Políticos y empresarios insisten casi a diario en que los bancos y las cajas tienen que volver a abrir el grifo del crédito para que la economía salga de la recesión. Pero la realidad es bien distinta: las familias y empresas españolas apenas redujeron en 2009 sus altísimos niveles de endeudamiento, lo que implica que apenas ha comenzado el necesario proceso de desapalancamiento. Y hasta que esos niveles no se reduzcan drásticamente, es casi imposible que el crédito vuelva a crecer en España.

Como se puede observar en el gráfico adjunto (con datos del Banco de España y del BCE), el crédito a las familias como porcentaje del PIB no sólo no se redujo en 2009, sino que incluso se incrementó por encima del 80%. En cuanto a las empresas, la situación es todavía más grave: aunque su endeudamiento se redujo ligeramente, se mantuvo por encima del 90% del PIB.

Unas cifras que no sólo son altísimas en términos absolutos, sino también en comparación con la media de la zona euro, como ilustra también el gráfico: el endeudamiento de las familias apenas supera el 50% del PIB de la eurozona, y el de las empresas se encuentra en torno al 65%. Por tanto, para volver a la media el crédito debería reducirse 30 puntos de PIB en nuestro país.

"Algo tendremos que hacer porque hay que volver a converger con Europa en algún momento", señala el presidente de la Asociación Española de Banca (AEB), Miguel Martín. "El futuro del crédito se presenta muy delicado, porque a las empresas y familias no les queda más remedio que desapalancarse", añade.

En esta situación, no es extraño que el grifo del crédito esté cerrado. A pesar de que las principales entidades aseguran que están incrementando el crédito, las cifras agregadas de la banca arrojan una caída de en torno al 2%. Como pueden ver en el segundo gráfico, eso implica que el crédito cae más en España que en el conjunto de la zona euro, cuando partíamos de crecimientos del 30% en España en 2006 frente al 10% de la media europea. Hay que tener en cuenta que en aquel entonces la economía española crecía muy por encima de la media y ahora nosotros seguimos en recesión mientras que los grandes países europeos ya están saliendo de ella.

La solución no es más crédito, sino menos

Y lo peor es que el grifo va a seguir cerrado mucho tiempo hasta que el endeudamiento español vaya convergiendo poco a poco con el europeo. Los analistas internacionales y algunos españoles llevan tiempo insistiendo en que una crisis provocada por el exceso de crédito, como la española, no se arregla con más crédito sino con menos.

Por ejemplo, Francisco García Paramés, el gurú de Bestinver, opinaba en una entrevista con El Confidencial que "solucionar un problema de endeudamiento con más endeudamiento es absurdo. La clave es que se ajusten los precios de los activos a un nivel razonable. Las buenas noticias son el incremento del ahorro porque el crecimiento a largo plazo tiene que basarse en el ahorro".

Pero esta receta es muy dolorosa porque implica más cierre de empresas y más paro, así como una caída importante del precio de los activos, básicamente inmobiliarios. Y esa caída implica fuertes pérdidas para los propietarios de los inmuebles: promotoras, bancos y cajas -que se han convertido en la mayor inmobiliaria de España al adjudicarse 59.700 millones de euros- y las propias familias.

81.  Perogrullo diverso03/04/2010, 11:24 h.

#30 Hola Myrmidon
Me estaba resistiendo a entrar, pero veo que habeis empezado [el grupo empresarios y similares] a dar vueltas en círculo con una rueda a la que le falta un trozo.

No sé si es el fin de semana, las vacaciones, pero no estais finos.

Os daré unas pistas para que endereceis el rumbo

¿cual es la diferencia entre un socio financiero o socio capitalista y uno que pasaba por la puerta [mas conocido como banco o caja]?

¿quien ha sido tu socio capitalista durante esta ultima época?

Os pongo un perfil de "empresario" [yo le llamo otra cosa, y no estamos para que me digais como siempre que soy un impresentable que solo sabe insultar]

Conocimiento técnico y de el mercado, buen fondo de comercio
Almacenes en alquiler
Maquinaria de fabricación en leasing
Financiación para materiales y nóminas en préstamo a medio plazo con respaldo con activos inmobiliarios
Financiación del dia a dia en línea de crédito
10% del tiempo de dirección en manejo de la financiación, etc


¿a cuantas Pymes conoceis, que den ese perfil?


Así nos va

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80.  pedrojmar03/04/2010, 08:50 h.

termino

- Ah, pues he estado muy bien desde que falleciste. Me casé con aquella bella enfermera que te cuidó, gané a la lotería y me hice millonario. Entonces vendí la casa donde vivíamos y compré aquella preciosa mansión en el barrio alto que siempre te gustó. Viajé con mi nueva mujer por Europa, Asia y Oceanía. Estábamos de vacaciones en Los Alpes justamente cuando decidí esquiar. Me caí..., el esquí me cayó en la cabeza y aquí estoy.

- Y dime, ¿Cómo hago para entrar, querida?

- Yo voy a decirte una palabra. Si la deletreas correctamente la primera vez puedes entrar; si no, vas directo al infierno respondió ella.

- OK, dijo él, ¿Cuál es la palabra?

- SCHWARTZENEGGER


Moraleja:

"ni muerto le puedes decir toda la verdad a una mujer, pues corres el riesgo de vivir en un infierno el resto de tu existencia."

Y yo añado; “ni a usted estimado Myrmidon”

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79.  pedrojmar03/04/2010, 08:49 h.

#77

Después de una larga enfermedad, una mujer muere y llega a las puertas del cielo. Mientras espera a San Pedro, ella ve a través de las rejas a sus padres, amigos y a todos los que habían partido antes que ella, sentados a una mesa disfrutando de un banquete maravilloso.

Cuando San Pedro llega, ella le comenta:

- ¡Qué lugar tan lindo! ¿Cómo puedo hacer para entrar?

- Yo voy a decir una palabra. Si la deletreas correctamente la primera vez, entras; si te equivocas, vas directa al infierno; respondió San Pedro.

- Vale, ¿Cuál es la palabra?

- AMOR - dijo San Pedro.

Ella la deletreó correctamente y pasó al cielo.

Un año después, San Pedro le pidió que vigilase las puertas. Y ese día, para su sorpresa, apareció el que fuera su marido.

¡Hola, qué sorpresa! - dijo ella- ¿Cómo estás? ¿Cómo te ha ido?

sigue

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78.  widham02/04/2010, 22:36 h.

#65 muy de acuerdo contigo.

En España "los espabilados" lo tienen más fácil, al contar un pueblo que se refocila complacido en su secular ignorancia. ¿cómo vamos a pedir que entiendan de crédito o de hipotecas los consumidores habituales de gran hermano y "hay tomate"?.

Al españolito medio le encanta que le mientan, todo con tal de no tener que afrontar la ralidad y las consecuencias de sus actos.

Así se explican fenómenos como la clase política que padecemos y que nuestra banca haya sido la más rentable del Planeta durante mucho tiempo. Si sus votantes y clientes son casi los más burros del Universo...

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77.  Myrmidon02/04/2010, 22:19 h.

Dejadme que os diga porque estáis aquí en este foro.

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