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El hombre más listo del mundo
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@J. Jacks .-Desde Londres se ha convertido, con el paso del tiempo, en una de las referencias entre los participantes en los foros de Cotizalia por sus amplios conocimientos sobre cuestiones económicas, financieras y de mercados y su notable capacidad didáctica y explicativa. Se incorpora, desde un necesario anonimato, a nuestras páginas con un blog semanal donde espera poder compartir con ustedes su particular visión sobre el convulso mundo actual.
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J. Jacks 01/06/2010 06:00h
- ¿Qué programa de noticias ve usted para saber lo que ocurre?
- Ninguno.
- ¿Ninguno? Y entonces, ¿cómo se entera de lo que pasa cada día?”
- ¿Para qué voy a ver las noticias hoy si desde hace tiempo sé qué pasara mañana, el mes que viene y dentro de seis meses?
En 1995, Robert Rubin era asistente especial para la Política Económica y el “hombre más listo del mundo”. El presidente Clinton le propuso un reto: ¿Cómo podía EEUU crecer año tras año, sin crear inflación, manteniendo la hegemonía del dólar, colocando su deuda en el mercado, aumentando la “riqueza” de las familias y evitando que China se convirtiera en la primera potencia mundial, todo ello al mismo tiempo?.
Rubin encontró la solución: globalización y desregulación financiera: importación de productos baratos y déficit comercial financiado por un superávit de capital. La parte financiera la pondría la reserva Federal y la parte comercial la UE y China.
La tarea no era fácil. La Sra. Born se empeñaba en investigar los derivados por lo que se decidió "acabar" con ella. Greenspan, Rubin y Levitt pidieron al Congreso americano una moratoria en la introducción de la regulación propuesta por Born. En abril de 1999, aburrida, dejo su puesto. En 2000, se firmaba la vía libre a la desregulación.
El segundo problema era crecer sin la inflación. Fue fácil convencer a China (Asia) y a Alemania a que se unieran a la globalización y a que exportaran sus productos a precios bajos. Estados Unidos abrió su mercado y forzó el nuevo GATT. Alemania y China pensaron que Clinton se había vuelto loco. Exportar todo lo que quisieran a EEUU era una bendición. Ni Alemania ni China vieron que eran parte del plan de transferencia de riqueza desde Europa y Asia hacia EEUU. A cambio de productos reales, Alemania y China recibían dólares creados a voluntad y sin respaldo. Cuanto más exportaban, más dependientes del dólar y de la economía americana se convertían.
Los dólares que Alemania y China recibían se tenían que reciclar en sus mercados domésticos, dado que ni entidades financieras ni ciudadanos podían usarlos localmente. El Buba y el Banco Central Chino imprimían marcos y yuanes a cambio de esos dólares de las empresas exportadoras, aumentando el riesgo de tensiones inflacionistas.
- China buscó la solución “esterilizando” el exceso de dólares, aumentando las reservas de las entidades en el Banco Central (16%), vendiendo títulos hipotecarios que tenían que ser comprados por las entidades (10% de depósitos) e invirtiendo en materias primas.
- Alemania necesitaba otra solución. ¿Qué hacer con una pila de dólares cuando el 55% de tu comercio es con países que no usan esta moneda? “Pasarle el muerto” a Europa. Crear una burbuja de crédito con la ayuda de unas castas políticas locales corruptas y una parte de su población sin conocimientos económicos. Se creó la UME y con la ayuda del BCE, las entidades alemanas prestaron los fondos para que los “hermanos” del Sur crecieran.
La colaboración necesaria de Alemania, en la génesis de la UE.
Para evitar otro 1923 y dar salida al exceso de dólares, el BCE crearía la “base” en euros. Las entidades alemanas darían crédito y las entidades del Sur lo expandirían, pero la oferta monetaria en euros se controlaba. El BCE no creaba la burbuja con euros “de la nada” (su obligación es la inflación) sino con currency swaps en dólares entre entidades alemanas y del Sur y entre el BCE y la FED. De 1999 a 2006, el crecimiento monetario en euros fue del 6.7% pero el crédito a familias y empresas en España fue del 20%.
Por eso Alemania necesitaba el euro. Por eso no le importó que Grecia falsificara sus cuentas o que nadie cumpliera con Maastricht en 2002. Los ciudadanos del Sur se hipotecaban en euros cuando en la realidad lo eran en dólares, dado que las obligaciones de sus entidades con las alemanas y la FED eran en dólares. Así, parte de la deuda de los españoles se financió con dólares del Plan Rubin.
Algunas entidades financieras europeas sabían el juego. El Exchange Stabilization Fund (ESF) utilizaba euros, francos y Derechos Especiales de Giro para intervenir en el cambio euro-dólar. El ESF compraba deuda soberana, acciones extranjeras e intervenía en el mercado de futuros, fomentando que las entidades mantuvieran activos en dólares al garantizarles un mayor valor futuro de sus dólares. Pedir dólares al BCE era negocio redondo. El euro era la moneda oficial, las deudas eran contablemente en euros, pero el negocio y las obligaciones de pago estaban en dólares.
En 2007, los $24.000 millones del superávit comercial alemán se habían convertido en $34 billones de crédito. Tocaba cerrar el “grifo”. Se deja caer Lehman y los hedge funds deshacen posiciones en euros para recuperar dólares. El Banco Central Chino “tira” de sus líneas de dólares para proteger su sistema y deja a las entidades europeas sin dólares. Al “desaparecer” los dólares, apareció el estrangulamiento del crédito.
