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Los mercados volvieron a castigar ayer duramente a los activos españoles, lo que disparó nuevamente nuestro riesgo país hasta alcanzar los máximos de febrero. Aunque el recrudecimiento de la crisis griega fue el detonante de este castigo, también hay motivos específicos para que nuestro país sufra en los mercados, sobre todo la desconfianza en la capacidad del Gobierno para reducir el déficit público. Lo cual hace temer a muchos expertos que, aunque nuestra situación no sea hoy tan grave como la griega, puede llegar a serlo si siguen sin tomarse medidas para reconducir la situación.

El diferencial del bono español a 10 años con el alemán se disparó ayer hasta 0,91 puntos porcentuales desde los 0,79 del miércoles, con lo que se acerca al punto porcentual que alcanzó el 5 de febrero, cuando estalló la crisis griega. El CDS (credit default swap, seguro contra el riesgo de impago) llegó durante la sesión a 174 puntos básicos (1,74 puntos porcentuales), con lo que superó el máximo de 173,38 del 8 de febrero. Y el Ibex se hundió el 2,19%, sólo superado por la Bolsa de Lisboa (-2,66%) y la de Atenas (-3,91%). El índice español ha perdido un 4% en las dos últimas sesiones.

La subida del CDS,  un seguro que cubre a un inversor del riesgo de que España no pueda pagar su deuda a cambio de una prima (cuanto mayor sea la prima, mayor es el reisgo), significa una probabilidad implícita de impago de España en torno al 10%. Una situación grave aunque todavía muy lejos de la griega, cuyo CDS superó ayer los 600 puntos básicos y cotiza una probabilidad de quiebra superior al 50%.