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Estaba yo tan tranquilo con mi segunda parte del artículo sobre cómo aprovechar el entorno de precios del petróleo (que les prometo para la semana que viene) cuando ocurrió algo insólito en Londres. Recibimos la visita del director general de la  Energía, Antonio Hernández. Digo insólito porque, a pesar de que los gestores y analistas tenemos reuniones constantemente con ministros de energía y representantes de gobiernos de todo el mundo (yo llevo catorce en siete meses), los políticos españoles se prodigan poco o nada. Les rodea como un aura de misterio, de autosuficiencia casi regia. Los inversores son una molestia, un mal necesario al que se le concede el inmenso honor, qué suerte tenemos, de poder comprar paquetes de empresas privatizadas y suscribir deuda del Estado cuando las cosas se tuercen. Y cuando han venido, sobre todo últimamente, lo hacen para llamarnos especuladores y bajistas y a exigir lealtad ciega. Una actitud que, en general, ha contribuido a la imagen de secretismo, falta de transparencia, inseguridad jurídica y opacidad del gobierno.

Pues bien, el lunes tuvimos la oportunidad de ser testigos de un paso en la dirección correcta. El director general de Energía se enfrentó a mas de 100 inversores y analistas en varias reuniones, e hizo un esfuerzo de comunicación muy encomiable que espero que continúe también cuando las cosas vayan bien. Pero lo más importante es que todos los mensajes que transmitió están orientados a la solución correcta de los problemas energéticos del país, el déficit de tarifa y la peligrosísima burbuja de deuda que genera.

La colocación inminente del déficit de tarifa a través de bonos supondrá un alivio importante para los maltrechos balances de las empresas energéticas españolas. Endesa carga con €6.900 millones de deuda adicional por este concepto, Iberdrola €3.600 millones y Gas Natural-Fenosa  €1.270 millones. Casi nada. Pero también merece la pena destacar que el Sr. Hernández escuchó al mercado y por fin parece que el gobierno entiende que esa emisión de bonos se tiene que hacer a un tipo de interés atractivo para el inversor. Esto parece algo normal y que no tendría que ser digno de comentario, pero es que en 2008 el gobierno declaró desierto el proceso de colocación del déficit por considerar que los intereses que exigían los inversores demasiado altos. Dos años después, la cordura empieza a prevalecer.

Por otro lado, la apuesta por las energías renovables y la necesidad de asumir el verdadero coste de la energía dentro de la tarifa para evitar otra burbuja de deuda fueron los otros puntos destacables de su presentación. Sin renunciar a los ambiciosos objetivos en energías renovables para 2020, por fin escuchamos a un miembro del gobierno reconocer que hay que reducir la velocidad de su instalación y el montante de las primas, específicamente las solares, a un nivel que incentive la innovación pero no continúe abultando el déficit de tarifa. España ha sobrepasado el objetivo de instalaciones renovables para 2013 en más de 8.300 megavatios con el coste en primas, €6.000 millones, que eso conlleva. Pero además, lo importante es que el gobierno parece por fin tener el compromiso de reflejar los costes reales de la energía verde en la tarifa, con un sobrecoste insignificante para el consumidor. Quien se lleve las manos a la cabeza por la posible subida de “la luz” debería saber que por menos de 2 euros mensuales adicionales en la factura eléctrica se remuneran todas las tecnologías nacionales de manera adecuada sin abultar la burbuja de deuda.

Dos puntos a mejorar. Cuidado con los mensajes optimistas sobre crecimientos de demanda y de PIB de España. Más vale errar a la baja e incrementar previsiones después, como han hecho Rusia o Brasil, que equivocarse en planificar de manera optimista, que en eso España ha pecado por exceso bastantes veces últimamente.

Así que, enhorabuena. Se agradece el trato amable, el interés y la información. Hace falta mucho más en este sentido. Si el gobierno quiere mejorar la imagen de España, contar con la confianza de los inversores y restaurar la credibilidad, tiene que comunicarse constantemente con el mercado, ser transparente y abierto, y olvidarse de páginas web voluntaristas. El mercado, señores, no le tiene ni manía a España, ni a Grecia, Alemania o a Nigeria. Hay liquidez y ganas de invertir, aprovéchenlo y no malgasten la oportunidad. Porque si se vuelve a los globos sonda, los mensajes vacíos y los vaivenes en decisiones urgentes, el sector energético se puede encontrar con verdaderos problemas financieros que pueden hacer la crisis de 2008 parecer un paseo por el parque.