Los analistas de Bankinter se han salido del guión de sus competidores, que esperan un buen año 2012 para la bolsa española con subidas que podrían alcanzar hasta el 20%. El que viene será un año de contracción en la economía española y plano para el Ibex 35. Este es el escenario poco halagüeño que dibuja el banco para el PIB y para la bolsa nacional en un 2012 en el que Bankinter cree que el selectivo terminará en los 8.434 puntos.

Por lo tanto, no hay potencial alcista alguno el año próximo, que será de transición hasta un 2013 en el que el selectivo español arrancará por fin y cerrará en los 9.371 puntos, con una subida sin excesos del 11%.  “Si alguien espera cambios radicales y súbitos en el tono del mercado es mejor que vaya cambiando de idea”, asegura el responsable del departamento de análisis, Ramón Forcada.

¿Qué justifica tanta cautela? “La revisión a la baja de los beneficios de las empresas españolas en 2012 desde el 10% al 8,89%” y la posibilidad de que se produzcan nuevos recortes, señalan en la entidad, que pinta un escenario muy difícil para la economía española el año que viene. “Mantenemos nuestra previsión de crecimiento de 2011 en el +0,7%,  pero empeoramos hasta niveles de recesión la correspondiente a 2012 (de +1,2% a -0,6%) ante la previsible caída del consumo privado y público por las reformas y ajustes y un menor apoyo de las exportaciones por la desaceleración del ciclo”, asegura el banco.

¿Y Europa? Bankinter ya ve luz al final de túnel. “Estamos en un proceso de salida de la crisis, muy lento en cualquier caso. Se han tomado muchas más decisiones de lo que parece en Europa, pero las medidas han llegado en un punto de tal agotamiento en los mercados que no se han valorado en su justa medida”, asegura Forcada, que no obstante cree que las medidas han llegado tarde y que "el daño está causado. En vez de en forma de U, de la crisis saldremos en W”, explica.

Para el Euro Stoxx 50 las expectativas son mucho mejores que para el Ibex. Subiría cerca del 20% en 2012 y otro 10% más el año siguiente. En la cartera de 20 valores recomendados hay cuatro españoles: BBVA con un peso del 6%, Inditex y Telefónica con un 5% y Santander con un 3%. Las mayores apuestas son SAP, Royal Dutch Shell y Total.

Mejor Estados Unidos

Con un escenario para Europa cargado aún de incertidumbres, Bankinter apuesta fuerte por la bolsa estadounidense, para la que prevé ganancias del 29% en los dos próximos años. Otra vez la clave está en los beneficios empresariales, ya que el banco cree que no se repetirá la fuerte corrección a la baja de las estimaciones de resultados de unas compañías estadounidenses “más competitivas y más dinámicas que las europeas”.

Bankinter considera que “las compañías estadounidenses suelen ser más defensivas en momentos de inestabilidad”. Sus valores recomendados en la primera economía del mundo son General Electric, JP Morgan, Yahoo, Coca-Cola, Schlumberger, UPS, Hraft, Cisco, Exxon, Google, eBay, Ford, Visa, Home Depot, Mc Donalds’s, IBM, Costco, Pepsi, Philip Morris y Abbott.