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Desconfianza total en la banca: el interbancario vuelve a niveles post-Lehman
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María Benito
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11/08/2011 06:00h Actualizado: 11/08/2011 12:30h
La desconfianza en el sector financiero es total. La crisis de deuda arrecia, la ralentización económica amenaza el negocio de las entidades y el interbancario vuelve a cerrarse. En esta tormenta perfecta, además, las cotizaciones de los bancos se hunden con fuerza en jornadas de continuos bandazos. En este contexto, los préstamos entre bancos y, sobre todo, desde los estadounidenses hacia los europeos, han caído hasta situarse en los niveles que se hundieron tras la caída de Lehman Brothers.
Las dudas de las últimas semana ha provocado que los propios bancos vuelvan a negarse la financiación entre ellos, lo que ocasionará, no solo la sequía del crédito, sino también serias dificultades para que las entidades puedan devolver los vencimientos de deuda. Y, además, el negocio está cayendo y los bancos están viendo reducidos sus márgenes y sus beneficios.
Sin duda un mal momento para que el Banco Central Europeo compre bonos, que ayuda a controlar los rendimientos y los diferenciales, pero que ayuda a eliminar aún más liquidez de los bancos. La razón es que el BCE, a diferencia de la Fed, no puede inyectar liquidez al sistema, porque su mandato es controlar la inflación. Así que para comprar bonos, el organismo europeo tiene que tomar una medida que reduzca la liquidez en la misma cuantía para que el efecto sea neutro y eso lo hace eliminando dinero del interbancario mediante depósitos para las entidades (compras esterilizadas de bonos). Lo que significa reducir el dinero que podrían dejarse en un momento en el que se están, precisamente, reduciendo los préstamos.
"El BCE necesita explicar si va a seguir esta estrategia en la compra de bonos italianos y españoles. Las caídas del sector bancario y la subida del Euribor sugieren que el mercado está preocupado por la 'esterilización' y su impacto negativo en la liquidez bancaria", explica un analista financiero de Bloomberg en Londres.
El interbancario no había recuperado la salud anterior a la quiebra de Lehman Brothers, aunque sí había conseguido funcionar a través de las cámaras londinenses. Sin embargo, las reticencias para prestarse entre sí de los bancos se ha vuelto a aproximar a los niveles que había justo después de la caída de Lehman, según los datos de Bloomberg, que muestran esta desconfianza ha experimentado su mayor aumento desde mayo de 2009.
“Estamos volviendo al escenario post-Lehman y puede provocar un crash crediticio”, explica un experto británico a la agencia de noticias. Por su parte, uno de los miembros del consejo del BCE, Ewald Nowontny reconoció el miércoles que “los bancos están empezando a ser mucho más cautos en los préstamos y depositando cada vez más dinero en los bancos centrales”. Y eso, asegura, “no es una buena señal”.
De hecho, los bancos depositaron 145.000 millones de euros el lunes en el BCE, la mayor cantidad desde agosto de 2010 y los préstamos del organismo a los bancos se incrementó en 7.750 millones la semana pasada, hasta 505.100 millones.
Las cotizaciones se derrumban
La banca europea se hundió ayer en bolsa tras dos semanas de pánico y un cúmulo de noticias negativas. En un ambiente de psicosis y absoluta desconfianza en los bancos y entre ellos –con un estrés disparado en el interbancario-, cualquier excusa es buena para vender. Ayer el golpe de gracia vino de la mano de las entidades galas y por culpa de las conjeturas de una bajada de rating a Francia y de una posible intervención a Société Générale.
El gobierno de Nicolas Sarkozy y Société, entidad francesa más expuesta a la deuda griega, negaron categóricamente todas las especulaciones. Las tres principales agencias de calificación confirmaron el martes y el miércoles que la perspectiva de la nota del país es estable. Pero no sirvió de nada.
"Los rumores sobre la calificación triple A de Francia están teniendo un impacto catastrófico, pese a los desmentidos. Los vendedores en corto campan a sus anchas; es una calamidad. Esto no tiene nada que ver con los fundamentos", explicaba Christian Jimenez, gestor de fondos y presidente de Diamant Bleu Gestion, en declaraciones a Efe.
En España el sector financiero arrastró al Ibex: Santander cayó más de un 8% hasta perder los 6 euros. La pregunta es si hará un doble suelo y se arrastrará hasta los 4 que marcó en marzo de 2009 y en este contexto nadie se atreve a apostar. El resto de entidades de nuestro país también sufrió las ventas de pánico y BBVA restó un 7,8%. Aunque salieron mejor parados que sus colegas europeos.
En París, Société Générale retrocedió casi un 15% pese a los desmentidos y tras haberse dejado durante la sesión hasta un 23%. Credit Agricole, accionista de referencia de Bankinter, cayó un 12,7% y BNP Paribas, un 8,6%. En Milán, Intesa San Paolo restó un 13,7% y Unicredito, un 9,3%. El alemán Deutsche Bank, un 6,4%.
