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Los CDS de Grecia pueden saltar por los aires si la quita acaba por ser impuesta y no voluntaria

Los CDS de Grecia pueden saltar por los aires si la quita acaba por ser impuesta y no voluntaria

M.I.  31/10/2011  06:00h

Con la expectación primero y la euforia por la cumbre de líderes europeos y los acuerdos para actuar contra la crisis de deuda soberana, un asunto que ha pasado desapercibido y que no deja de tener importancia es que, aprobada una quita del 50% de la deuda de Grecia, qué va a pasar con los seguros frente al impago (CDS por sus siglas en inglés), emitidos por varios bancos, en su mayoría estadounidenses, como publicaba Ignacio Rodríguez Añino en Información Privilegiada.

Teniendo en cuenta que la banca europea tiene en su poder  26.587 millones de euros de deuda griega –según los datos del Banco Internacional de Pagos (BIS) a cierre de junio-, no es de extrañar que hayan sido los principales compradores en las emisiones de este tipo de productos derivados frente al impago. Sin embargo, todo apunta a que no van a poder echar mano de los mismos para cubrirse las espaldas frente a las pérdidas.

De hecho, si finalmente los acreedores de Grecia pudieran activar los CDS, lo más probable es que se produjera un estallido del mercado. Por este motivo, la ISDA (Asociación Internacional de Productos Derivados) han descartado que finalmente los inversores puedan echar mano de estos seguros frente al impago ya que, según explicó la canciller alemana, Angela Merkel, la quita es voluntaria.

El caso es que realmente el martes no se ha despejado ninguna duda sobre el futuro inmediato de la crisis de deuda. ¿Cómo se va a manejar realmente la quita? No hay detalles al respecto y hasta finales de noviembre ni siquiera se va a comenzar a negociar con los bancos acreedores. "Si hay uno de ellos que tiene CDS y no acepta la quita voluntaria, se produciría un evento de crédito", explica a Cotizalia.com, Olivier Tinguely, de Global Allocation. "Los políticos están intentando evitar la bancarrota, pero como no hay detalles no se sabe que va a pasar".

Además, en el caso de que parte de los tenedores de bonos no acudan al canje por bonos nuevos con la mitad de su valor nominal se va a producir un problema técnico y es que los antiguos van a continuar activos y no se sabe si el Banco Central Europeo o el Fondo de Europeo de Estabilización Financiera, acudirán al mercado secundario para comprarlos y sacarlos de la circulación.

Entre julio y la Cumbre de esta semana, el precio de los CDS helenos se ha disparado un 276%, mientras que una vez conocido el pacto sobre una quita del 50% con carácter voluntario, la caída en los últimos cuatro días supera el 40%.

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 6 Comentarios

6 .- #4 Hola
Creo que lo del valor de los CDS, o "Seguros contra nada", lo explica muy bien hoy Kike Vazquez en su ineludible cita con nosostros los lunes.

Por otro lado, que alguien me explique para que sirven los CDS, si no se pueden cobrar...[KIKE HELP!!!]. Hemos estado pagando algo que no sirve para nada??????

matmax

31/10/2011, 18:04 h.

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5 .-
#4 Ya somos dos.
En mi opinión si el españolito chulito ve el soberano sopapo que le dan alos griegos con:
-pensiones diveidads por 2
-funcionarios sin cobrar....

igual aquí se sosegaban un poco a la hor de montar follón. Mientras ve cortar las barbas de su vecino cortar, igual algunos se las tenian que poner a remojar.

Se han fijado que Rugalacaba, los sindicalistas, el de IU, y Rajoy llevan barba.

saludos

pasmao con lo que no pasa

31/10/2011, 17:15 h.

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4 .- En mi opinión, de lectora neófita en muchas cuestiones económicas, todavía no se nos ha explicado qué va a pasar en Grecia. Me explico, sabemos que habrá una quita de su deuda, que "en teoría" unos bancos europeos perderán dinero... pero, ¿y los griegos? ¿qué pasa con ellos? ¿seguirán gastando más de lo que ganan? ¿Cómo les afecta todo este enorme lío? Porque depende de cómo les afecte... a lo mejor el mensaje es que si gastas lo que no tienes no te pasa absolutamente nada. Que me lo expliquen, por favor.

yoar

31/10/2011, 16:34 h.

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3 .- Efectivamente #1 y 2#

Esta es una noticia muy seria. Debería de abrir el Confi y no otras.

Aquí se ventila, mucho, muchísmo.

No se si es cierto pero me han dicho que los CDS cubren mucha mayor cantidad de deuda que la que existe. Es como si se asegurara un coche en varias compañías y en caso de siniestro se cobrara de todas ellas.

¿es eso cierto?

Si es así, por mucho que se líe, que les den. Se han pasado de listos.

Un saludo

pasmao con lo que no pasa

31/10/2011, 14:15 h.

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2 .- Si aceptan las quitas no cobran los CDS que son un seguro ante quiebra. Los CDS se volverian inutiles y desaparecerian, con lo que a partir de ahi la volatilidad se la comerian los bonos directamente. De hecho ya estan desplomandose. Si no se acepta, Grecia quiebra, los tenedores de CDS cobran el seguro y los emisores de CDS [banca USA] lo mismo quiebran. Un buen lio que se va a llevar media banca no matter what.

Spartaco

31/10/2011, 12:11 h.

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