La zaragozana Ibercaja y la malagueña Unicaja, las dos perlas del sector que siguen solteras, llegan a final de año sin haber concretado su anunciada fusión, contraviniendo así las aspiraciones de un Banco de España que había fijado el 31 de diciembre de 2010 como fecha tope para la reestructuración integral del sector. La operación, bajo la fórmula de una fusión virtual (SIP), queda postergada hasta primeros de año, aunque sin fecha fija. ¿Razones? Amado Franco, presidente de Ibercaja, “no tiene ninguna prisa”, según las fuentes consultadas por este diario, en contraer esponsales con Braulio Medel, su colega de Unicaja.

La operación es relevante en tanto en cuanto se trata de dos de las cajas más saneadas y rentables del sector, que, además, no requeriría dinero del fondo de rescate público (FROB). Ambas han quedado fuera del reciente baile de integraciones, aunque por motivos distintos. La aragonesa descartó la compra de CCM y, a pesar de protagonizar numerosos rumores, ha preferido mantenerse al margen del proceso antes que comerse una entidad con problemas de solvencia. Según los test de estrés, Ibercaja tiene un ratio Tier 1 de capital del 9,4%, de los más elevados del sector.

Unicaja, por el contrario, se ha visto involucrada en varias intentonas, casi todas frustradas a última hora, excepción hecha de la absorción de la minúscula Caja Jaén, casi un aperitivo para el tamaño de la entidad malagueña. Medel, en efecto, entró hasta el fondo en el caso de CCM, primero, y de CajaSur, después, dos historias que terminaron malamente para el prestigio de Don Braulio ante la autoridad de supervisión del Banco de España (BdE). El intento final de zamparse CajaSol tampoco salió, porque la sevillana prefirió antes diluirse en Banca Cívica, poniendo así abrupto punto y final al sueño de la caja única andaluza.

Fuentes cercanas al antiguo banco emisor consultadas por este diario se muestran convencidas, sin embargo, “de que ambas Cajas están condenadas a entenderse antes o después”, fundamentalmente porque se han convertido en el “verso suelto” de un proceso de integración urgido, más que auspiciado, por el antiguo banco central. Tanto Franco como Medel son conscientes, además, de la necesidad de ganar tamaño para poder acceder a los mercados de capitales en un entorno de crisis de deuda y con la competencia feroz de los SIPs surgidos este año bajo la presión de la autoridad de Supervisión.

Franco tiene hilo directo con el Banco de España

Ocurre, sin embargo, que las urgencias son distintas en ambos casos. En efecto, aunque la solvencia de Unicaja es todavía mayor que la de Ibercaja (su Tier 1 alcanzaba el 11,8% según los test de estrés), la situación personal de Medel es ciertamente complicada, presionado como está por un sector creciente del PSOE-A y de la propia Junta de Andalucía, que consideran que el malagueño poco menos que les ha “tomado el pelo” en los últimos años, hasta convertir en un fiasco la vieja idea de la gran caja única andaluza. El gran apoyo de Medel sigue siendo un  cuestionado José Antonio Griñán, presidente de la Junta, pero sus enemigos dentro del PSOE andaluz no dejan de crecer.

La situación personal de Franco en Ibercaja es bien distinta y, desde luego, mucho más relajada. El aragonés mantiene una buena sintonía tanto con el subgobernador del Banco de España, Javier Aríztegui, como con el responsable de Supervisión, Jerónimo Martínez Tello, de modo que cuando Medel le urge a llegar a un acuerdo bajo las presiones de la plaza de la Cibeles, el maño se limita a esbozar una sonrisa porque tiene acceso directo a la cúpula del antiguo banco emisor. De acuerdo con las fuentes, “el BdE le ha dicho a Franco que no hay ninguna urgencia para concretar esa fusión porque, como no va a requerir ayudas del FROB, pueden hacerla cuando quieran”.

De modo que, mientras Ibercaja se configura como la tabla de salvación de un Medel en entredicho ante la Junta y el Partido Socialista andaluz, un Medel necesitado de esa fusión, Franco no tiene ninguna prisa en dar el sí, “una situación que probablemente el aragonés quiera aprovechar para salir con mando en plaza de la operación, lo que explicaría la parsimonia con que se lo toma”, sostienen las fuentes. Un portavoz de Ibercaja rechazo ayer confirmar lo dicho: “Ni hemos reconocido nada antes, ni lo vamos a reconocer ahora”.