La lección letona - cotizalia.com

Miércoles, 10 de junio de 2009 (Actualizado a las 14:32)

Valor Añadido Blogs de los Lunes » Blogs de los Martes » Blogs de los Miércoles » Blogs de los Jueves » Blogs de los Viernes » Otros Blogs »

En el Corazón de la City Secretos del Private Equity Financiación Alternativa

Desde San Quirico Información Privilegiada

Ojo Clínico Inmobiliario El Observatorio del IE London Eye

Apuntes de Enerconomía

Teatro del Dinero Fondo de Fondos Fuera de Cobertura Economía Digital

Historias de Asia Tráfico de Ideas Marcápolis

Bolsa Warrants Divisas Euribor Fondos de Inversión

En Exclusiva Sectores Lo Último Cotizados

TENDENCIAS Cerrar el bloque

La lección letona

- 09/06/2009 16:00h

Deja tu comentario (1)

(5/5 | 6 votos)

Letonia ha visto la semana pasada cómo sus tipos de interés forward a tres meses vista subían del 20% al 70% en pocos días. Su moneda, que mantiene un sistema de tipo de cambio fijo de 0,702804 frente al euro con horquilla de fluctuación estrecha, está sufriendo fuertes ataques por el fuerte deterioro de la economía (-20% el PIB, 12% estimado el déficit público).

El mercado está descontando que no le va a quedar más remedio que devaluar su divisa. Mantener el tipo de cambio podría implicar perder cuantiosas reservas en moneda extranjera, debiendo para evitarlo fijar unos tipos de interés elevadísimos con objeto de defender su cotización, lo que hundiría aún más la economía, casi con toda seguridad. El impacto sería brutal: el 90% de los ciudadanos, que tienen sus préstamos fijados en euros, verían los mismos encarecerse automáticamente. Para evitarlo, el FMI y la UE podrían añadir €1.400 millones en ayudas a los €7.500 aprobados el año pasado.

Los bancos suecos tienen una fuerte exposición a los países bálticos y habrá que seguir acontecimientos porque podría terminar habiendo un efecto dominó con las naciones de la zona. La presión interna en Letonia será tremenda porque el desempleo se dispara y ya hay muchas voces hablando de la bondad de la devaluación como posible (más bien única) palanca de recuperación futura. Otros desde fuera de Letonia piden que se acelere su incursión en la zona Euro para protegerles. El objetivo inicial era unirse a la Unión Monetaria en el 2012.

Aunque las cifras no son comparables, la cautela se ha de imponer porque hay factores comunes a otros países del sur de Europa. Existe la posibilidad de que a futuro se encarezca notablemente la financiación al ser países muy endeudados y que pueden en algún momento generar dudas sobre su sostenibilidad financiera y fiscal. Una eventual subida de tipos debilitaría aun más la economía, lo que generaría más paro y más descontento social, entrando en una espiral autodestructiva.

Suena a ciencia ficción, pero el estar en el euro protege a nivel de divisa, pero no asegura que en un momento dado la financiación pueda ser cara en países individualmente considerados como insostenibles a largo plazo en sus finanzas. Letonia ha tenido que recortar gasto público en un montante muy elevado, lo que ha generado y seguirá produciendo más descontento social. Los efectos de estas situaciones son bastante imprevisibles. Estén atentos.

(5/5 | 6 votos)

RSS

Delicious

Technorati fresqui

Fresqui

Menéame

Negóciame

Opiniones de los lectores (1)

Deja tu comentario

1. usuario registrado Myrmidon10/06/2009, 11:16 h.

La corona Sueca ya lo está sintiendo.

Me gusta (0) | marcar ofensivo Marcar como ofensivo | Responder

| Ver más comentarios ⇓

Deja tu comentario

Desde el primero » | Desde el último »

El equipo de redacción revisará las opiniones para evitar la difusión de comentarios no apropiados o insultos. El horario del foro es de 07:00 a 23:00 h. Fuera de ese horario no se incluirán opiniones.

Nokia ataca al iPhone

- 09/06/2009

El N97, un nombre que parece sacado de la Guerra de las Galaxias, será lanzado este mes en 75 países. El nuevo smartphone de Nokia pretende competir con el iPhone de Apple, líder del mercado en su gama. Va a necesitar más que suerte. El jueves la compañía californiana anunció un importante recorte en los precios de su popular móvil de pantalla táctil. La oportunidad está, no obstante, ahí. En un mercado que ha visto caer el total de sus ventas un 9% en el primer trimestre, los móviles de alta gama siguen creciendo un 12% en volumen. Nokia todavía domina el mercado de smartphones con un 41% de cuota, pero es seguida cada vez más de cerca por Research in Motion, el fabricante de Blackberry (20%) y por la propia Apple (11%). El negocio de teléfonos móviles se ha convertido en uno de los segmentos de electrónica de consumo que mayores volúmenes mueve. En 2008 se vendieron en el mundo más de 1.200 millones de unidades, cuando apenas 7...

