La evolución de pequeñas y medianas empresas, en un entorno de mercado volátil, ha sido tradicionalmente más positiva que la de las de mayor capitalización. El pasado año no fue una excepción. Concretamente, en el caso de las cotizadas estadounidenses, la diferencia es notable, según muestran los índices Russell. El Russell 1000 obtuvo una rentabilidad de 16,10 por ciento, mientras que el Russell Mid Cap se revalorizaba un 25,47 por ciento, su homónimo para las pequeñas empresas, el Russell 2000, un 26,85 por ciento y hasta un 28,89 por ciento el índice que sigue la evolución de las Micro Caps estadounidenses.

En esta línea, el índice de la categoría VDOS de fondos de inversión Renta Variable Internacional USA Small/Mid Cap acumuló una rentabilidad de 30,13 por ciento durante 2010.

Entre sus representantes más destacados, el compartimento E ACC SNAP del fondo GOLDMAN SACHS US SMALL CAP CORE EQUITY PORTFOLIO alcanzó una rentabilidad de 36,92 por ciento el pasado año, según VDOS. Tomando como referencia el índice Russell 2000, el fondo invierte en valores bursátiles de empresas estadounidenses, utilizando diversas técnicas cuantitativas. Está dirigido a inversores con un horizonte de inversión a largo plazo, con una positiva historia de rentabilidad que lo sitúa en el primer quintil en los últimos periodos a tres meses y a un año, con un dato de volatilidad en este último periodo anual de 20,39 por ciento. La inversión en este fondo requiere una aportación mínima de 1.500 euros, aplicando una comisión fija de 1,25 por ciento, además de hasta un 4 por ciento en concepto de comisión de suscripción.

Un 38,42 por ciento, según VDOS, se revalorizó durante 2010 el compartimento USA B-USD  del fondo CREDIT SUISSE EQUITY FUND (LUX) SMALL CAP, invirtiendo al menos dos tercios de su patrimonio en medianas empresas de mediana capitalización radicadas en EEUU. A efectos de inversión en este fondo, se consideran medianas empresas aquellas cuya capitalización de mercado es inferior a 3.500 millones de dólares en el momento de la inversión. El fondo se posiciona en el primer quintil a tres años, por rentabilidad, siendo su volatilidad en el último año de 21,07 por ciento. La aportación mínima requerida para invertir en este fondo es de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 2.647,50 euros. La comisión fija aplicada por este fondo es de 1,92 por ciento y hasta un 5 por ciento de comisión de suscripción.

La clase 1 EUR del fondo de Threadneedle, TIF AMERICAN SMALLER COMPANIES FUND (US) RETAIL NET INC alcanzó una revalorización de 37,59 por ciento durante el pasado año, según VDOS. Invierte de forma mayoritaria en empresas de pequeña capitalización domiciliadas en Estados Unidos o que desarrollen una parte significativa de sus actividades en este país. Su evolución por rentabilidad lo sitúa en el primer quintil tanto a tres como a cinco años, con un dato de volatilidad en el último año de 17,91 por ciento. Para invertir en este fondo se requiere un mínimo de 2.500 euros, soportando sus partícipes una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,02 por ciento, además de un 5 por ciento de comisión de suscripción.

Lo pequeño y ágil siempre tiene mayor capacidad de adaptación a los grandes cambios, pero no olvidemos que el riesgo inherente a la inversión en este tipo de empresas es siempre mayor. Pueden haber encontrado un nicho que, una vez superada la crisis, desaparezca o puede que no y su modelo de negocio perdure. En el riesgo está siempre el beneficio.