La CNMV ha incluido una advertencia en el folleto de la emisión de convertibles de BBVA en la que alerta de que la remuneración de las mismas puede ser demasiado baja. Esta advertencia se refiere a las opciones que tiene el banco de amortizar estos títulos a su discreción a partir del primer año, lo cual tiene un valor que no se ha recogido en la remuneración de los convertibles.

"Estas opciones resultan de difícil valoración desde una perspectiva estrictamente financiera y no están recogidas en el precio de los valores, por lo que la remuneración efectiva de la emisión podría resultar inferior a la ofrecida por otros productos subordinados obligatoriamente convertibles que no incorporan estas opciones", advierte literalmente el supervisor. La rentabilidad de estos bonos convertibles es de un 5% anual durante cinco años como máximo; en esa fecha, se convierten obligatoriamente en acciones. Además, el capital invertido está garantizado independientemente de la cotización del banco en ese momento.

BBVA se reserva el derecho de amortizar estos títulos en acciones en cualquier momento después del primer año, una amortización que se hará siempre mediante su conversión en acciones -nunca en efectivo- y que puede ser obligatoria para los que compren estos valores. Asimismo, el banco incluye en el folleto la posibilidad de no pagar el cupón de estos bonos convertibles no sólo en los casos habituales -ausencia de beneficio suficiente- sino también si la propia entidad considera que su situación de liquidez o solvencia desaconseja este pago.

Por otro lado, el banco ha aumentado hasta 2.000 millones de euros la cantidad máxima de la oferta de bonos convertibles en acciones anunciada a principios de septiembre, según indicó en el folleto de emisión remitido al regulador bursátil. En la nota remitida a la CNMV a principios de mes, BBVA había indicado que el importe, inicialmente de 1.000 millones de euros, podría ser ampliado en función de la demanda que tuviera la oferta, dirigida a todo tipo de inversores.

La remuneración de los bonos, emitidos a la par y sin prima ni descuento por un valor nominal de 1.000 euros, será de un 5% nominal anual sobre el nominal de los bonos desde la fecha del desembolso hasta el vencimiento. El banco indicó que para pagar remuneración se tienen que cumplir algunas condiciones, como "la existencia de beneficio distribuible suficiente" o que el consejo de administración, "atendiendo a la situación de liquidez y solvencia del emisor, no haya decidido declarar la 'no remuneración'".

En las advertencias incluidas en el folleto, la entidad también advierte de que se reserva el derecho de amortizar anticipadamente la emisión total o parcialmente a su sola discreción. Los bonos se convertirán obligatoriamente en acciones al vencimiento de la emisión, el 15 de octubre de 2014, sin posibilidad de conversión anticipada por parte de los inversores. No obstante, BBVA podrá abrir periodos de conversión anticipada.

El periodo de suscripción de la oferta comenzará el próximo lunes 21 de septiembre y se extenderá hasta el 30 del mes. BBVA añadió que ha firmado un contrato de liquidez con Banco Popular por el que esta entidad se compromete a dar liquidez a los bonos mediante la cotización de precios de compra y venta por un máximo diario de 2 millones de euros y hasta un máximo de bonos que representen el 10% del importe de la emisión.

12.  viernes21/09/2009, 14:13 h.

Estaría bien que alguien nos informara de la cotización REAL -No la que publica AIAF- de todos los preferentes cotizados.

Por ejemplo: Si quiero vender un preferente de Caja España ¿Que descuento debo aceptar? ¿Un 70%?

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

11.  gumersindo18/09/2009, 21:34 h.

#5 ¿De qué te extrañas? El mismo daño y noticias sin fundamento como cuando sacó Caja Madrid sus Preferentes. Estuvieron MACHACANDO dia tras dia a esta Entidad. En esta pais vale decir todo sin argumentos y fundamentos.

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

10.  vespa196418/09/2009, 20:43 h.

Por qué quiere coger tanto dinero BBVA?

- 1.200.- mio.€ de la venta de sus oficinas al DB [vamos al fondo]
- 2.000.- mio.€ de la nueva modalidad de subordinadas/convertibles,... ?

Tendrá problemas con algo...

Pronto lo sabremos, mientras tanto.....


¡Que viva el Doncel de Sigüenza!

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

9.  zerav18/09/2009, 20:03 h.

#2 Esto es deuda subordinada. Las preferentes estan pagando un tipo del euribor a 3 meses, concretamente 800 millones de la serie B. Si las quieres vender en mercado, no te dan ni la mitad de lo que has pagado.

Eso debería pasar por la CNMV y decirlo a los 4 vientos.

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

8.  Arco del Triunfo18/09/2009, 17:39 h.

Y si a los masocas, nos gusta la marcha, ¿que pasa?, pues na de na, que este es un pais libre, y parece que no os enterais. Y con mi cuerpo y mi cartera hago lo que me pasa por el nick, asi que fumo como una chimenea, bebo como una cuadrilla de cosacos [de f..... nada, que estoy a las seis y media] y compro obligaciones convertibles, participaciones preferentes, Cdfs y demas armamento de autodestruccion bendecida. ¿Vale?, ¿Enterados?, que ya esta bien de redentores.

 Me gusta (0)    |    Marcar como ofensivo    |     Responder   

El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.

Árbol de Cotizaciones

Otras noticias

Blogs