Leer completo |

La subida del metal deja Buenos Aires sin monedas

- 08/06/2009

Quizás uno de los hechos con más simbolismo de los últimos tiempos sea la crisis de las monedas en Buenos Aires. Desde hace meses la capital argentina carece de cambio suficiente para sus operaciones rutinarias, lo que ha inducido toda una picaresca en un país en el que ésta se ha convertido en un verdadero arte.La subida del precio de las materias primas ha provocado que el valor intrínseco de las monedas sea superior a su valor teórico, lo que está estimulando que el metal esté desapareciendo. El cambio chico es vital para el funcionamiento de la ciudad. Las más de 140 líneas de autobuses que la recorren sólo aceptan monedas. Es más, las empresas privadas que las operan dan ‘suelto’ a cambio de una prima del 3% (en el mercado negro está entre el 5% y el 10%). Los pequeños negocios rehúsan pequeñas transacciones si ello implica dar...

Leer completo |

El reto de los ETFs

- 08/06/2009

Los Exchange Traded Funds (ETFs) se están convirtiendo en los instrumentos ganadores de esta crisis. Tras multiplicar por 15 su volumen en la última década, se han transformado en vehículos de referencia tanto para los inversores profesionales como para los particulares. La clave de su éxito está en que en los últimos años han pasado de centrarse casi exclusivamente en índices de renta variable a abarcar todo tipo de activos, desde la renta fija a las materias primas, pasando por los mercados emergentes, monedas y hasta fondos ‘hedge’.Pero es desde el desencadenamiento de la crisis cuando los ETFs han obtenido más popularidad. En 2008, sólo en Europa han visto flujos positivos de €53.000 millones mientras los fondos tradicionales han perdido cinco veces esa cantidad. La quiebra de Lehman ha hecho que los inversores huyan de cualquier tipo de riesgo de...

Leer completo |

"La" Reforma Laboral

- 05/06/2009

España es el país que más empleo ha destruido en esta recesión de toda Europa. En términos relativos a su mercado laboral la destrucción de empleo mensual en España es cuatro veces la de EE.UU. En este contexto múltiples voces, incluida la del Secretario de Estado de Economía, claman por una nueva reforma del mercado laboral. Pero, ¿no demuestra el ritmo de destrucción de empleo que el mercado de trabajo español es muy flexible? Si fuera rígido, no se destruiría empleo (algo así vino a decir la Vicepresidenta Salgado). Hace un par de años la pregunta, sin embargo, era la contraria: ¿por qué ese empeño en reformar el mercado laboral ahora que el empleo está creciendo a un ritmo tan elevado? No han oído ustedes eso de “si no está roto no lo arregles”. El problema del mercado de trabajo de España no es...

Leer completo |

Merkel toma posiciones

- 04/06/2009

“Debemos volver a unos bancos centrales con una política independiente y sensata”, declaraba el martes Angela Merkel. “De otra forma nos podríamos encontrar en diez años en una situación como la actual”. El exabrupto ha sido una de las críticas más directas de Alemania a la política monetaria de la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra. La canciller también acusó al BCE de “doblegarse a la presión internacional” cuando decidió en su última reunión comprar €60,000 millones en cédulas hipotecarias, pese a que uno de los principales beneficiarios de la medida eran los propios bancos alemanes. ¿Puede el Banco Central Europeo permitirse un enfrentamiento directo con su miembro más importante? Probablemente no. Si así fuera la Unión Monetaria podría tener sus días contados. Alemania...

Leer completo |

Acerca de...

@José Luis Pérez Estévez

La Columna es la apuesta por el análisis inmediato, independiente, profundo y riguroso de Cotizalia.com. Sección coordinada por José Luis Pérez Estévez que se nutrirá tanto de sus aportaciones como de las de un grupo amplio de profesionales reconvertidos en colaboradores. José Luis es periodista, MBA por la City University of NY (Baruch College) y Certified Financial Analyst (CFA). Con una dilatada carrera en el mundo de la gestión, tanto en España como en los Estados Unidos, su desempeño profesional ha estado vinculado fundamentalmente a los mercados de acciones internacionales, con especial atención al sector farmacéutico y a la renta variable norteamericana.