El Banco Central Europeo ha sido el responsable directo de la explosión alcista que han vivido hoy los mercados de deuda y acciones españoles. La compra de deuda periférica acometida esta mañana y las expectativas de una demostración de fuerza en la reunión de mañana han disparado al Ibex un 4,44%, su mayor subida desde el 10 de mayo, y ha hecho caer la prima de riesgo respecto a Alemania hasta 251 puntos básicos.

También ha infuido de forma positiva el paquete de reformas anunciado por Zapatero. La impresión generalizada en el mercado es que no son las reformas estructurales que necesita España, pero van en la buena dirección.

Según distintos brokers del mercado de deuda, el BCE ha acometido esta mañana importantes compras de bonos de Grecia, Irlanda y Portugal. Sin embargo, no ha adquirido todavía deuda española "por la mala imagen que habría dado, ya que todo el mundo habría pensado que la cosa está realmente mal en España y se habría redoblado el ataque", explican desde un banco de inversión en Londres. Y la jugada le ha salido bien.

Además, el mercado espera que, en la reunión de mañana jueves, Jean-Claude Trichet lance un mensaje contundente para frenar los pies de los inversores que han atacado la deuda europea en las dos últimas semanas. La tesis más extendida es que va a dedicar todo el dinero que sea necesario a comprar deuda española e italiana, lo que viene a decir que "el que quiera atacar a estos países, va a encontrarse con nosotros". Incluso circula una cifra que puede destinar a este fin: 2 billones de euros.

La importancia de la sesión de hoy, tras la debacle de la deuda periférica de ayer, se refleja en que el banco central ha modificado su operativa habitual de compra de deuda: "Normalmente esperan a ver cómo abre el mercado y van entrando poco a poco; hoy han entrado con mucha fuerza a primera hora de la mañana y fijando un precio por encima del cierre de ayer para atraer vendedores", explica otro de los brokers consultados.

Euforia en los mercados

La conjunción de estos factores ha provocado un fortísimo rebote de los mercados. El Ibex 35, después de perder el 14% en noviembre, ha rebotado hoy el 4,44%, un alza diaria que no se veía desde que el Ecofin aprobó el rescate de Grecia en mayo. Con este subidón ha reconquistado de golpe los 9.300, 9.400, 9.500 y 9.600; ha cerrado en 9.678,4 puntos.

Los grandes bancos, protagonistas del desplome previo por su exposición a la deuda española y las dudas sobre las pérdidas inmobiliarias, han liderado también la subida de hoy: Santander se ha disparado el 7,16% y BBVA, el 7,29%. Por encima de ellos se ha situado OHL, que ha ganado el 9,03% después de comprar una constructora en EEUU, y Mapfre, con un 9,01%, en medio de rumores sobre cambio de presidente.  Bankinter y Popular han superado el 5% de subida.

El resto de bolsas europeas se ha sumado a la estela española, con avances del 2,55% para el Dax, del 1,54% para el Cac 40 y del 2,12% para el FT100.

La deuda española ha subido con muchísima fuerza y su rentabilidad (que se mueve a la inversa) ha caído desde el 5,5% de ayer hasta el 5,23% de hoy. Eso ha estrechado el diferencial con el bono alemán hasta 251 puntos básicos, 33 menos que el nivel alcanzado ayer, máximo desde agosto de 1996.