El oro parece mirar por encima del hombro al resto de mercados y continúa sin inmutarse en su escalada, alimentándose de la desconfianza, la debilidad del dólar y las presiones inflacionistas. Un cóctel explosivo que ha llevado a algunos analistas a afirmas que el metal precioso se va a disparar hasta los 1.600 dólares, como el presidente de la firma londinense GFMS, Philip Klapwijk, asegura que la onza de oro podría llegar a cotizarse a 1.600 dólares.

“Para saber si tenemos inflación en términos reales, es necesario compararlo con algo real y no hay nada más real que el oro, así que si quiere saber si realmente existe inflación mida el movimiento de los precios contra el movimiento del precio del oro”, aseguraba ayer Eduardo Bolinches en su post diario.

El martes, el precio del oro cerró con una subida de 9,20 dólares, en los 1.423,40 mientras todos los mercados se teñían de rojo. Además, “China, Indica, Rusia y Brasil continúan cambiando dólares por ese metal, lo que hará que su precio se dispare al alza pronto que tarde”, explica Bolinches. “Así que sigo incrementando posiciones”, asegura.

De esta manera, uno de los países que más está presionando el precio del oro al alza es China. Si bien el año pasado anunció que iba a comenzar a desprenderse de dólares para diversificar su cartera –es el mayor tenedor de divisa estadounidense del mundo- lo cierto es que “la compra de oro por parte del banco central del país fue residual”, según comenta a Cotizalia.com Francisco López, analista de X-Trade.

No obstante, llama la atención que siendo el mayor productor mundial de oro, China haya quintuplicado sus exportaciones. En los 10 primeros meses del año, los datos del Shanghai Gold Exchange, que recoge Bloomberg.com, muestran que la compra de oro ha pasado de 45 toneladas métricas en todo 2009, a 209 toneladas sólo en los tres primeros trimestres del año. Además, hay de destacar que del total importado, entre un 70 y un 80% eran minilingotes.

De esta manera se pone de manifiesto que el aumento de la demanda procede de inversores particulares que prefieren tener oro físico, no del Estado. “Las expectativas de un aumento de la inflación ha levantado el interés de los inversores en tener oro físico”, aseguraba a primeros de mes en una conferencia el presidente del Shanghai Gold Exchange, Shen Xuangrong.

Y es que los mercados esperan que el Banco Central de China vuelva a subir los tipos de interés después de hacerlo el pasado mes de octubre cuándo el Índice de Precios al Consumo se disparó el 4,4%, el incremento más rápido en dos años y que ha dejado el dato anual en el 3%.

Por ello, desde el World Gold Council estiman que la inversión china en oro podría alcanzar las 150 toneladas este año. Además, que el pasado mes de agosto el banco central del país aseguró que iba a autorizar a más bancos para que pudieran comprar y vender oro y flexibilizar la regulación para que más firmas pudieran tener acceso al mercado del metal precioso.

“Más allá de la alteración de la demanda por parte de China, el oro responde a la incertidumbre de los mercados”, afirma López. “Es el activo que mejor refleja la pérdida de poder adquisitivo de las divisas y en la medida en que vayamos viendo más caídas del dólar veremos más avances del oro”.

En cualquier caso, frente a la apuesta de Bolinches por el oro, desde X-Trade defienden que es un activo que en estos momentos está en niveles muy elevados y “no es un activo que interese mucho”.

“Creo que 2011 vamos a ver, más o menos, asentamientos, mejora del empleo en EEUU, cierta rebaja del riesgo y de la incertidumbre y en ese escenario el oro no nos gusta demasiado en comparación con otras materias primas como el petróleo, ha asegurado López.