La crisis sigue haciendo estragos en el negocio de brokerage de las grandes entidades financieras. Al unísono, Banco Santander y BBVA han cerrado sus mesas de contratación de derivados sobre ‘commodities’ o materias primas. Los dos grandes bancos españoles han optado por echar el candado a esta línea de negocio tras constatar la drástica caída de los volúmenes negociados, que había reducido los márgenes a la mínima expresión.

La mesa de Santander tenía apenas dos años de vida. Contaba con 14 integrantes, de los que cinco están siendo recolocados por la entidad que preside Emilio Botín. En pleno descenso de las cifras de contratación en los mercados, las entidades están metiendo la tijera primero en los negocios que no son estratégicos. En el mismo caso de BBVA, que intenta buscar una nueva ubicación en su estructura a la mitad de los 14 traders del área de derivados sobre ‘commodities’.

Los hedge fund, los fondos de inversión y los fondos de pensiones son los grandes usuarios de estos productos derivados cuyo subyacente son las materias primas. Permiten cubrir posiciones y riesgos en las carteras, pero las fuertes pérdidas acumuladas durante la crisis por los grandes inversores institucionales, que han elevado sensiblemente sus posiciones de liquidez, han provocado una rebaja sustancial del uso de estos productos.

El cierre de las dos mesas es un paso más en el proceso de reestructuración que están sufriendo las áreas de mercado de capitales de los bancos españoles y extranjeros que operan en España. El negocio de equities, muy sobredimensionado y maduro, es uno de los grandes damnificados. En las últimas semanas, Deutsche Bank ha cerrado el negocio de ‘cash equities’. En el camino se han quedado profesionales de la talla de Paloma Berdejo, Javier Martínez Canut, Pedro Guinea y Vicente López, uno de los equipos de ventas de renta variable más respetado del mercado español.

Son los mismos pasos que ya han dado antes algunos de los grandes transatlánticos del sector con presencia en España como Credit Suisse, Nomura, Royal Bank of Scotland, Citi y Morgan Stanley. Entre los nombres ilustres que han dejado el sector está el de Mike Pinkney, el analista de construcción de Citi, o el de energía de Nomura, Raimundo Fernández. También un  veterano del trading como Julio Díez ha dejado Morgan Stanley.

En pleno desplome del negocio de intermediación, también ha dejado el puente de mando del negocio de Institucional Equities de Santander otro clásico como Nicholas Smith, que se ha marchado a Londres para poner en marcha un hedge fund. Una integrante de su equipo, Mónica Anaya, está asumiendo una buena parte de sus funciones.