¿Ha funcionado este Plan? Para los que lo diseñaron y los que no necesitan las noticias para saber lo que pasa, sí. Han ganado mucho dinero. No han podido evitar el desarrollo de China, pero lo han retrasado. Se ha creado una crisis mundial y muchos ciudadanos han perdido su trabajo, pero como dicen, “no se puede hacer una tortilla sin romper huevos”.
355 .- #352 Reitero lo dicho. Fuera del euro. Fuera de la UE.
- Las condiciones de Maastrich sin imposibles de cumplir matemáticamente
- Un euro no son 100 pesetas. Compruebe la inflación dede 2002.
- El euro no contempla la armonización fiscal. Por si fuera poco, Luxemburgo es un paraíso fiscal dentro de la UE, donde los unit linked retienen el 0%
- La UE no pone barreras al dumping de productos ni servicios. ¿ Cuantos peq-med comercios ha visto cerrados ? ¿ Cuantos comercios chinos hay en su barrio ? ¿ De qué paises son las grandes superficies que aorralan a la agricultura y ganadería españolas ?
- Concentración regional excesiva... así que, en esta geopolítica excluyente, España queda como proveedor de chirginguitos y tapas
- Se cede la soberanía, pero las leyes europeas no tienen por qué beneficiar a España
- ¿ En qué elecciones se eligió a Van Rompuy ?
Una vez fuera. Firmemos los convenios que nos interesen. Los demás lo ahcen así con la UE, y todos salen contentos.
Por cierto, ¿ a cuento de qué iniciativa exclusivamente europea, Israel juega la Champions, va a Eurovisión y la invitan a la OCDE ?
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354 .- #352 Estoy de acuerdo en siempre tener una perspectiva, de donde vienen y donde esperabas estar. Cuando nos integramos estabamos mal, pero lo peor es la falta de cohesion interna para acometer un proyecto comun. La EU nos ha ayudado en ello.
Pero dar carta blanca a todo, establecer un tabu sobre el tema ha sido lo peor que nos ha pasado. Solo un ejemplo: el establecimiento de cambio USD/EUR.
El actual valor esta fijado justo respecto a los intereses Alemanes, un valor entre el impacto el sus productos industriales de valor anyadido y el control de la inflacion por medio de la importacion off-shore de productos energeticos, alimentacion, etc..
Este valor para nosotros es una catastrofe. No somos competitivos... Y el topico: pues pongamos a fabricarnos ordenadores y coches de lujo... seamos serios, esta ya esta pillado y no somos invitados a ir.
Si EU, no a no importa que. Si a un equilibrio de las balanzas comerciales, no a la subvencion EU. Si a la defensa de los intereses economicos del Sur, no a negociar con ellos para vender mas coches y maquinaria del Norte.
353 .- ¿Acaso creen Vds. q nuestros coches serían los q estuviesen vendiéndose por ahí? Recuerden q Seat, cuando era española, fabricaba coches FIAT...
¿Y nuestros electrodomésticos? ¿Podían competir con los alemanes? Bueno, los vascos de Fagor lo hacen...
Seamos serios y reconozcamos nuestras deficiencias, sin ver la enfernedad, q no es de ZP pues España ha estado viviendo de fondos europeos, turismo y coches extranjeros desde hace mucho, no se puede curar.
Y la UE pues nos ha dado 1 billón de € para infraestrucutras [no habría AVE, T4, puerto de Valeeenciaaaa, etc], nos hace adoptar unas políticas mejores q las q nos damos solitos, y garantiza primero con la moneda q una subida del petróleo no nos mate y segundo con el apoyo probado a los países en dificultades. Ya querrían Argentinas y otros cuando han estado en la quiebra haber pertenecido a la UE...
Un poquito de cultura, q nos quedamos en el análisis del colegio y pensamos q solos nos iría muy bien, q conquistaríamos los mercados con nuestros productos...ahora falta decir cuáles...y si los hay tenemos 500 millones de consumidores del 1er mundo donde no tenemos q pagar por entrar en el mercado...
352 .- La consecuencia de q es mejor estar fuera de la UE y del € es nefasta, sólo perseguida por el imperio, q ha visto cómo la UE le ha recortado enormes parcelas de poder: sectores [aeroáútico, espacial, coches, etc], mercado [ahora la UE responde a medidas proteccionistas o contra empresas europeas pudiendo impedir o gravar el accceso al mayor mercado del mundo -500 m. hab, así hemos visto sancionada hasta Microsoft, ¿algún Estado lo podría hacer en solitario?], moneda [en reservas y comercio, aunq sigue dominando el dólar ya NO es la única moneda internacional]...
Así q gentes q saben poco [niños] o bienpagás para torpedear el espíritu europeísta [reconcer de manera manifiesta q sólo juntos podemos mejorar] son los únicos q pueden negar los beneficios de la integración europea.
El argumento de la destrucción del tejido productivo no se sostiene: ¿Qué ha pasado en Rusia, q no es la UE? El problema no el mercado común, los no aranceles frente a los productos de empresas UE, ¿acaso no venden los japoneses o los americanos aquí??? Claro, la moto japones, como el videojuego, y el ordenador o al menos su procesador y sistema operativo USA. ¿Qué coño tiene q ver la UE en esto?
351 .- El resultado y las consecuencias para España, tras 24 años de pertenencia a la UE, y de 8 años en el Euro, es nefasto.
El tejido productivo está bajo mínimos, la deuda, en máximos.
La Globalización nunca fue la Solución... sólo extendió y expandió el problema.
En este estado de cosas, hay que salirse. Y mejor evitar la intervención del FMI: significaría que aún podríamos ir a peor.
Otro sistema es posible.
http://doctorsito.wordpress.com/2010/05/27/cartas-de-ajuste/
[Gracias DL, como verá sus artículos no caen en saco roto]
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