Los peores presagios comienzan a cumplirse. España se queda atrás en la recuperación mundial. Lo confirmó ayer el Departamento de Comercio de EEUU…, pero también el Banco de España. Mientras que la principal economía del mundo creció un 3,5% entre julio y septiembre (tasa trimestral anualizada) el banco central estima para España y para el mismo periodo una caída del PIB del 0,4% en términos trimestrales. O si se prefiere, del -4,1% en los últimos doce meses.

Es la primera vez desde el Plan de Estabilización de 1959 que la economía española enlaza cinco trimestres consecutivos de contracción del PIB en términos intertrimestrales. De confirmarse el dato positivo que dieron Alemania y Francia en el segundo trimestre, España saldrá de la crisis dos o tres trimestres más tarde que los principales países desarrollados. Y no está claro que lo haga con la misma intensidad, básicamente por el peor comportamiento del empleo. La mayoría de los analistas –y el propio Gobierno- sitúan el comienzo de la recuperación en el segundo trimestre de 2010.

En la eurozona, sin embargo, y como dice el Banco de España, los últimos datos disponibles "anticipan un ligero avance del PIB en el tercer trimestre del año", basado, en gran parte, en el empuje de la demanda procedente del exterior y en el importante estímulo macroeconómico de las políticas monetaria y fiscal. De hecho, y según la segunda estimación de Eurostat, el PIB real de la zona del euro se contrajo un 0,2%, en tasa intertrimestral en el segundo trimestre del 2009. Es decir, la mitad que en España en el tercer trimestre. Los motivos del retraso en el caso español tienen que ver con el desplome de la demanda interna (consumo público, privado e inversiones), que sigue cosechando malos resultados pese a la muy incipiente recuperación del consumo privado.

Según el Banco de España, la demanda interna habrá caído en el tercer trimestre nada menos que un 6,5%. Fundamentalmente por el hundimiento de las inversiones y el pobre comportamiento del consumo, que cayó un 4,9%, en cualquier caso ocho décimas menos que en el trimestre precedente. Es decir, que el aumento del gasto público (hasta generarse un déficit superior a diez puntos del PIB) no ha podido compensar el deterioro en el gasto de las familias (que representa cerca de las dos terceras parte del Producto Interior Bruto). Y todo ello en un contexto de tipos de interés históricamente bajos. Influye también de manera negativa que la inversión residencial -la compra de casas- prolongó el tono de acusada debilidad en el tercer trimestre, estimándose un retroceso interanual del 27%, incluso ligeramente más negativo que en el período comprendido entre abril y junio.

La parte positiva tiene que ver con la mejora del comercio exterior, pero se trata de una alegría a medias. La balanza comercial está mejorando básicamente por el hundimiento de las importaciones más que por una recuperación de las exportaciones. En concreto, y según las estimaciones del Banco de España, la demanda exterior aportó en el tercer trimestre 2,7 puntos de crecimiento positivo, lo que permitió reducir la caída del PIB hasta el -4,1%, apenas una décima menos que en el trimestre anterior. De hecho, el carácter contracíclico de las importaciones explica en buena medida que la economía española haya decrecido menos que la media de la UE en los últimos trimestres.

114.  russell brown30/10/2009, 21:45 h.

#49 MadianoDajoy.

No acabo de entender su contundencia o firme convencimiento sobre la situacion BCE- Banca española.

Ya entiendo que nos habla del diferencial de coste inicial del prestamo [o aval, o lo que fuera aquello], con la devolucion de lo smismos al tesoro o BdE.

Esto me lo aclare si no le importa. Por 2 motivos. 1] El euribor ha bajado y la banca esta en la ventanilla a diario, obteniendo la liquidez y lo que le faltara para pagar la devolucion.

Segun he entendido, el gobierno ha hecho negocio. Si tambien lo hace la banca, no veo yo claro que el BCE este regalando dinero a los 2 "negociantes" y Franfort pagando la cuenta.

2] Cosa que tambien ocurre, si como se dice, la banca compra la deuda que emite el Tesoro. Como no tiene dinero lo pide en la ventanilla ya conocida a precio de euribor y compra Deuda Española con un diferencial, limpio de polvo y paja.

3] Digo que no tiene dinero porque lo publican los que saben, como Centeno que se ha estudiado los numeros mas o menos como Moody's y Credit Suisse, que asi en claro, la banca tiene unas perdidas sin aflorar de 108.000 millones de €. Y en 2010 hay que provisionar 57.000 M€.

Nos ilustra, por favor?

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113.  Luis Riestra30/10/2009, 20:29 h.

#95 Dr. Aragonz. Interesante lo que dice.
Hay que pensar que hay un cierto consumo e inversión “represado” y que llega un momento que ciertos gastos [de inversión y consumo] no se pueden retrasar más: no se puede ir descalzo a trabajar o al Inem o no hacer ciertas reparaciones y substituciones de equipos. Por otro lado, “parece” que las Economías Claves se reactivan e importarán más y harán más gasto en turismo. Además, está el FROB, que, aunque se aplicará mal [lamentablemente], dar junto con lo anterior algo de vida a la ESTADISTICA del PIB [otra cosa es el bienestar de los españoles]
En 2.010 puede haber cierto respiro en algunas áreas, pero hemos de contar que detrás hay, además, un déficit público de al menos un 10% del PIB. De ahí mi temor a la evasión de la cruda realidad de fondo.
Brevemente, lo veo así.

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112.  pithaguru30/10/2009, 20:22 h.

#103 Por lo tanto Don Progreta, Alias LARA, como no doy el nivel adecuado a su altura intelectual no pierda mas el tiempo con quien esto escribe.

Piérdalo con los de su condición, que a buen seguro le entenderán.

Ya está dicho en la Biblia:

Los perros con los perros, los cerdos con los cerdos.

Salud.

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111.  Luis Riestra30/10/2009, 20:21 h.

#85 Gracias Infowarrior.
La verdad no sé si volveré a publicar. Supongo que cuando crea que tengo algo útil que desarrollar para los lectores del Confidencial, lo hare, y, si gusta a la Dirección, lo publicaran.
He entrado en el foro porque iba bien hasta que empezó cierto cainitismo [creo que esta vez si lo he escrito bien]; además, como tengo unos días libres por preparar un viaje, he podido entrar y participar.
Un Saludo.

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110.  yo mismo30/10/2009, 19:38 h.

Gracias ZParo. Te tendremos presente al igual que al psoe y a esos sindicatos verticales que tanto te apoyan.

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