Ha comenzado a remontar el vuelo pero el lastre de la crisis sigue siendo muy pesado para la industria de los fondos de inversión. En 2008, la pérdida de confianza y la huida de los inversores dejaron al sector con poco más de 177.400 millones de euros. La sangría afectó a un tercio de su patrimonio.

Doce meses después, los datos no son demasiado alentadores. El patrimonio de los fondos nacionales se redujo en otros 7.000 millones para despedir 2009 en algo más de 170.100 millones, según datos de VDOS Stochastics.

El balance podría haber sido peor sin la remontada de las bolsas, cuyo rally ha permitido a muchos fondos crecer pese a los reembolsos sufridos.

En el último año, los inversores han retirado más de 10.000 millones, una fuga de capitales que las gestoras han visto parcialmente compensada por los cerca de 6.300 millones conseguidos gracias al rendimiento de sus fondos.

La Caixa se desmarca entre las grandes gracias a los garantizados

El comportamiento de las gestoras durante 2009 ha sido dispar. Los cinco grandes del sector, Banco Popular, BBVA, Caja Madrid, La Caixa y Santander, han visto cómo se han evaporado más de 4.100 millones –se han producido reembolsos por 6.800 millones y 2.700 han entrado por la evolución de los fondos-. Desde diciembre de 2008, el patrimonio ha menguado en algo más del 2%.

La más castigada entre las grandes ha sido la gestora del Santander. Su patrimonio se ha reducido en más de un 15%. El rendimiento de sus fondos sólo ha conseguido aportar 440 millones de euros, mientras que las salidas de patrimonio han rozado los 6.200 millones.

La del Popular ha visto reducido su patrimonio en un 9%, la del BBVA en un 4% y la de Caja Madrid, en un 6%. Por el contrario, La Caixa ha emergido de la crisis como uno de los ganadores gracias, según Paula Mercado, directora de análisis de VDOS, a los garantizados. El capital bajo gestión ha aumentado en más de un 41%: han entrado más de 3.400 millones gracias a nuevas suscripciones y otros 620 millones derivados de la rentabilidad de sus fondos.

BBVA sigue siendo el líder

Entre los grandes, BBVA mantiene su posición de líder por cuota de mercado -el 20%-, con 33.811 millones de euros gestionados, seguido de Santander (31.140 millones). La gestora del grupo que preside Emilio Botín perdió en diciembre de 2008 su liderato. En el verano de ese mismo año, la entidad ponía a la venta su negocio de gestión de activos, una operación que quedó en el aire ante la difícil coyuntura del sector. A mucha más distancia de BBVA y Santander se sitúan La Caixa (13.795 millones), Caja Madrid (8.187 millones) y Banco Popular (7.725 millones), que completan el ranking de los cinco primeros grupos por patrimonio gestionado.

Dentro del Top 20, Ahorro Corporación, Barclays y UBS han sido los más castigados. La primera ha perdido el 103% su patrimonio, y als segundas en un 38% y un 29%, respectivamente. La crisis, sin embargo, ha permitido a firmas como Bestinver, Ibercaja o Mutua Madrileña recuperar parte del camino perdido hace más de un año y recuperar posiciones. La gestora del grupo Acciona ha visto aumentar su patrimonio en un 40% gracias, fundamentalmente al buen comportamiento de sus fondos ya que la gestora ha seguido sufriendo reembolsos. La rentabilidad de sus productos arroja un saldo positivo de más de 700 millones de euros, mientras que los reembolsos se han limitado a algo más de 39 millones. Los activos bajo gestión de Ibercaja han aumentado en un 55% y los de Mutua Madrileña, casi en un 40%.

Los fondos emergentes, los más rentables

Por categorías, los fondos de inversión de renta variable internacional emergentes han mostrado este año el mejor comportamiento de todo el universo de fondos. Su patrimonio ha aumentado un 129,76% al tiempo que han logrado rendimientos positivos medios del 68,68%.

La apuesta por los mercados emergentes en general, y en Rusia y Brasil en particular, se ha traducido en suculentas ganancias para numerosos fondos de inversión, especialmente de gestoras extranjeras. Especialmente significativo ha sido de los productos que invierten en el mercado ruso. El fondo de Pictet Funds consiguió en 2009 una rentabilidad del 177%, la mejor del sector en España. Entre los productos nacionales, Sabadell se lleva el primer premio con una rentabilidad cercana al 98% en su fondo America Latina Bolsa. Popular Gestión ha conseguido un 93% con Eurovalor Iberoamérica, un porcentaje muy similar al de Renta 4 Latinoamérica, mientras que Bestinver ha conseguido un 86% para Hedge Fund Value.