10 .- Hace unos días escribí esa colaboración anterior ...
Y nos planteábamos una gran duda ...
Estos días creo que podemos decir que AHORA comprendemos muy bien la estrategia ultra conservadora de SAN [Botín +Capital Group +BlackRock]...
una vez más han ACERTADO.
Saludos,
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9 .- Aclaraciones sobre SAN [y4]
.]está acumulando provisiones genéricas de todo tipo,
.]y bajando a marchas forzadas el ratio riesgo/recursos recurrentes [sin incluir mercados mayoristas]”
b] Se estará preparando para la intervención de España???
Se estará preparando para un doble dip???
Se estará preparando para dar el paso final hacia el podium global???
Yo no lo sé.
Y mis fuentes de información tampoco...
Pregunten a Don Emilio y sus partners reales: Capital Group y BlackRock, que son los verdaderos cerebros de lo que se hizo entonces, y de lo que se está haciendo ahora.
5.-Y esta previsora estrategia es la que ha hecho posible algo que asombra al mundo financiero global: en los últimos cuatro años, marcados por la crisis, SAN ha seguido creciendo globalmente,
Y ha obtenido un resultado de €35.000M, lo que lo sitúa como el 3er banco del mundo por beneficios.
En este periodo, ha repartido €18.800M en dividendos entre los accionistas, siendo el líder mundial del sector.
Saludos,
8 .- Aclaraciones sobre SAN [3]
4.-Además de lo expuesto, SAN ha puesto en marcha una costosa estrategia de aumentar su liquidez recurrente [la directa de los clientes, sin tener que ser esclavo de los mercados especializados]: y hoy en día es EL banco global con mayor fortaleza en su liquidez recurrente: en junio, el conjunto de créditos de SAN asciende a €723.969M y representa menos del 116% de los depósitos [€624.414M]
... en diciembre de 2008, esa relación era del 150%.
En 30 meses ha sido capaz de dar la vuelta a la tortilla, potenciando su inmunidad a las crisis periódicas de los mercados de liquidez.
Difícilmente van a ver tan bajo apalancamiento no recurrente en una entidad financiera… a pesar de ser la UNICA entidad financiera “española” con posibilidad de actividad en todos los mercados mayoristas [y de tener cubiertas desde hace un trimestre todas su necesidades 2011].
4.-Esa política tan conservadora es lo que hace unos meses nos obligaba a escribir:
a]” Algo se huele este monstruo de las finanzas.
Algo muy gordo, para lo que
.]está aumentando en demasía su core capital [ya cumple la normativa Basilea III del año 2.019, incluyendo el recargo para las entidades globales sistémicas],
…
7 .- Aclaraciones sobre SAN [2]
*el primero en vender sus participaciones empresariales no financieras,
*el primero de una masiva operación de sale/lesase back con su red inmobiliaria,
*el primero en crear toda una gama de provisiones y reservas genéricas de todo tipo con los millardos de plusvalías obtenidas [que NO incorpora a la cuenta de resultados, sino directamente a recursos propios],
*el primero en reforzar su actividad de control y recuperación de la morosidad,
*etc etc
3.-Eso que hizo antes de, y mientras, explotaba LA mayor crisis financiera del mundo desarrollado, lo está volviendo a hacer desde hace ya un año.
*De nuevo sigue vendiendo activos no estratégicos,
*de nuevo, en vez de contabilizar los beneficios extraordinarios en la cuenta de resultados [con lo que obtendría record tras record], prefiere destinarlos a aumentar directamente las reservas y provisiones genéricas...
*...mientras que, por el contrario, SI carga en la cuenta de resultados las minusvalías y pérdidas extraordinarias en cuanto se producen.
...
6 .- Aclaraciones sobre SAN y la crisis actual [1]
Debido a las numerosas alusiones a SAN, creo conveniente hacer diversas aclaraciones respecto a esta entidad “española” [la entidad financiera con más accionistas del mundo, la mayor de la €urozona e Iberoamérica, el líder mundial de la financiación al consumo], y la doble crisis económica, la española, y la global financiera :
1.-Todo responsable de una corporación empresarial [y más si ella es importante a nivel nacional y/o es actividad financiera] DEBE tener buenas relaciones con el poder político de cada país donde esté presente. Es OBLIGACIÓN del presidente de SAN tener las mejores relaciones posibles con los Gobiernos donde opera.
2.-SAN [al igual que BBVA y BTO], en gran parte gracias al Sr Botín, se libró de tener que pedir ayudas públicas [como lo han hecho cuasiTODAS las entidades financieras importantes del mundo desarrollado], e, incluso ha podido expandir su diversificación internacional en estos años de crisis global...
... y ello se debe a que se anticipó a todos con su previsora estrategia y visión, que le empujó a
*ser el primero [y luego todos le han tenido que copiar] en hacer ampliaciones de capital,
…
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