Banesto, el primer banco en dar resultados de 2010, ilustra a la perfección el drama del sector financiero español: un esfuerzo enorme en provisiones, en un entorno de caída de márgenes, que no le sirve más que para tapar una pequeña parte del agujero inmobiliario; en el caso de la filial del Santander, el 14,3%.

Según la documentación remitida a la CNMV por el banco que presidía Ana Patricia Botín hasta noviembre, su exposición total al sector inmobiliario asciende a a 13.304 millones de euros; 10.354 millones de crédito y 2.950 millones de activos adquiridos y adjudicados.

Frente a este riesgo, las provisiones totales del banco sólo alcanzan 1.912 millones, el 14,3% del mismo. Y eso que el banco -que agotó su colchón de provisión genérica en el tercer trimestre y tuvo que reponerlo- ha hecho un esfuerzo para incrementar las provisiones en 286 millones en 2010.

Es de esperar que no todo este riesgo acabe en pérdidas. De momento, la morosidad afecta al 16,1% de la cartera de crédito constructor e inmobiliario (24% si hablamos sólo de este último). Si añadimos la subestándar -créditos que todavía no han incurrido en impago pero corren alto riesgo de hacerlo-, la tasa de mora supera el 26%: 2.746 millones de euros, que cuentan con una porovisiones del 32% incluyendo genérica. Respecto a los ladrillos adjudicados, la tasa de cobertura publicada por la entidad es del 24%.

Y luego están las garantías con que cuentan los créditos y el valor de los inmuebles adjudicados. El problema de todo el sector es que estas valoraciones son muy cuestionables dado que no hay mercado para estos activos. Y en el caso de Banesto son especialmente llamativas: asegura que el crédito promotor (5.453 millones) cuenta con unas garantías muy superiores, de 7.350 millones. Es decir, que si no recuperase ninguno de estos préstamos, ganaría 1.900 millones.

Las provisiones se disparan y los márgenes caen

La entidad que preside ahora Antonio Basagoiti asegura haber provisionado 400 millones por las pérdidas ordinarias y otros 600 para reponer la genérica y para "saneamientos extraordinarios". Dentro de estos últimos, en el cuarto trimestre ha destinado 43 millones a Metrovacesa -como ha explicado El Confidencial, esta dotación sigue muy lejos de la pérdida real- y 79 millones a la pérdida de valor de los activos inmobiliarios.

Todo esto se produce en un momento de gran debilidad del negocio, con una caída del margen financiero del 12% interanual. Además, los saneamientos del cuarto trimestre han dejado el beneficio de este período estanco en sólo 9 millones de euros, con una caída del 87% intertrimestral. En el conjunto de 2010, el beneficio fue de 460 millones, el 17,8% menos. Unas cifras están muy inferiores a las expectativas de los analistas.