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La escalada del pesimismo en los índices de sentimiento ha sido impresionante en los últimos días. La encuesta estadounidense de la American Association of Individual Investors ofrecía lecturas bajistas por encima del 50%, algo que cada vez que sucedió el año pasado acabó siendo una buena oportunidad de compra a medio plazo.

En España, en la encuesta de sentimiento de mercado que realizamos entre Morningstar y Unience, la respuesta bajista fue la mayoritaria desde que el pasado mes de diciembre empezamos a pulsar, mes a mes, el ánimo de particulares y profesionales con respecto al mercado. Los alcistas fueron los perdedores en esta ocasión.

No es de extrañar. Yo estoy de acuerdo con el twitt Marc Garrigasait, al que hacía referencia en su post McCoy el viernes, en la cantidad de literatura de líderes de opinión en Internet que se han convertido en “siemprebajistas”. No atienden a razones, esgrimas los argumentos que esgrimas siempre encontrarán un punto de vista para enfocar su pesimismo. Y en realidad, como es lógico, les sobran los motivos, que diría Sabina.

Digo que es lógico porque en una recuperación económica siempre hay razones para ser cenizo. Es como cuando los pacientes se están recuperando de una situación en la que han rozado la muerte: en ese proceso de mejoría no faltan señales negativas. Y cuando estás en la UVI caben dos posturas: darte cuenta de que el paciente está mejorando o fijarte en que está tumbado en la camilla y no puede salir a pasear.

Esto sucede ahora. Está claro que seguimos en la UVI. El cambio era que a la economía mundial le estaban quitando la respiración asistida y ha habido que volver a enchufarle el oxígeno porque ha habido una grave complicación: le ha fallado un órgano muy importante (Europa) y ha habido que volver a enchufarle oxígeno.

Por estos lares, cada uno sabemos exactamente lo fastidiamos que estamos con nuestra economía, pero el resto del mundo no está como nosotros. Los resultados empresariales siguen siendo mejores de lo esperado; Estados Unidos sigue con su recuperación, aunque renqueante; empieza a verse una disposición de China, que sigue intentando enfriar poco a poco su economía, empieza a ser más flexible con su divisa…

Esto también lo ven, a diferencia de los siemprebajistas, los editores de The Economist, que han venido mostrando un tono pesimista sobre la situación desde el inicio de la crisis. En su editorial del viernes afirman ahora que el pesimismo sobre la economía global es “exagerado” e insisten en el verdadero problema que tienen ahora los mercados es depender de los políticos.

Y aquí es donde pienso yo ahora la suerte que hemos tenido con la especulación bajista sobre la Unión Europea: benditos especuladores que gracias a sus “ataques” han puesto en vereda a los políticos y les han obligado a abandonar su demagogia y su desmesura en el gasto. Benditos especuladores que han tirado de la manta y han evidenciado lo pésimos gestores de las finanzas públicas que han sido nuestros gobernantes en los últimos años. Benditos especuladores que han acelerado las fusiones de las cajas en nuestro país y la restructuración del sistema financiero. Como decía una campaña de publicidad reciente: “benditos malvados”.