Repsol, principal operador petrolífero extranjero en Brasil, puede beneficiarse del acuerdo de capitalización alcanzado esta semana por semana la estatal Petrobras (Petroleo Brasileiro) con el gobierno, según distintos expertos. La energética brasileña prepara una emisión de acciones que podría alcanzar los 73.000 millones de dólares.

Varios analistas consideran que el acuerdo es positivo, porque respalda la valoración de los activos de la petrolera en Brasil. Así lo expresa, por ejemplo, el banco Espirito Santo en una nota en la que señala que “Repsol podría tener una mayor valoración por barril de media” y que el valor de las acciones de la petrolera presidida por Antonio Brufau podría incrementarse un 3%.

Espirito Santo recomienda ‘comprar’ las acciones de Repsol y estiman que su precio objetivo es de 21,5 euros por acción.

Citigroup es una de las entidades más duras sobre cómo afectará la capitalización de Petrobras a la española. Aunque considera que el acuerdo es positivo y que elevará el precio de Repsol hasta un 3,5%, señala en un informe que también conlleva riesgos para la petrolera y sitúa su precio objetivo en 17 euros, por debajo de los 19 euros a los que cotizaba el viernes. Por eso recomiendan cambiar las acciones de Repsol por las de BG Group.

Desde agosto se habla de la posibilidad de que la petrolera presidida por Antonio Brufau realice una oferta pública de venta (OPV) de sus acciones en la brasileña y fuentes del mercado afirman que se producirá antes de que termine el año. Otras fuentes citadas por Bloomberg señalan que Repsol pretende conseguir 4.000 millones de dólares mediante la venta del 40% de la división brasileña.

Los analistas, que estiman que la OPV de Repsol Brasil tiene un valor de entre 2.465 y 3.834 millones de dólares (entre 1.956 y 3.045 millones de euros). El 100% del negocio brasileño de Repsol podría valer más de 4.500 millones de euros.

La mala noticia para Repsol sobre el acuerdo de Petrobras es que la oferta que la oferta de acciones se vería afectada ya que los activos de la petrolera tendrían que ser reevaluados y que el precio que pagará por barril el estado será inferior al precio al que la española quiere conseguir mediante la OPV, señala Citi en su informe.

Sin embargo, fuentes de la compañía señalan que a Repsol “el acuerdo no les afecta”. Y aunque Repsol no se ha pronunciado de forma oficial sobre la posible OPV, algunas fuentes señalan que, efectivamente, “los trabajos están ahí”.

El presidente de Repsol-YPF, Antonio Brufau, dijo en abril pasado que había encomendado a un grupo de bancos de inversión un análisis sobre la mejor forma de incorporar accionistas minoritarios a los proyectos de la empresa en Brasil.

Los inversores aplauden el acuerdo de Petrobras

Petrobras (Petroleo Brasileiro), ha sido hasta ahora uno de los siete peores valores brasileños, pero su suerte podría cambiar tras la confirmación del miércoles del plan de capitalización. Una noticia que hizo subir los títulos de la compañía más de un 5% y que ha impulsado al real brasileño hasta máximos de diciembre.

La operación de recapitalización ha recibido el visto bueno de los analistas. S&P Equity Research ha elevado su recomendación en el mercado estadounidense de ‘mantener’ a ‘comprar’ porque consideran que el acuerdo es positivo por su fuerte potencial a largo plazo de crecimiento.

Petrobras ha acordado pagar al Estado brasileño 42.500 millones de dólares (unos 33.000 millones de euros) en nuevas acciones por el derecho de desarrollar 5.000 millones de barriles de reservas de petróleo en alta mar.

El precio que pagarán por barril será de 8,51 dólares (6,65 euros), muy superior al dato estimado, que rondaba entre 7,5 y 8 dólares (5,86 y 6,25 euros). El resultado de esta operación es una mayor intervención del Gobierno en la empresa petrolera. Con esta operación, el Gobierno, que ahora controla un 32% de la empresa, aumentará su participación en la petrolera.

Además, la brasileña prepara una ampliación de capital equivalente a entre el 42% y el 49% de las acciones de la compañía, cuyo valor podría oscilar entre 111.000 millones de reales (50.000 millones de euros) y 128.000 millones de reales (57.700 millones de euros), según publicaba el viernes el diario brasileño Valor Economico.

La operación, cuyo valor final dependerá de las condiciones del mercado, dará origen a una compañía con una capitalización de mercado de unos 260.000 millones de reales (117.000 millones de euros) y con capacidad financiera para hacer frente a los importantes proyectos de exploración petrolífera en la región.

De las nuevas acciones que se emitan, los actuales socios de la compañía podrán comprar de forma preferente el 80%, mientras que a los trabajadores se les reservará hasta otro 15%.