsto pagando hasta un 23% menos

Tesoro Público

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María Igartua  -  Sígueme en   Twitter   15/12/2011  10:56h      Actualizado: 15/12/2011 11:47h

Éxito del Tesoro: coloca el doble de lo previsto pagando hasta un 23% menos
El Tesoro español ha dado la campanada. Esperaba colocar un máximo de 3.500 millones de euros y ha colocado el doble, 6.030 millones en obligaciones a cinco y diez años. Además, la presión sobre la deuda a corto plazo ha bajado con fuerza y por los bonos con vencimiento en 2016 ha pagado un 23,74% menos, el 4,023% frente al 5,276%.

De esta manera, los mercados han dado una tregua a España en su penúltima cita del año tras el fuerte castigo de las semanas anteriores. La reacción no se ha hecho esperar y el diferencial entre el bono y el bund alemán, que arrancaba en los 380 puntos básicos, cae hasta los 359 puntos básicos y bajando, con la rentabilidad del diez años en el 5,4% y la del dos años en el 3,55% -20 puntos básicos menos que ayer-.

Ayer, el resultado negativo de la subasta de Italia hacía prever un nuevo tropezón del Tesoro. El país transalpino tuvo que pagar la rentabilidad más alta desde 1997 para conseguir colocar sus bonos a cinco años mientras las dudas sobre Europa, lejos de haberse disipado tras los acuerdos de la Cumbre de la semana pasada, continúan muy presentes en la mente de los inversores.

Con esta subasta, España ya ha cubierto sus previsiones de financiación para 2011 a pesar de que todavía tenía previsto acudir al mercado la semana que viene. Así, el Tesoro tiene la libertad de cancelar la subasta del próximo martes en la que emitirá letras a 3 y 6 meses o acudir para hacer colchón aprovechando la elevada demanda pagando unos tipos de interés razonables.

Concretamente, ha colocado 2.177 millones en obligaciones con vencimiento en abril de 2020 con un cupón del 4% al 5,239% frente al 5,006% pagado en septiembre; 1.400 millones con vencimiento en abril de 2021 con un cupón del 5,5% pagando un 5,433% frente al 5,545% anterior y 2.451 millones a cinco años con un cupón del 3,15% con una demanda de 4.800 millones de euros (1,99%), más que toda la subasta en conjunto.

La demanda ha sido sensiblemente superior en todos los casos y en el diez años el ratio ha sido de 1,52 veces para 2020 y de 3.020 millones de euros en peticiones para el papel con vencimiento en 2021. "La demanda sigue siendo clave. Y en este caso demuestra el elevado interés de los inversores", asegura José Luis Martínez Campuzado, jefe de estrategia de Citi España.

"Aunque esperaba una demanda elevada, admito que me ha sorprendido bastante. También los tipos de interés, considerando que en alguna de las referencias estaban por encima en secundario", continúa el experto. "La subasta sin duda marca importantes diferencias con la de Italia ayer". 

Tampoco el Tesoro británico ha estado a la altura esta semana. La subasta de hoy se ha saldado con una demanda muy débil, de 1,27 veces, para colocar 4.000 millones a cinco años.

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21 .- Los que ahora se van a forrar a comprar son Santander y BBVA: Tomarán del BCE al 1% para comprar toda esta deuda de España al 4% e incluso al 7%, si compran la Italiana. Negocio redondo! ¿Se atreveran a aumentar sus posiciones en deuda pública?

BLUEMOZZ

15/12/2011, 22:33 h.

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20 .- Vaya, aún le va a dar tiempo a Salgado de decir que se aprecian brotes verdes...

arturo pereitor

15/12/2011, 22:10 h.

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19 .- #18 Tus argumentos son razonables. Son muchos los que tienen que remar para salir de este naufragio en el que estamos. Deseemonos suerte.

Jele

15/12/2011, 22:01 h.

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18 .- #16 Hola jele

¿Que si ha acudido a la subasta el inversor español? Sí, y ha demandado más de lo que se esperaba, la publicidad y los apoyos están haciendo el "milagro", aunque tambien la labor "silenciosa" del BCE está actuando. Lo de la prima de riesgo ya es otra cosa, no sólo depende de España, hay interes en "apretar la cuerda" y no ayuda precisamente la "división europea ni la actitud alemana.

Una vez tome posesión el nuevo gobierno y se hagan publicas las medidas, vamos a ver como se lo toman los "mercados" pues si bien se esperan medidas contra el deficit y eso es imprescindible, habrá algún que otro apriete de impuestos que paralizará la economía y se necesita crecer de manera perentoria, el paro a final de año va a superar los 5 millones, la deuda come presupuestos y la recesión asoma fuerte.

Queda mucho trecho para ver "brotes verdes", quizas hasta que no llegue el problema al "corazón" de la eurozona no se tomen en serio los politicos europeos, los que mandan de verdad, que está bien proteger los intereses de su Pais pero éste es un barco y vamos todos en el, no vale pretender coger las mejores chalupas y decirle al "personal" que confien en el capitán.

guille

15/12/2011, 20:13 h.

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17 .- Excelente rentabilidad vienen ofreciendo las letras y bonos del tesoro. La verdad que son mucho más llamativas que los depositos que ofrece la banca hoy en día!

emilse

15/12/2011, 17:09 h.

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