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Sólo si fuera obligado comprar bancos… Santander y BBVA son los menos malos
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María Igartua
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12/11/2011
06:00h
La banca española está encallada y para evitar que termine de hundirse toca remangarse y achicar agua. El esfuerzo va a ser grande y doloroso y va a comenzar a partir de la última semana de diciembre cuando el nuevo presidente del Gobierno tome posesión del cargo.
El problema es que los bancos han elegido el camino de la reducción de deuda para compensar sus desequilibrios financieros en vez de reconocer las pérdidas potenciales de sus hojas de balance y ajustarlas al mercado y seguir hacia adelante.
En este sentido, JP Morgan destaca en su último informe sobre el sector financiero español que “las consecuencias de ese desapalancamiento se notarán en la rentabilidad del sistema y el crecimiento económico, aumentando el riesgo de entrar en una espiral deflacionista con los bancos vendiendo activos a precios muy bajos”.
Para comprender la magnitud del peligro asociado al camino elegido por la banca basta con mirar el resultado de procesos similares de desapalancamiento que iniciaron los bancos de Estados Unidos en los años 30 y los de Japón o México en los ’90.
Pero no sólo eso, en la balanza de JP Morgan hay más aspectos negativos que positivos en el corto-medio plazo en España. A favor de la solución de la crisis juegan el optimismo por el cambio de gobierno, que en el aspecto macro las exportaciones y el turismo se mantienen en buenos niveles, que el sector privado está preparado para escenario duro y que las medidas de privatización van a hacer más competitiva la economía.
Sin embargo, es difícil que España pueda alcanzar el objetivo de déficit presupuestario del 6%, algo que también ha asegurado ya esta semana Bruselas. Además del problema del paro y la necesidad de una reforma laboral en profundidad, qué el nuevo gobierno tiene que buscar una forma de aumentar sus ingresos y que los problemas de financiación están estrangulando la economía.
A esto hay que sumar que para el sector financiero, JP Morgan no descarta que el proceso de reestructuración de las cajas de alguna sorpresa más como con la CAM y que los bancos van a tener que reconocer las pérdidas en sus libros.
Ante este panorama, Jaime Becerril, analista de la entidad norteamericana se muestra precavidos en todo el sector. De hecho, entre sus recomendaciones no se encuentra comprar ningún banco español, aunque “Santander, BBVA e, incluso, Caixabank lo harán mejor que sus competidores en tanto que tienen mejor acceso a la financiación”.
Así, aunque se posicionan neutrales en el caso del valor cántabro e infraponderar para BBVA, sitúan el precio objetivo de los dos bancos en 7,6 euros y 7,5 euros respectivamente, lo que supone una revalorización de hasta el 100% respecto a su cotización actual.
7 .- FZM1, el argumento que tú das a favor del Santander y el BBVA es para mi su gran problema, siguen declarando enormes beneficios y repartiendo dividendos a mansalva, creo que esa política es la misma de ZP ante la crisis con el Plan E, no reconocer el problemas y dar una sensación artificial de prosperidad derrochando recursos que más adelante van a ser imprescindibles. Cuando la banca española tenga por fin que reconocer las pérdidas, de donde va a sacar fondos para compensarlas, del fondo de un pozo que es donde van a ir con la política que están siguiendo.
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6 .- Este Becerril no falla. Conoce la banca española mejor que nadie. Atentos a sus predicciones. Atentos...
5 .- FZM1 lo que debes hacer si piensas que el Banco Santander y el BBva está tan saneados es comprar más acciones, sería una tontería dejar pasar la ocasión de tu vida.
Te vas al Santander o al BBVA y les pides una hipoteca de tu casa o amplias la que tengas y con ello compras más acciones de las que ya tienes en cartera.
Seguro que te darán el préstamo cuando le digas que la finalidad del mismo es comprar acciones del Santander y el BBVA porque piensas que están baratas.
Conozco casos de gente que se han hecho ricos apalancandose, cogiendo prestado dinero, con acciones cuando están infravaloradas y no tienen problemas.
4 .- #2 y #3. Que fácil es hablar sin tener ni puñetera idea de las cosas. Mejor es que empiece a demostrar porqué dice usted y acusa usted a ambos bancos españoles de semejantes tonterías e incidias. JP Morgan, el aludido en el artículo, por ejemplo, ha tenido peores resultados que Santander y muy cercanos a BBVA en el cuarto trimestre de 2011.
La capacidad de ambos bancos españoles de generar utilidades a pesar de la crisis, es muy representativa de su orden capacidad de seguir operando generando negocio constante.
En cuando a capacidad de pagar deuda, hoy no la tienen ni los propios Estados Unidos que estuvieron a punto hace unos meses de declarar impago. Así que cuando "los mercados" lo decidan así, se volverá a operar dentro de límites de confianza a países y empresas que harán risibles lo que estos bancos tienen que renovar de deuda dentro de 4-5 años.
Así que por favor, si lanza injurias y suposiciones propias sin algún fundamento, adviértalo al principio de su comentario, para que todos podamos saber sobre lo que estamos leyendo, y no propagar estupideces a otros foros y/o amigos.
3 .- El estado real del Santander debe ser problemático cuando ellos no cobran en acciones sinó en dinerito.
http://www.cincodias.com/articulo/mercados/familia-botin-prefiere-cobrar-efectivo-dividendo-santander/20111111cdscdsmer_7/
De momento, no han devuelto lo de la estafa inmobiliaria del Banif. El bbva y el sabadell si que lo hicieron.
Botin que Madoff a tu lado se va a quedar corto.
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