Menuda suerte tengo. Después de meses preparando un viaje a Madrid, resulta que aparezco allí el jueves pasado, en medio de la debacle. Un día después del desplome de los mercados y cuatro días antes de la presentación del secretario de Estado de Economía aquí en Londres. Leo las estimaciones macroeconómicas, -de -0.3% de PIB en 2010 a +3% en 2012 multiplicando por dos las exportaciones- y me preocupo. ¿A qué país vamos a exportar tanto en dos años?

Yo tengo la suerte o desdicha de seguir la economía de 58 países. ¿Qué país del mundo espera multiplicar sus importaciones desde Europa entre 2010 y 2011? Ni idea. Y sobre todo, ¿cómo vamos a arrebatar cuota de mercado a otros países exportadores en un entorno de competencia agresiva? Y en medio de todo esto, la gente se pregunta por qué caen los mercados y aparecen los comentarios sobre “los bajistas”. Que pena, nadie nos llamó “alcistas” o “salvadores de empresas necesitadas de ampliaciones de capital” en 2008-2009. Imagínense que el CEO de cualquier empresa cotizada que haya incumplido las estimaciones de consenso durante tres años presentara semejante plan de incremento de resultados y piensen cuánto caería la acción. Pues eso.

Afortunadamente, el viernes mis reuniones me dejaron mucho más tranquilo. Las empresas están haciendo los deberes y, como siempre, será el sector privado el que rescate la economía. Oigo que nadie espera una recuperación económica rápida y como empresas cercanas al cliente y a la industria se preparan para varios años de crecimiento más que modesto. Escucho excelentes planes de recorte de costes del 30-40%, esfuerzos de diversificación y, sobre todo, moderación inversora y control del endeudamiento. Por eso, para mi, el viernes fue un día para comprar.

Y en esta jornada un tema salió a colación constantemente. En España queda poco que hacer en el terreno de infraestructuras y renovables durante unos cuantos años. La tijera de la obra civil y en infraestructuras es inaplazable. España ha invertido en infraestructuras como si fuera un país emergente, pero con la demanda de un país maduro, pero ahora sobra capacidad y tenemos que digerir, y pagar, el incremento de endeudamiento del país por construcción de bienes sin retorno, es decir, que generan deuda pero no generan PIB.

En este entorno, los precios de la electricidad están a mínimos históricos por la falta de demanda, y sin embargo, el hecho de que las renovables suponen casi el 40% de la electricidad generada en algunos días, hace que las primas a estas tecnologías (especialmente solar) generen un déficit de tarifa anual de entre 1.000 millones y 1.200 millones de euros, pasándose la factura a generaciones venideras.

Este déficit monstruoso se genera por el engaño que supone subir la tarifa eléctrica un 3-4% anual, en uno de los países que paga menos por la electricidad de Europa, cuando el coste de la energía real, incluidas las primas, es muy superior. Y entonces, se convierte en deuda del Estado a las empresas, que hay que tratar de colocar en los mercados… Y ya llevamos muchos meses esperando que esa deuda se coloque, lo cual es inaceptable e introduce aun más incertidumbre en los valores. Es el problema nacional de solucionarlo todo con endeudamiento, con lo bien que están los mercados y lo poco que tiene que refinanciar el gobierno, las cajas, etc… Veremos a qué tipo de interés acaba emitiéndose todo este papel.

El PIB de España es de aproximadamente 1.057 billones de euros, las primas a las renovables suponen unos 6.000 millones de euros, un 0,6% del PIB, y el déficit de tarifa acumulado es de 11 mil millones, o sea un 1% del PIB. Adicionalmente, el déficit de tarifa esperado para los próximos dos años es de otros 4.000 millones de euros. España quiere instalar alrededor de 5.000 megavatios adicionales de generación eólica y otros 2300 megavatios de solar hasta 2012. Pues señores, hagan números. O el gobierno deja de esconder el coste de la electricidad real, lo refleja en la tarifa y el consumidor lo paga, o la burbuja del déficit y su financiación se vuelve insostenible y con ella el modelo de economía verde. La energía verde cuesta. Asumámoslo.  

