Los inversores confían en que la Reserva Federal anunciará hoy nuevas medidas de estímulo económico y la mayoría de los analistas cree que Ben Bernanke recuperará la 'operación twist' -que ya se utilizó en la década de 1960-, algo que se espera desde el encuentro de los banqueros centrales en Jackson Hole en agosto.

Esta operación consiste en hacer girar la llamada "curva de rendimiento" de los bonos mediante la venta de bonos a corto plazo para reinvertir el dinero en la compra de títulos a largo. Eso elevaría la rentabilidad de los primeros y haría bajar la de los segundos, lo que contribuiría a flexibilidar la refinanciación de algunos créditos, como los hipotecarios, o a rebajar el coste de los préstamos, según los expertos.

La Fed ya intentó hacer girar la curva de tipos a principios de este año con la segunda ronda de expansión cuantitativa (QE2), un programa que no ha conseguido los objetivos que buscaba y que ha recibido numerosas críticas. La ventaja de la 'operación twist' respecto a una QE3 es que la Fed podría comprar deuda sin aumentar su balance.

Según una encuesta realizada por la CNBC, el 70% de los inversores espera que la Fed se decante por la 'operación twist', frente al 34% que cree que pondrá en marcha una QE3. Y el sondeo realizado por Bloomberg muestra que la Fed probablemente no anunciará una nueva ronda de compras de activos, o flexibilización cuantitativa, según el 79% de los economistas encuestados.

El Comité del Mercado Abierto de la Fed empezó ayer la reunión de dos días. En su último encuentro, los miembros de la Fed anunciaron su intención de mantener los tipos de interés por debajo del 0,25%, en vigor desde finales de 2008, hasta mediados de 2013, al asumir que el crecimiento económico va seguir siendo modesto.