Comienzan los problemas serios para los bancos europeos y los españoles no se libran esta vez. La desconfianza hacia el Viejo Continente y, especialmente, hacia el sistema financiero español, agudizada tras la intervención de Cajasur por parte del Banco de España, ha hecho que el crédito se vuelva a cortar y que las entidades europeas encuentren restricciones para financiarse en dólares en Estados Unidos.  De esta manera, BBVA no ha renovado cerca de 1.000 millones de financiación a corto plazo desde que comenzó el mes de abril, según ha informado este miércoles The Wall Street Journal citando fuentes cercanas al banco.

El rotativo afirma que los tipos de interés para los pagarés europeos a 30 días subieron ayer hasta el 0,48%, su nivel más alto desde el pasado mes de noviembre. The Wall Street Journal asegura que BBVA todavía tiene una base sólida de fondos y depósitos en Europa, así como unos 9.000 millones de dólares de papel comercial estadounidense. Fuentes del mercado explican que el incremento de los costes de financiación ha motivado que los bancos europeos, entre ellos BBVA, se estén retirando del mercado en dólares debido al encarecimiento de esta fuente de financiación y busquen alternativas como los depósitos o el papel comercial europeo.

No obstante, el miedo se está extendiendo en el mercado de crédito. Los prestamistas de los mayores bancos de Europa se muestran cada vez más precavidos y demandan tipos de interés más altos para las operaciones a corto plazo, aumentando los problemas para un ya de por si frágil sistema financiero. De hecho, los tipos que se están imponiendo a los bancos europeos por el papel comercial con vencimiento a tres meses es tres o cuatro veces superior al habitual, según explica en The Wall Street Journal la directora de estrategia de Estados Unidos en Citigroup, Amitabh Arora.

Normalmente, los intereses pagados por los tomadores de papel comercial oscilan entre el 0,15% y el 0,2%, mientras que esta semana se están moviendo entre un 0,6% y un 0,7%. "A esos precios es imposible que interese financiarse", dijo una fuente del mercado. El banco que dirige Francisco González podrá optar por recurrir a otros mercados como el europeo, debido a las medidas excepcionales de liquidez que mantiene el área euro.

Una situación que, a parte de la desconfianza generada por la crisis de deuda europea, responde también a las propias restricciones regulatorias que se están adoptando en EEUU. No obstante, fuentes del mercado aseguran que, si esta información fuera cierta, "BBVA puede conseguir fácilmente financiación del BCE". En este sentido, esas mismas fuentes explican a Cotizalia.com que, cómo recientemente la Reserva Federal de EEUU y el BCE hicieron un intercambio, "BBVA podría realmente obtener el préstamo del BCE en dólares".

Además aseguran que "BBVA a día de hoy tiene margen para emitir hasta 17.000 millones de euros en bonos garantizados, por lo que tiene muchas formas de conseguir financiación". En cualquier caso, hoy la reacción del mercado ha sido ignorar esta información. De hecho, las acciones de BBVA han terminado subiendo un 0,2% en línea con el comportamiento del resto del sector. Los seguros frente al impago (Credit Default Swaps) de BBVA subían con fuerza por encima de los 250 puntos básicos.

Y es que los analistas lo tienen claro. El problema no es de BBVA sino de todos los bancos europeos y, en cualquier caso, hasta ahora acudían a financiarse a Estados Unidos por el bajo coste que ello suponía.

"Para poner los 1.000 millones de dólares en contexto", explica Patrick Lee de Société Générale, hay que tener en cuenta que "BBVA tiene 9.000 millones de dólares del programa de papel en EEUU y 107.000 millones de financiación pendiente, por lo que 1.000 millones no es mucho para ellos". En este sentido destaca que aunque es cierto que BBVA encontrado problemas en el mercado de financiación estadounidense, cerrado en las últimas semanas, cuenta con programa de papel comercial en euro para abarcar toda la financiación necesaria, con lo que el impacto es mínimo.