La gestión activa brilló en 2009

El ejercicio 2009 ha permitido brillar con luz propia a los fondos de autor o de gestión activa. José Ramón Iturriaga, de Abante Asesores o Francisco García Paramés, Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernard Marrase, de Bestinver, se han convertido en las grandes estrellas de la gestión activa en España. De hecho, esta última gestora se recupera del revés sufrido en 2008, su peor ejercicio, cuando registró pérdidas superiores al 40% en algunos fondos. A pesar de ello, la confianza ciega en su filosofía de inversión value -invertir en empresas sólidas con valoraciones atractivas en mercado-, ha vuelto a darle los resultados deseados.

Un 2010 incierto

El futuro seguirá siendo difícil para la industria. "La complicada situación económica que vive España no favorece la inversión individual", explica Paula Mercado. "Durante el primer semestre de 2010 no van a cambiar mucho las cosas en cuanto a la distribución de la inversión por tipos de activos. Sin embargo, cuando lleguen las subidas de tipos en Europa, posiblemente a finales de 2010, las cosas pueden cambiar. Aumentará la volatilidad de la bolsa y los inversores buscarán mayor diversificación de sus carteras. En este sentido, los fondos ofrecen muchas posibilidades", añade.

Según Mercado, los ETFs -fondos de inversión que cotizan en bolsa-, tendrán especial protagonismo durante el próximo año. En su opinión, estos productos crecido mucho este año, a pesar de lala crisis. Junto a ellos, los  productos de gestión activa seguirán ganando adeptos.  

8.  jcr193502/01/2010, 16:52 h.

#6
¿Acaso no sabe Vd. que vive en España? Aquí es posible que no pase nada, aunque el Presidente del Banco de Santander, señor Botín, reciba una carta del juez Garzón, en el que éste pide a "Mi querido Emilio" dinero para financiar unos cursos en EE.UU, de los que dicho Juez cobrará sus emolumentos, eso sí, sin renunciar a seguir cobrando también de la Audiencia Nacional, aunque no aparezca por la misma durante un año.
Por si ésto fuera poco, a su regreso de EE.UU., el juez Garzón, que tenía abierta una causa contra su generoso benefactor, por un posible delito financiero, procede al archivo de la instrucción y aquí paz y después gloria.
El CGPJ tiene ante sí la papeleta de juzgar al citado Juez por este hecho y otros como el del chivato a los terroristas de ETA en el bar Faisán, que es de colaboración con banda armada, o el supuesto delito de prevaricación de perseguir a Franco después de muerto y abrir fosas de un bando sin preocuparse de los del otro lado, a sabiendas de que había sido desautorizado por la propia Audiencia Nacional.
Espero que el CGPJ actúe en Derecho como le corresponde y se espera del mismo, sin corporativismos de ningún tipo.

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

7.  polilla994701/01/2010, 19:58 h.

#2 Pues yo recomiendo leer "ALICIA EN EL PAIS DE ZAPATERO"

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

6.  F43001/01/2010, 18:27 h.

#5 Es indignante como un Banco de la talla del Santander pretende acogerse a cualquier argucia legal para impedir que sus clientes reembolsan los fondos cuando al Banco no le interesa y al cliente cada día que pasa acumula más perdidas.

Como es posible que anuncien a bombo y platillo "Queremos ser su Banco". Es la forma más absurda de demostralo. ¿Como pretender captar clientes con ese eslogan, cuando destrozan a los que por desgracia para ellos ya lo son? ¿No sería más razonable atender a sus actuales clientes que intensificar campañas de publicidad engañosas? ¿Conocen ustedes a alguien que le hayan dado un crédito de los preconcedidos a Empresas y Pymes que encima afirman que han ampliado de 4MM a 10MM? Si a los clientes de pasivo los engañanan y a los de acitvo no les dan crédito, es porque estan viviendo de los altos precios y las comisiones. Tengo curiosidad cuando el Banco de España pase la aspiradora por debajo de la alfombra del Santander, bueno hay que tener en cuenta que contratan a los Jefes de Equipo de Inspección, ¿por que será? Uf esto huele muy mal.

 Me gusta (1)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

5.  RUTITA01/01/2010, 17:28 h.

Este comentario ha sido eliminado por el moderador.

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

4.  julian7001/01/2010, 14:15 h.

pues el 2010 tampoco les va a pintar muy bien, la bolsa no va a ir ni mucho menos como este año y los fondos de renta fija van a perder atractivo cuando los depósitos bancarios aumenten la rentabilidad más haya del 4% que dan actualmente.
Mejores Depósitos Bancarios Enero

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.

Árbol de Cotizaciones

Otras noticias

Blogs