El Banco Central Europeo (BCE) ha tenido que salir a barrer la avalancha de papel que ha provocado otra mañana de grandes nervios en las bolsas europeas. Los índices del Viejo Continente han reducido sus pérdidas, que llegaron a ser del 4%, gracias a la acción concertada de la autoridad monetaria de la eurozona, que ha contribuido a moderar la prima de riesgo española y al giro al alza de Santander y BBVA.

Así lo aseguran varios brokers que han respirado aliviados tras la entrada en acción del BCE. “En cuanto ha aparecido un poco de dinero se ha frenado la hemorragia porque el mercado apenas tiene profundidad”, explica el responsable de una firma española que trabaja especialmente con clientes institucionales británicos. En este sentido, explica, que los desplomes de primera hora se han producido porque “no hay ningún comprador y con poco volumen de ventas los precios se vienen abajo”.

No obstante, pese a la mejoría, fuentes del mercado apuntan que “la Unión Europea debe de anunciar medidas drásticas en las próximas horas si quieren evitar que los cortoplacistas provoquen un crash en toda regla”. Una medidas que pasarían por “encontrar una solución definitiva a Grecia, emitir eurobonos y una coordinación fiscal”, añade un gestor institucional. “Es fácil de decir, pero muy difícil de implementar porque supondría la pérdida de soberanía para muchos países”, sentencia.

Lo que parece claro es que “los políticos no se han puesto nerviosos con la primera de riesgo en 300 y 350 puntos básicos. El problema es que los hedge pueden empujarla hasta los 600 puntos y entonces puede ser muy tarde para reaccionar”, argumenta otra fuente. “No se donde puede estar el suelo”, agrega.

La prima de riesgo de España, descontrolada

La prima de riesgo de España se ha descontrolado y tras haberse disparado ayer más de un 18%, una subida nunca vista desde que existe el euro en una jornada, hoy continúa ampliándose a pasos agigantados y hoy ha superado los 370 puntos básicos, muy cerca de los máximos de 1996. Sin embargo, a partir de media mañana el mercado se ha relajado algo y el diferencial con el 'bund' ha caído hasta los 350 puntos.

Los bonos españoles y los italianos son los que están sufriendo una subida mayor de la rentabilidad en los mercados secundarios de deuda, mientras que el alemán está actuando como refugio ante la incertidumbre que domina al mercado y ha reducido su interés por debajo de 2,6%.

El bono español a 10 años tiene un rendimiento del 6% -el más alto desde 1997, antes del euro, cuando superó el 7%-, lo que supone un incremento del interés en lo que va de mes del 17%. Por su parte, los títulos a 5 años pagan un interés del 5,3% y los bonos a 2 años tienen una rentabilidad del 4,08% en los mercados secundarios de deuda. Llegados a este punto, los títulos a 10 años de España y de Italia se encuentra en niveles de 'bono basura', según Moody's. 

Ayer los líderes de la eurozona y el Banco Central Europeo no consiguieron llegar a un acuerdo sobre el segundo rescate a Grecia y aunque tienen tiempo hasta septiembre, el mensaje no refuerza en absoluto la confianza, uno de los temas clave en esta crisis. El principal punto de desacuerdo sigue siendo la participación privada en el rescate. Tras la reunión de ayer, el Eurogrupo poropuso un conjunto de medidas para frenar un posible contagio cuya definición dejó para más adelante.