Miguel Sebastián introdujo ayer todavía más desconcierto en el sector energético. “Vivimos en la improvisación. Tiene que haber un criterio. No puede ser que con la luz los dos grandes partidos decidan incumplir la ley y con el gas no”, se aseguraba ayer desde una empresa. La decisión del Ejecutivo de subir la tarifa de último recurso del gas natural entre el 7,09% y el 8,1% a partir de mañana hace un flaco favor a los consumidores al coincidir con el alza del IVA, pero también acentúa la inquietud en las compañías eléctricas después del acuerdo alcanzado por el PP y el PSOE para negociar un Pacto de Estado de Energía.

El compromiso anunciado la semana pasada por Miguel Sebastián y Cristóbal Montoro paralizaba la subida de la luz del 4% avanzada por el Ministerio de Industria. Desde entonces, compañías como Iberdrola han caído con fuerza en bolsa. Sin ir más lejos, los títulos de la eléctrica de Ignacio Sánchez Galán cotizaban a 5,33 euros el miércoles. Ayer cerraban en 4,94 euros, más de un 7% de caída tras dos días de informes de bancos de inversión que advierten sobre la incertidumbre regulatoria que se cierne sobre el sector.

“Es de una improvisación absoluta por parte del Ministerio. Lo sorprendente es que no se produce contestación social alguna cuando tiene lugar una subida del gas. Ni siquiera las organizaciones de consumidores dicen nada y lo cierto es que la factura del gas lleva años subiendo más que la de la luz”, apuntan fuentes del sector. De hecho, ya en abril se acordó un alza del gas del 3,6% para los usuarios domésticos sin calefacción y del 4,1% para los clientes con calefacción a gas. Con la última medida, Endesa e Iberdrola pierden. Gana Gas Natural, que atesora el 60% del negocio de distribución de gas en España.  

Bien es cierto que la subida de la luz afecta a 26 millones de hogares, la del gas a entre seis y siete, según recuerdan fuentes del mercado. “Está claro que no tiene el mismo impacto. Es normal que las eléctricas se enfaden porque no se les resuelve su problema, pero no son dos casos idénticos. Se trata de revisiones tarifarias que siempre han ido por caminos distintos y con diferentes consideraciones políticas”, se admite desde una compañía. La subida del gas en este caso llama la atención porque parece quedar fuera del pacto energético PP-PSOE, que pasa por revisar todos los costes del sistema.

Engaño a los consumidores

La tarifa de último recurso de gas natural sube a partir del jueves en su término variable un 8,1% para los usuarios con calefacción a gas (T2) y un 7,09% para los clientes cuya calefacción utiliza otro tipo de energía. A esta subida debe aplicarse el incremento del IVA, que pasará el 1 de julio del 16% al 18%. Por el contrario, la electricidad se congela. “Es una irresponsabilidad no modificar la tarifa de la luz, pero al menos que no se engaña a los consumidores. Puede que se les dé más liquidez este mes al congelar la tarifa, pero el agujero se irá haciendo cada vez mayor y en algún momento se repercutirá. Hay fecha para acabar con el déficit de tarifa”, se recuerda desde una empresa.

Y es que Endesa e Iberdrola se las prometían muy felices a mediados de la semana pasada, cuando parecía hecho el sustancial recorte de las primas a las energías renovables –sobre todo al sector fotovoltaico- que venían reclamando como principal culpable del déficit de tarifa. La presión de la banca, pillada en más de 15.000 millones de euros en huertos solares, obligó a Sebastián a echar el freno. Y Montoro ayudó. Con el gran pacto energético el ministro se evitaba el mal trago de subir la luz el 1 de julio y paralizaba el polémico tijeretazo a las renovables. En paralelo, abría un nuevo frente con las eléctricas y dejaba todo el sector –y no sólo el de las energías limpias- en stand-by. Los grandes son los que tienen ahora que mover ficha.

Los diagnósticos coinciden. “La revisión de la tarifa va a dejar a las utilities españolas ibéricas con una perspectiva incierta durante varios meses”, reflejaba Goldman Sachs. “Es una decisión inesperada y negativa. (…) Iberdrola y Endesa podrían estar ahora en riesgo”, remachaba JB Capital Markets. El estadounidense JP Morgan se atreve a cualificar el posible impacto de una posible tasa de 15/MWh para la generación hidráulica y nuclear: “El efecto en los beneficios de Endesa e Iberdrola sería de hasta un 20%”. Finalmente, el japonés Nomura subraya que “el riesgo político se ha intensificado en España con la decisión de revisar todo el marco energético… Es preferible evitar por ahora las empresas más expuestas a la incertidumbre reguladora en España, como EDP, Enel, Gas Natural e Iberdrola”.