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El mercado teme que España tenga que asumir una quita en su deuda pública y bancaria

El mercado teme que España tenga que asumir una quita en su deuda pública y bancaria

La vicepresidenta segunda del Gobierno, Elena Salgado, consulta sus notas en el Senado (Efe)

Eduardo Segovia  10/01/2011  06:00h

La crisis de la deuda vuelve a recrudecerse tras la tregua navideña y ahora el miedo es mayor si cabe que hace un mes; en el mercado ya se habla claramente de una reestructuración de la deuda de los países periféricos, lo que en román paladino significa que los acreedores tendrán que asumir una quita y la consiguiente pérdida. Algo que Citigroup considera "inevitable" en los casos de Grecia, Irlanda... y España.

En un informe de 80 páginas publicado el viernes para justificar esta inevitabilidad, Willem Buiter, economista jefe del banco norteamericano, asegura que "toda la deuda bancaria y soberana está en peligro; ésa es la realidad".

Estos temores se han agravado con la propuesta de la Comisión Europea de que los tenedores de bonos de bancos en pérdidas asuman parte de las mismas para evitar rescates masivos con dinero público como los de 2008. Esta medida en teoría se aplicará a las nuevas emisiones de deuda, pero muchos analistas temen que también acabe afectando a los bonos en circulación actualmente. "Está claro que la deuda que sufrirá una quita es la actual, no la futura", declara el citado Buiter al New York Times.

Las entidades españolas tienen que hacer frente a ingentes vencimientos de deuda en 2011 pero estos temores van a hacer muy difícil que salgan al mercado. De momento, solo lo han conseguido Santander y BBVA, y pagando un precio muy elevado. Esto se traducirse  una restricción del crédito mayor todavía y en que podemos ver a alguna entidad con problemas para hacer frente a sus compromisos.

Además, esta propuesta comunitaria asume las tesis alemanas, que aboga en primer lugar porque estos recortes se apliquen a la deuda soberana de los países con solvencia, no sólo a la de los bancos.

Estos temores han disparado de nuevo las rentabilidades (hundido los precios) de la deuda de los países periféricos: la del bono español ha superado los niveles de la crisis de diciembre y se encuentra en máximos desde junio en torno al 5,5%, aunque la prima de riesgo con Alemania todavía no está en esos niveles por el mal comportamiento de los bonos germanos. Ni siquiera el apoyo del viceprimer ministro chino, que se comprometió a seguir comprando deuda española, ha detenido la espiral negativa.

Portugal, al borde del rescate

Peor todavía le ha ido a Portugal, cuya deuda a 10 años supera ya el 7%, el nivel que desató el rescate de Irlanda y Grecia. De hecho, este fin de semana se han publicado varias informaciones sobre las presiones de Francia y Alemania sobre el país vecino para que acepte el rescate de la UE, presiones desmentidas oficialmente.

Pero el mercado, que ya ha visto cómo las reticencias de Gracia e Irlanda a aceptar el rescate fueron derribadas por la realidad, descuenta que Portugal correrá la misa suerte en el primer trimestre, y posiblemente antes de fin de mes. Y que detrás irá España en algún momento de 2011.

Nuestro país se efrentará el jueves a la primera prueba de los mercados del año con una emisión de bonos a cinco años sobre la que el Tesoro todavía no ha comunicado el importe que espera colocar.

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 69 Comentarios

69 .- [...sigue de #68]

Si,detras de esos estados a los que ellos mismos ahora disfrutan y pretenden sacar provecho asfixiando, no hay otra cosa que los millones de hormigas que sostienen la base de la piramide de este sistema sobre el que ellos tienen sentado su trono...Yo les recordaria algo tan elemental y tan viejo como "la avaricia rompe el saco", o que no hay que matar "la gallina de los huevos de oro". Creo que es mas inteligente de su parte ser consecuentes con los tiempos, rebajar sus expectativas durante el intermedio de unos años, para luego poder disfrutando de su trono en la piramide del sistema. Que piensen que la gente, cuando ya no tiene que perder, se atreve a todo...o que cuando mas peligroso es un animal es cuando lo arrinconas...o que cuando coges setas, no hay que arrancarlas de raiz, para que vuelvan a crecer.

