Advent sigue con credenciales para operar en el mercado español. La firma de capital riesgo dirigida por Juan Díaz Laviada y Luis Camilleri está a punto de concretar la compra de Restauravia Food, la cadena de restauración propiedad de Corpfin Capital. Según fuentes implicadas en el proceso, el fondo británico negocia en exclusividad la adquisición del holding que agrupa a los restaurantes italianos Il Pasitificcio, Trastevere y La Tagliatella, y a la franquicia para España de la cadena de comida rápida Kentucky Fried Chicken (KFC).

A comienzos de año, Corpfin decidió sacar al mercado Restauravia ante el potencial interés existente en el mercado. Para ello, la gestora de fondos de capital riesgo concedió a la firma de asesoramiento Socios Financieros el mandato para que coordinara el proceso de venta. En principio, entre los candidatos preliminares figuraron Zena (La Vaca Argentina, Fosters Hollywood, Cañs y Tapas…), Agrolimen (Eat & Out) y la cadena VIPS (Ginos), el fondo 3i a través de su participada Café&Té y algunos operadores internacionales.

Aunque se barajó la posibilidad de sacar su grupo de restauración al nuevo Mercado Alternativo Bursátil (MAB), el equipo de Corpfin optó por organizar una venta organizada ante el interés mostrado por Zena, controlada por CVC, y por otros inversores. Aunque la firma dirigida por Patrick Gandarias y Carlos Lavilla no ha agotado su periodo para desinvertir, la necesidad compradora otros competidores ha hecho que comiencen a realizarse ofertas por participadas de otros competidores, que pueden estar interesados en vender.

Este punto será determinante a la hora de marcar la línea de acción de los próximos meses. Después de dos años sin casi actividad, las firmas de capital riesgo que operan en la Península han comenzado a ponerse en acción. “Es necesario mover las carteras y sacar a la venta los mejores activos. Hay que justificar las comisiones de gestión de los fondos”, explica el directivo de una de las firmas con más antigüedad en España. “Creo que vamos a ver muchas operaciones entre firmas de capital riesgo (secondary buy outs) en lo que queda de año”.

Compradores al acecho

Y en ese lado comprador aparecen, entre otros, Advent. La firma de capital riesgo no realiza una operación desde 2007. Precisamente, ese año tomó forma su proyecto de consolidar una compañía de alquiler de maquinaria bajo la marca Hune tras la compra y fusión de Grúas Homs, Umesa, Nacanco y Euroloc. Sin embargo, su proyecto quedó abortado por el impacto de la crisis. A finales de 2009, la firma de capital riesgo vendió de manera simbólica la compañía al equipo directivo, aunque finalmente ha sido Banesto quien ha tomado las riendas.

A pesar del patinazo de Hune, el equipo de Díaz Laviada y Camilleri cuenta con años de experiencia y operaciones exitosas a sus espaldas, como las transacciones más recientes de Parques Reunidos, Alcalá Farma o Jazztel. En la que puede ser su nueva inversión, Advent se atreve con un sector como el del consumo en un mercado como España, cuya imagen ha quedado seriamente dañada de cara a los inversores internacionales, y confía en su conocimiento en el sector consumer and retail, una de sus especialidad a nivel global.

En el caso de Restauravia, creada a finales de 2006, Advent entra en un proyecto de build up, que supuso una inversión de 95 millones de euros, con más de 80 establecimientos de La Tagliatella (entre franquiciados y propios) y 27 centros de KFC, cerca de la mitad de los existentes en la Península. Según información pública de Corpfin, el grupo cerró el último ejercicio con 25 millones de ebitda y más de 120 millones de facturación, referencias determinantes para fijar el precio de las ofertas.