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Botín pone en marcha la quinta ampliación del Santander en doce meses
Banco Santander, Emilio Botín, ampliación de capital, dividendo, bancos
@R. J. L. - 19/10/2009 06:00h
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Banco Santander (noticias | cotización) afronta estos días la que será su tercera ampliación de capital en este 2009 y la quinta en los últimos doce meses. El próximo 4 de noviembre distribuirá 89 millones de títulos nuevos correspondientes al pago de dividendo, de 0,12 euros, que los accionistas registrados a fecha de 15 de octubre podrán canjear en efectivo mediante la venta de los derechos de la ampliación al banco o quedárselas.
Se trata de una operación compleja, pero que permitirá matar dos pájaros de un tiro: evitar el impuesto del 18% que grava el pago en metálico y reforzar nuevamente la base de capital con una emisión valorada en casi 1.000 millones de euros. Desde octubre de 2008, el banco que preside Emilio Botín ha realizado otras cuatro operaciones de este tipo, cada cual con un objetivo distinto y concreto. La primera se corresponde con la adquisición del británico Alliance & Leicester, que sacó a la calle 264 millones de nuevos títulos.
Mucho más ambiciosa fue la segunda, anunciada apenas cuatro semanas más tarde para reforzar el capital del banco, con 1.594 millones de nuevos títulos a 4,5 euros cada una y valorada en 7.200 millones de euros. Quienes acudieron a esta llamada del banco salen muy bien parados, ya que han conseguido una revalorización que alcanza el 150% en menos de un año.
Pero las operaciones de capital que han pasado más desapercibidas se han realizado en 2009. En enero, Santander sacó otros 161 millones de papelitos para satisfacer la adquisición en especie del estadounidense Sovereign Bancorp. ¿Y la cuarta? Hace dos semanas, el 9 de octubre, el banco incorporó 257.647 títulos nuevos correspondientes a la conversión de los olvidados 'Valores Santander'.
Se trata de una operación con la que la entidad captó 7.000 millones de euros para financiar la adquisición del Banco Real y Antonveneta al ABN Amro, aunque después vendió el italiano por 9.000 millones. Cada uno de los bonos, de 5.000 euros de nominal cada uno, da derecho a 351 acciones, de manera que sólo una pequeña parte de los 129.000 inversores que los compraron han ejecutado la opción de convertirlos en acciones este mes.
Aquellos bonos tienen una ventana de liquidez una vez al año, en octubre, hasta el 2012. Si en 2008, ninguno de los bonistas optó por el canje, en 2009 no ha sido así. Por primera vez, algunos bonistas se han bajado del carro aún a costa de perder dinero. Lo han hecho con unas minusvalías que superan el 25% en este momento teniendo en cuenta el precio de entrada (16,04 euros frente a los 11,22 de la cotización en bolsa) y el pago de intereses de los dos últimos años: un 7,5% anual fijo, el primero, y euribor a 3 meses más 2,5 puntos de rentabilidad en los siguientes ejercicios.
Contando el dividendo en especie, Banco Santander ha captado mediante la emisión de acciones o bonos convertibles 29.000 millones de euros en los últimos cinco años, periodo que coincide con el espectacular crecimiento de la entidad mediante adquisiciones de bancos por todo el mundo. En este tiempo, Santander ha duplicado el tamaño de su activo, pasando de poco más de medio billón de euros a los 1,1 billones actuales.
Su capitalización bursátil también se ha multiplicado y ahora, con 91.000 millones de euros, casi duplica a su inmediato rival el BBVA. Sólo en los últimos 20 meses se ha hecho con activos bancarios valorados en 300.000 millones de euros, un tamaño superior, por ejemplo, al de una entidad como La Caixa, la mayor caja de ahorros española con 240.000 millones en activos.
A la luz de las cifras, desde 2004, el Banco Santander ha captado 29.000 millones de euros de capital nuevo. El desglose se corresponde con los 10.600 millones de euros de las cinco ampliaciones del último año, que se unen a los 7.000 millones en convertibles -que serán acciones en 2012- y los 13.400 millones de euros en que se valoró la compra del británico Abbey National, en el verano de 2004, mediante un intercambio de títulos. Aquella sigue siendo la mayor de todas.
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Opiniones de los lectores (14)
14. 
luison19/10/2009, 21:09 h.
#8 Demagogia barata. Usted puede ser perfectamente accionista del Santander o de cualquier empresa que le parezca y no le hace falta ser millonaria para hacerlo. De hecho, de los más de 3 millones de accionistas del banco, casi 2 millones [un 66%] tienen MENOS de 200 títulos, que a precios de hoy supone tener invertidos 2.200€ en acciones. Fíjese, toda una millonada, 2.200€.
Invierta usted también, como hacemos MUCHÍSIMA gente de a pie, que sin tener nada de ricos [quizás viviendo desahogadamente pero no millonarios] buscamos una rentabilidad a nuestros ahorros. Y si no tiene ni siquiera 2.000€ ahorrados [con menos cantidad también puede invertir, no se preocupe]... piénselo detenidamente, que a lo mejor es usted la que tiene la culpa.
13. yeble19/10/2009, 19:36 h.
De momento, las acciones de la última ampliación del Banco de Santander son unos "cromos de coyote", muy rentables!!!!!......, y sobre todo, cuando están abonadas en la cuenta del mismo Banco.s2
12. cayomario19/10/2009, 17:23 h.
#8 Vaya empanada, confundes clientes con accionistas, pobres con ricos, pagar hipoteca con devolver hipoteca....
11. rberzal19/10/2009, 15:26 h.
Llevo años oyendo que el santander es un coloso con pies de barro, pero la verdad es que los pies pese a ser de barro deben ser bastante sólidos por que no hace más que crecer y los pies siguen aguantando. Estoy deacuerdo con los que piensan que no tiene demasiado mérito hacer crecer un banco cuando estos tienen toda la legislación presetne y la futura y todos los gobiernos presentes y futuros a su servicio y el santander especialmente, pero eso no quita para que a dia de hoy sea el buque insignia de las empresas españolas, los que crean que lo del santander no tiene mérito que creen 15 o 20 empresas igual y así no tendremos problemas ni de paro, ni de déficit, ni de PIB.
10. Rastror19/10/2009, 15:25 h.
#8 No ha descubierto usted el mundo. Los ricos siempre vivirán a costa de los pobres.
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