Esta vez no ha habido decepción. Los mercados necesitaban un acuerdo claro y rotundo en materia fiscal y los líderes de la UE se lo han dado, a pesar del borrón que ha supuesto en el proceso el desmarque del primer ministro británico, David Cameron.

El Ibex 35, que arrancaba con fuertes bandazos, se estabilizaba en terreno positivo para acabar con una subida del 2,23%, que ha neutralizado la caída del jueves. De esta manera, el selectivo salva el último gran examen del año para las bolsas europeas con una subida semanal del 1%.

En el resto de Europa, el Dax ha sumado el 1,8%, el Eurostoxx 50 el 2,3% y el Cac 40 parisino un 2,3% a pesar de que Moody´s haya rebajado la calificación a sus bancos. Las palabras de la canciller alemana, Angela Merkel, antes de la reunión sobre que el acuerdo de mínimos alcanzado anoche era un paso importante y que "la credibilidad de Europa se escribe con mayúsculas", daban a entender que habría acuerdo costase lo que costase y calmaba los mercados.

Acuerdo clave en materia fiscal

Las bolsas recogen las conclusiones de la cumbre. La Unión Europea ha aprobado hoy la llamada 'regla de oro' o 'pacto fiscal' por el que se compromete a mantener el equilibrio presupuestario. Y no solo eso, obliga a los Estados miembros a incluir este principio en sus Constituciones o en normas similares. El pacto supone sacar adelante las tesis de la canciller Merkel que había presionado a todos los países para que déficit cero fuera de obligado cumplimiento bajo amenaza de sanciones, siendo un supervisor europeo el que controle el gasto de los 26, ya que Reino Unido queda fuera del acuerdo.

El otro gran acuerdo adoptado en el Consejo Europeo supone adelantar a julio de 2012 la operatividad del mecanismo permanente de rescate de la UE, que se pondrá en marcha cuando haya crisis de deuda soberana. Este 'cortafuegos' no exigirá la regla de la unanimidad, sino que será suficiente que lo apoye el 85% de los países miembros. Esto significa que España no tendrá posibilidad de bloquear sus decisiones, como había planteado Zapatero con el respaldo de Rajoy. España cuenta con un peso de alrededor del 11% en el mecanismo y no podrá vetar sus decisiones.

Los mercados de deuda quieren eurobonos

En el mercado secundario, las primas de riesgo de España e Italia han vuelto a tensarse hasta niveles críticos por la mañana, pero se relajan algo desde los máximos del día tras conocer el resultado de la Cumbre. Sin embargo, el déficit no es suficiente y los mercados piden eurobonos, un punto en el que sigue siendo imposible acercar posturas. De esta manera, el diferencial del bono español a diez años ha llegado rozar los 400 puntos básicos, se mantiene en los 360 puntos básicos que técnicamente es nivel de rescate. La rentabilidad del bono vuelve a situarse en el 5,7%. Por su parte la italiana se ha situado en los 440 puntos básicos con el rendimiento de su deuda en el 6,4%.

Los bancos han vuelto a ser protagonistas de la sesión. Si ayer era el Banco Central Europeo el encargado de dirigir el foco hacia ellos después de anunciar de ampliar la barra libre de liquidez a tres años, hoy tienen que cotizar varios frentes. Por un lado, ayer la EBA aumentó las necesidades de capital de la banca europea y principalmente a la alemana y lo comunicó al cierre de la sesión.

Las entidades, que comenzaron con importantes caídas, apenas veinte minutos después trataban de rebotar y de hecho, lo conseguían y con fuerza. Los italianos han terminado disparados con Intesa arriba un 7,8% y Unicredito el 7%. También ING ha rebotado un 2,2%. Deutsche Bank ha subido un 4,8% a pesar de que la EBA ha subido considerablemente las exigencias a los bancos alemanes.

Por su parte, los bancos franceses, que se han encontrado esta mañana con la rebaja de rating de Moody´s,  superaban el susto inicial y se subían al carro de las compras: BNP Paribas ha sumado el 4,2%, Société Générale ha terminado prácticamente plano y Credit Agricole el 3,6%. También S&P ha amenazado con rebajar la calificación de 15 bancos españoles ante la posibilidad de rebaja de rating de España. No obstante, BBVA ha subido el 2,3% y Santander el mismo porcentaje. La diferencia entre ambos reside en que la entidad que preside Francisco González ha reducido sus necesidades de capital.

Finalmente, entre los pesos pesados, Telefónica se ha anotado un 1,8%, Inditex un 2,26%, Repsol un 3,35% e Iberdrola un 2,9%.