Respecto a lo de volver a la peseta:
-Si eso supone que lo que vale ahora 1€ vuelve a valer 100 pts. [es decir, a la inversa de lo que sucedio con la entrada en el euro], me apunto...pero me temo que no seria asi: me temo que lo que vale ahora 1€ pasaria a valer 200 pts...No se, mas vale malo conocido que bueno por conocer. Demasiados chorizos.

500

10/01/2011, 22:59 h.

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68 .- #64

Bueno, me halaga usted, pero yo no soy ningun sabio. Yo solo soy un ciudadano, un trabajador que esta harto de pagar impuestos y ser invocado sistematicamente desde que me acuerde a "austeridad, moderacion salarial,recortes, esfuerzo colectivo, etc..." solo para el estado que mantengo a base de trabajo y esfuerzo sea considerado "mas atractivo y rentable" para estos señores del "mercado".

Creo que es hora de que alguien le diga a estos señores del "mercado" que, por si no se han enterado estamos en una crisis mundial con escasos precedentes historicos [creada ademas por ellos, o muy cercanos a ellos]y que sus EXPECTATIVAS DE BENEFICIOS deben ser MAS REALISTAS y ACORDES con la realidad que tenemos TODOS LOS SERES DE LA TIERRA. Creo que ellos deben asumir que en unos años no tendran BENEFICIOS FABULOSOS, ni MULTIPLICARAN PANES Y PECES: simplemente tendran beneficios y unas rentabilidades mas modestas a las que estan acostumbrados [y afortunados ellos que en estos años tendran rentabilidad]. En vez de aprovechar para favorecer sus intereses creando miedo y chantajeando estados por sistema, deben pensar que detras de los estados estan las personas que MANTIENEN EL SISTEMA.

500

10/01/2011, 22:50 h.

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67 .- #54 #55 #59
Esto es algo parecido a que Vd. tiene alquilada una tienda a un señor que vende cacahuetes. EN tiempos de vacas gordas, además, se dedicaba a vender a sus propios hijos bolsas de cacahuetes, y le pedía el dinero a Vd. Como vendía muchos cacahuetes, usted pensó "están locos esos cacahueteros", pero se lo prestó. Ahora el negocio se ha ido al traste, pero el cacahuetero podría pagar sus deudas apretándose el cinturón y sobre todo el de sus hijos. Pues bien, imaginen que el cacahuetero viene con dos planes:
- Plan 1. Dice que le va a aseguir pagando, pero que en vez de cacahuetes ahora va a vender tulipanes, negocio del que no tiene ni idea, y que así afrontará el futuro "generando riqueza"
- Plan 2. Seguirá vendiendo cacahuetes, pero ahorrará. Naturalmente, puede olvidarse de comprar coches o casas de veraneo, porque lo que toca es afrontar las deudas.

Ahora, elijan lo que quieran, pero piensen como acreedores. El IVA es mucho mayor en otros países, y no pasa nada. ¿Que es una faena? Desde luego, pero quizá sea lo menos malo, porque confiar en que quienes fallan con todo a favor, vayan ahora a hacer reingeniería exitosa en este país es bastante improbable.

sefardita

10/01/2011, 21:56 h.

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66 .-
#59 SÍ ES IMPRESCINDIBLE LA BAJADA DEL PRECIO DE LA VIVIENDA.
Es imposible que un país acometa los retos de la modernización de su sistema productivo si una pareja tiene que dedicar al pago de su hipoteca la mitad de todos sus ingresos. El resto de empresarios se conformarán con repartirse la otra mitad. Las actividades del ocio y turismo, la vestimenta, la alimentación, los industriales de cualquier producto....

Y el Estado cometiendo el enorme error de incentivar fiscalmente la compra de vivienda, con lo que insufla nuevos aires a la apetencia de utilizar la vivienda no como un bien de uso, sino como una inversión, en detrimento de otras. Y ello sin considerar que los costes fiscales de esa desgravación son superiores a cualquier medida de subvención y ayuda a los realmente necesitados, fundamentalmente a través del alquiler.

¿Cuanto cuesta realmente una vivienda incluyendo un razonable beneficio industrial?

manolo2

10/01/2011, 21:10 h.

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65 .- #58 Pues sí, Menipo.

Un saludo.

pithaguru

10/01/2011, 20:30 h.

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