El presidente de Iberia, Antonio Vázquez (Efe).

La Oferta Pública de Venta (OPV) y de Suscripción (OPS) de Amadeus ha entrado en la recta final para su puesta en marcha, lo cual está previsto para la próxima semana. Cada uno de los accionistas actuales del grupo de reservas de viajes, entre los que se encuentra Iberia, venderá de forma proporcional hasta completar el 25% del capital, lo que permitirá a Iberia ingresar unos 140 millones de euros.

La aerolínea española es dueña del 11,57% de Amadeus, una participación similar a la de Lufthansa. Por su parte, Air France-KLM tiene en sus manos el 23,14%, mientras que BC Partners y Cinven controlan el capital con el 53% a través de WAM. Lo que han acordado todos los accionistas es vender a partes iguales, de forma simétrica, para evitar desajustes que puedan llevar a posteriori a enajenaciones parciales que afectaran a la cotización a corto plazo.

 

Amadeus ha anunciado públicamente que su objetivo es vender al menos un 25% del capital. Pero de ese porcentaje hay que restar los 910 millones de euros que procederán de la OPS o ampliación de capital, cantidad que se destinará a reducir deuda. Teniendo en cuenta que la compañía se valora en unos 8.000 millones de euros, la OPV o venta de acciones viejas en manos de los inversores actuales afectará a cerca del 15% del capital.

 

Con estas cifras, la aerolínea española se desprenderá de cerca del 1,75% del capital de Amadeus previo a la colocación de las acciones nuevas. Si se toma como referencia esos 8.000 millones, Iberia conseguirá unos 140 millones de euros, cantidad que podría aumentar o disminuir en función de la valoración final y de si el tamaño de la oferta de acciones se amplía con la ejecución de la opción de compra o green shoe que se concede a los bancos coordinadores.

 

Todo un respiro para Iberia que el año pasado registró las primeras pérdidas en trece años. En concreto, la empresa que preside Antonio Vázquez  se anotó unos números rojos de 273 millones de euros por la caída de los precios y el descenso del tráfico aéreo. Fue “uno de los peores años de la historia” aseguró la empresa a finales de febrero para explicar las cuentas.

 

No es la primera vez que Amadeus ayuda a maquillar el balance de Iberia y el de sus accionistas. En 2005, la compañía de bandera repartió un dividendo extraordinario de 285 millones de euros -0,30 euros por título- gracias a los ingresos brutos de 697 millones procedentes de la venta de un 18,3% de la central de reservas en la OPA lanzada por Cinven y BC Partners a finales de 2004.

 

La OPV de Amadeus también será un salvavidas para los socios de Iberia. Lufthansa sufrió unos números rojos de 110 millones de euros en 2009, lo que le ha llevado a suspender el dividendo con cargo a los resultados del pasado año. Por su parte, Air France, que cerró su ejercicio fiscal el 31 de marzo, registró unas pérdidas de 868 millones en los tres primeros trimestres.

 

Obviamente, el porcentaje final de la OPV dependerá del rango de precio no vinculante que se establezca en el folleto informativo, cuyo registro está previsto para la próxima semana. Dicha horquilla se establecerá una vez que la compañía, acompañada por sus bancos coordinadores –JP Morgan, Morgan Stanley y Goldman Sachs-, termine el premarketing o primera ronda de contactos con los inversores institucionales.

 

Fuentes próximas a la operación aseguran que las primeras sensaciones “son muy positivas”, aunque otras admiten que habrá que ser prudentes por la enorme volatilidad de los mercados. “En las últimas semanas se han hecho varias colocaciones en Europa, algunas por importe de más de 700 millones, que han ido bien”, explican desde un banco internacional.  Esta buena acogida en los mercados ha alimentado también la euforia de los primeros informes de los analistas sobre Amadeus. Fuentes financieras indican que el realizado por el equipo de Morgan Stanley sitúa el valor del grupo tecnológico entre 8.000 y 10.000 millones de euros.

 

2.  golfradicalpuntocom07/04/2010, 21:17 h.

La tendencia a las fusiones y adquisiciones en el sector aéreo es cada vez mayor. El modelo se las grandes aerolíneas parece que pasa por ser más grande para reducir costes, pero tal vez deban mirar a su espalda y observar cómo se gestionan las low cost...
golfradical.com

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1.  virginia wolf07/04/2010, 21:05 h.

Yo, neófita en estas líder, me pregunto ¿Hasta cuando podrá amadeus o otra empresa cualquiera aguantar esta brutal caída de la que fue la mayor empresa pública? No solo no nos queda nada, perdemos, viajar en Iberia además de caro, no da seguridad, cuando se ha visto que no puedas ir junto a tus hijos pequeños por el hecho de no haber oxigeno en todos los asientos...Demencias pero cierto, señores.

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