El cogestor de este fondo Simon Todd abandonó el grupo a principios de 2009 y entregó la responsabilidad de este mandato diversificado de renta variable mundial a su colega y cogestor David Mannheim.

Mannheim es un inversor experimentado con 25 años en la industria y que trabaja en MFS desde 1988. Participa en este fondo desde 1992 y cuenta con el respaldo de tres gestores de fondos institucionales con una experiencia media que supera los 17 años.

Al igual que muchos de los productos de MFS bajo nuestra cobertura, la solidez del equipo de analistas subyacentes es un elemento clave para el éxito de este fondo. El amplio equipo de 46 analistas se organiza sectorialmente por regiones y nos complace constatar que a pesar de algunos cambios en la distribución de responsabilidades, la rotación de personal ha sido muy baja.

La cartera se construye desde una perspectiva bottom up y el gestor saca partido de los analistas para determinar las mejores ideas de inversión. Se prioriza la selección de títulos, por lo que pueden registrarse considerables desviaciones sectoriales y regionales con respecto al índice. Sin embargo, el fondo no suele salirse del rango de tracking error del 3%-6%.

La preferencia por títulos de alta calidad y un flujo de beneficios transparente implica que la rentabilidad de este fondo suele quedarse rezagada cuando los mercados vienen determinados por el impulso. Por el contrario, las rentabilidades relativas fueron notables durante el periodo de volatilidad en 2008, permitiendo al fondo situarse en el primer cuartil del grupo comparable en términos de rentabilidad acumulada a tres años.

Pese a la salida de Todd, el fondo conserva la calificación A de S&P gracias a la fortaleza del equipo de análisis subyacente, la solidez del proceso y la mejora en el historial de rentabilidad.

Puntos clave

Grupo: MFS es una filial independiente de Sun Life of Canada. Cuenta con tres unidades de negocio principales que ofrecen fondos de inversión de EEUU, cuentas segregadas y fondos offshore.

Equipo: David Mannheim gestiona este producto con el apoyo de tres gestores de fondos institucionales y un equipo internacional y estadounidense compuesto por 46 analistas sectoriales.

Gestor del fondo: Mannheim cuenta con 25 años de experiencia en inversión, 20 de ellos en MFS y 16 gestionando carteras de renta variable global.

Estilo: El fondo se gestiona siguiendo un estilo bottom up e invierte en empresas que cubren todo el espectro de capitalización a escala mundial, incluyendo títulos de mercados emergentes. El equipo invierte en títulos de crecimiento que cotizan a precios razonables.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 29/05/2009 el fondo ha tenido un rendimiento de 8,2%, comparado con 3,4% para la mediana del sector y 7,3% para el índice, situándose en el puesto 642/1874.

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