Los productos de inversión colectiva, fondos de inversión y planes de pensiones, han sido el primer destino de los ahorradores españoles durante 2009. De acuerdo con los resultados publicados recientemente por el Observatorio Inverco, el 46 por ciento suscribe un fondo de inversión o un plan de pensiones; sólo el 15 por ciento invierte directamente en el mercado bursátil. Rentabilidad, fiscalidad, liquidez, transparencia, seguridad e inversión mínima se erigen como los seis factores decisivos para su contratación.

En el caso de los planes de pensiones es la fiscalidad el factor que más atractivo resulta para el ahorrador, seguido de su rentabilidad. En cuanto a transparencia y seguridad, tanto fondos como planes sólo se ven superados por los depósitos, siendo los mejor valorados de los productos de ahorro-inversión. Su rentabilidad ponderada por patrimonio medio se compara favorablemente con la de los fondos. En el caso de los planes de pensiones del sistema individual un 5,48 por ciento, frente al 4,11 por ciento de los fondos, según datos de VDOS a 30 de noviembre. Algo menor es, sin embargo la revalorización de los planes de empleo en el último año, un 3,51 por ciento de rentabilidad media anual al final de septiembre de 2009, según Inverco.

Los Planes de Pensiones de Empleo son sistemas colectivos de previsión social en los que el promotor es una empresa o empresario, encargado de constituir el plan a favor de sus empleados, participes del plan. La obligación para su constitución por parte de la empresa puede quedar recogida en los compromisos por pensiones en el convenio colectivo, en el convenio sectorial, o bien en acuerdos individuales.

Las aportaciones realizadas por la empresa pertenecen a los partícipes o beneficiarios, pudiendo estos también hacer aportaciones periódicas. En esta categoría se incluirá personal con relación laboral de carácter especial (por ejemplo, agentes comerciales), con independencia del régimen de Seguridad Social al que se acoge. Deben estar incluidos también los trabajadores con una antigüedad superior a dos años.

Con respecto a los planes de pensiones del sistema individual, el participe de un plan de pensiones del sistema de empleo soporta, generalmente, menores comisiones. Además suponen, no sólo un elemento fidelizador del empleado, sino también un incentivo menos costoso para el empleador que una mejora salarial, ya que las aportaciones al plan no están sujetas a cotización a la Seguridad Social. Tanto aportaciones como prestaciones tienen igual tratamiento fiscal que los planes de pensiones del sistema individual.

Una de las características destacables de los planes de empleo es su externalización. La empresa encarga su gestión a una entidad gestora, que registra las participaciones a nombre del empleado beneficiario quien, en el caso de pasar a prestar sus servicios con otra empresa, puede trasladar su plan a la entidad gestora de su elección, sin coste alguno. Una decisión suscitada tras la repentina desaparición en 1991 de Robert Maxwell, dueño del diario británico The Daily Mirror, que reveló no sólo una importante deuda del rotativo, sino también el hecho de que 440 millones de libras habían desaparecido del fondo de pensiones de la empresa.

El instrumento de que se valen los partícipes para comprobar que la entidad gestora sigue la normativa de planes de pensiones, así como los criterios de inversión definidos para el plan de empresa, es la Comisión de Control del Plan, encargada de salvaguardar los intereses de los partícipes de esos planes de pensiones. Uno de los factores especificado por ley es la diversificación de la inversión, especificidad que algunas entidades tratan de sortear con propuestas de inversión de los futuros salarios de sus empleados mayoritariamente en activos propiedad de la empresa. Justamente la práctica que llevó a los 30.000 empleados del Daily Mirror a demandar compensaciones por sus aportaciones al plan de empleo y que se consiguieron recuperaron en gran parte gracias al gobierno británico y a las aportaciones de grandes instituciones de la city londinense.

La evolución por rentabilidad, hasta cierre de septiembre, para el plan de empleo más rentable, alcanza el 39,17 por ciento, según Inverco; concretamente se trata de PP RENTA 4 EMPRESAS, de Renta 4. Algo por debajo de éste, PCAH-0402, de Caser, y RURALPYME, de Caja Rural, acumulan un 28,15 y un 22,35 por ciento respectivamente.

A cierre de noviembre, dos meses más tarde, el ranking de planes de pensiones del sistema individual arroja resultados más atractivos. PLANCAIXA PRIVADA BOLSA EMERGENTE alcanza una revalorización en el año de 57,80 por ciento, según VDOS. BESTINVER GLOBAL y MANRESA RENDICEM le siguen a corta distancia, al acumular una rentabilidad de 51,30 y 49,60 por ciento durante 2009. En los siguientes puestos del ranking, BESTINVER AHORRO, con una rentabilidad de 39,70 por ciento, se sitúa ya a un nivel similar al más rentable de los planes del sistema de empleo al final de tercer trimestre.

Estos resultados podrían llevarnos a concluir que la gestión de los planes de pensiones del sistema individual es más acertada. Tal vez una oportunidad para que las comisiones de control de planes de empresa enfaticen su función de guardianes de los futuros salarios de sus partícipes.  

Paula Mercado, directora de análisis de VDOS Stochastics

1.  IMEDGA04/12/2009, 12:19 h.

El problema surge cuando la comisión de control, en vez de cumplir con el papel que la ley les tiene encomendado, se convierte de facto en el gestor del plan.

Y ya me contarán qué gestión van a hacer un grupo de garrulos sindicalistas, sin conocimientos de ninguna clase.

Yo conozco un plan de pensiones de empleo de una gran empresa que con un porcentaje en renta variable de un 30 % ha tenido unas pérdidas en el año 2008 del 30%, que alguien explique si esto es posible si no hay MADOF o similares de por medio.

Pero lo más sorprendente de todo es que cuando se les reúne a los participes para explicarles lo sucedido, casi todo el mundo acepta como corderitos las explicaciones, cuando lo procedente sería correrles a gorrazos.

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