23.  Julio Ruiz12/02/2010, 16:13 h.

#18 ¿Cómo que a la eólica existente no le puede rebajar las primas? Lea usted la Orden ITC/3994/2006 y mire a ver si sería o no lo mismo; se cambuió de forma retroactiva, muy a la baja, lo que se pagaba a la regasificación, que ni siquiera estaba tan sobreretribuida como la eólica.

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22.  esteban2711/02/2010, 19:45 h.

#18 Gracias tb a Ud. En general me gustan mucho sus artículos y es fundamental que se haga hincapié en el tema energético, que va a ser clave a medio plazo [si no lo es ya]. Me parece un acierto esta sección de "El Confidencial".

El temor que tengo es que, como en tantas otras cosas, demos bandazos. Ahora mismo parece que hay una campaña mediática en contra de las renovables y a favor de la nuclear. Me remito a las declaraciones de Aznar, es que la nuclear y las renovables pueden ser perfectamente compatibles.

¿Qué hacer con las instalaciones existentes que gozan de tan generosas primas? Pues me temo que poco se puede hacer, pero los juristas siempre pueden aportar soluciones "imaginativas" que frenen la especulación sin que haya inseguridad jurídica.

Por ejemplo, ahora hay mucho "trapicheo" de instalaciones porque los promotores no pueden con los créditos que las hicieron posibles. Bueno, pues a lo mejor se podían gravar fiscalmente esas transacciones mediante impuestos o mediante una rebaja en la tarifa aplicable.

En todo caso, el ministerio de industria está "enfriando" el sector porque el sobrecoste se hace ya excesivo.

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21.  l.u.i.s11/02/2010, 19:24 h.

¿A qué país vamos a exportar tanto en dos años? , se pregunta el hombre del petroleo, pues inmigrantes y si no alcanza españolitos.
Y llenaremos la bolsa con las remesas de todos ellos.
Las empresas de la energia estan siendo subsidiadas por las primas, para cuando las renovables sean rentables, y les va a salir gratis, todos estamos pagando hoy y lo haremos mañana para que tengan utilidades hoy y mañana.
Se deberia propiciar la devaluacion del euro, pues asi tendriamos mas turismo, mejorariamos nuestras exportaciones [toda europa], y bajarian los commodities estre ellos el petroleo y demas combustibles.

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20.  el zorro del tamesis11/02/2010, 19:14 h.

Interesantes discursiones hoy en este blog. Insisto en que no deberiamos desaprovechar recursos energeticos que la madre naturaleza nos proporciona gratuitamente. Ahora bien, los lujos [y a dia de hoy las e/renovables lo son] hay que pagarlos. Al igual que si queremos comer unos ricos percebes gallegos hay que pagarlos, pues si en un futuro queremos respirar limpio [o no enterrar residuos nucleares en el jardin de casa]pues hay que pasar por caja. Lo que no se puede es vivir de prestado toda la vida... [que se lo pregunten a los sacyr, nozar, urbis, fadesas, etc.].

El tema de la manipulacion de contadores es otra historia diferente [ileaglidad]. Pero estoy de acuerdo con que la electricidad en Espana es [demasiado] barata. Ud solamente tiene que preguntar a la gente que tiene a su alrededor cual es su factura de la luz mensual. Le aseguro que nadie tiene ni idea[cosa que no ocurre con el movil, internet, etc.]. Esto no ocurre en paises como Italia o Inglaterra. El precio es 2 y 3 veces mayor, y la gente no malgasta. Y lo mismo ocurre con el agua...

Un saludo.

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19.  Oilman11/02/2010, 18:51 h.

#18 Muchas gracias por su comentario. Si, aquel articulo sobre la planificacion energetica era mio [12/11/2009]. Estamos de acuerdo, las energias renovables seran rentables sin subsidios a medio-largo plazo, pero mientras tanto hay que solucionar el deficit y evitar las burbujas de deuda. Un cordial saludo y mil gracias por las aportaciones. Daniel Lacalle

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