Bill Gross, gestor del mayor fondo de bonos del mundo, asegura que Estados Unidos podría perder su máxima calificación crediticia, la triple A. La noticia cayó ayer como un jarro de agua fría sobre los mercados bursátiles. Wall Street cerró la sesión en rojo, al tiempo que el dólar se debilita frente al euro que camina con paso firme hacia los 1,40 dólares. 

Según Gross, la mayor economía del mundo se enfrenta a una rebaja de "al menos tres o cuatro años, pero el mercado reconocerá los problemas antes que las agencias de calificación de riesgo, como hizo hoy", comentó a Reuters.

Gross, jefe de inversiones de Pacific Investment Management Co. (PIMCO) y gestor del fondo Pimco Total Return, con 154.000 millones de dólares bajo gestión, comunicaba a la agencia de noticias horas antes y vía correo electrónica que la caída de los mercados el jueves se debía precisamente al temor de los ivnersores a que Estados Unidos "pudiera seguir los pasos de Reino Unido, perdiendo la triple A, lo que afectaría a todos los activos financieros y el dólar".

Standard & Poor's rebajó ayer sus perspectivas sobre Reino Unido de 'estable' a 'negativo', poniendo en peligro la máxima calificación crediticia. Las islas podrían abandonar el selecto club de los países más solventes como ya lo han hecho España, Grecia, Italia y Portugal, a quienes la agencia ya retiró la triple A.

Moody's Investors Service dijo el jueves que está cómoda con la calificación AAA de Estados Unidos, pero que la nota no está garantizada para siempre. "No existen presiones a largo plazo sobre la calificación; eso está muy claro", dijo Steven Hess, principal analista de la agencia calificadora de crédito estadounidense. Moody's tiene una perspectiva estable sobre la calificación estadounidense, lo que indica que no se espera un cambio durante los próximos 18 meses.

"Por supuesto, continuamos observando las finanzas del Gobierno estadounidense y hay algunas amenazas a largo plazo a la posición financiera del Gobierno estadounidense que tenemos que evaluar, pero no vemos nada inmediato", agregó Hess. Al preguntársele el jueves acerca de los movimientos del mercado por preocupaciones sobre la calificación crediticia de Estados Unidos, Standard & Poor's citó su ratificación de enero de la triple AAA.

Los analistas de S&P Nikola Swann y John Chambers escribieron en ese tiempo que su ratificación ocurrió "pese a nuestro juicio de que el riesgo fiscal se ha incrementado notablemente", pero que vieron ese deterioro como temporal.

Recortes en las bolsas

Las bolsas europeas cayeron ayer arrastradas por bancos y materias primas, ya que el posible recorte del rating de Reino Unido se sumó a las preocupaciones desatadas por la noticia el miércoles de que los responsables de política monetaria de la Reserva Federal habían recortado sus pronósticos de crecimiento estadounidense durante los próximos tres años.

Los mercados estadounidenses cayeron también y los bonos del Tesoro y el dólar -que tradicionalmente suben por la búsqueda de activos percibidos como de menor riesgo cuando las acciones caen- también se resintieron, ya que las preocupaciones acerca del creciente déficit de Estados Unidos desalentaron a los inversores sobre los activos del país. El Dow Jones cerró con descensos del 1,54%, el Standard & Poor's 500 retrocedió un 1,68% y el Nasdaq se dejó un 1,89%.

Los precios de la deuda del Tesoro estadounidense se movieron en sintonía con las acciones. La rentabilidad del bono de referencia del Tesoro se situó en el 3,3756%. 

11.  GURUMAN22/05/2009, 20:48 h.

Aqui en ESPAÑA "la gran subprime" està en los balances de los bancos.
Y la actividad econòmica no se està desplomando aun mas por el gasto pùblico, dicho dèficit público en aumento solo es el "Puente de Plata" para Emilio Botin & Cia. para hacer caja, conservar mucha liquidez [dan menos créditos y no renuevan ... etc.]
Hay que salir corriendo de los tìtulos en los mercados españoles, todos petaràn muy duro, a màs tardar en un año. [quizàs antes]
SI SON TAN SOLVENTES ?porque "colocan" las "preferentes" en SU-RED, que las oferten al mercado abierto y vean el precio de las mismas, ya llevan mucho tiempo "vendiendo-pienso" [preferentes-santander, Criteria de la caixa,..]
ES UNA VERGUENZA, esto acabarà MUY MAL.
Los anglosajones estan en pleno ajuste duro, via mercado y "Obama-Fascistas-USA.&corp", .... esto ultimo me preocupa y mucho, el ajuste Usa no està respetando la legalidad-Usa, su gobierno esta interviniendo muchisimo en dicho ajuste.
Tambien ACABARAN MUY MAL, van a limpiar mucho con inflacion.
Aqui In Spain serà via default por no tener soberania monetaria.
EL BCE esta bajo las ordenes del BUBA,... tambien acabarà muy mal Habrà follòn en el BCE entre sus miembros hacia 10-2009 !

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10.  agenda22/05/2009, 18:06 h.

BF2.- Permítame decirle que la candidez con la que defiende a la banca española a mi me resulta enternecedora. Estoy de acuerdo con Vd. en que la codicia de las familias y empresas españolas endeudándose muy por encima de sus posibilidades está en el origen de los problemas. Pero hay que resaltar también que lo anterior no habría sucedido sin la codicia de los bancos en la concesión de crétidos a promotores inmobiliarios y familias. Los bancos y cajas se han saltado las más elementales reglas de control de riesgo y ahora, con la complicidad de las autoridades, no quieren reconocer sus pérdidas, lo cual hará imposible limpiar sus balances y, en consecuencia, la salida de la crisis. No se extrañe de la nueva política del BCE ya que, hasta ahora, las garantías que han estado aportando los bancos y cajas españoles, en realidad, no valen nada. Cada palo que aguante su vela y lo mismo que las familias y empresas están aguantando la suya, los según Vd. probrecitos bancos que pechen con las consecuencias de sus actuaciones como todo hijo de vecino.

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9.  BF222/05/2009, 14:30 h.

*5*
Conclusión: el mundo se está jugando miles de millones de euros [y por consiguiente puestos de trabajo] a que los señores de las agencias de rating estimen la probabilidad de impago con 15 decimales".
Aparte, me comentaba este profesional que daba miedo el poder que tienen este tipo de compañías, a pesar de los graves fallos que se vieron en esta crisis en la que estamos metidos.

Personalmente pienso que sería muy muy importante en este proceso de cambios profundos en el sistema financiero, cambiar el sistema de alguna manera para que la opinión en los rating de estas compañías no tuviera esa importancia y ese poder que a fin de cuentas todos le hemos dado.
Parece muy poco razonable este gran poder, muy poco.
Saludos,

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8.  BF222/05/2009, 14:29 h.

*4*
En definitiva, a defender a nuestros bancos y cajas que cuando menos son mucho mejores que los grandes bancos internacionales y las agencias de calificación".
Personalmente ni quito ni pongo, pero creo que era importante conocer de primera mano que se piensa entre las personas que están dentro de los bancos en altos puestos de todo esto.
Por cierto ya que hablamos del revuelo de lo AAA de Reino Unido desde ayer.""

He pedido asesoramiento a otro profesional bancario sobre este tema, y me manda la siguiente aclaración:
"La probabilidad de "default" [impago en romano paladín] de un AAA de gobierno es:
*0,007599% a un año. Es decir un 99.9924010% de que pague.
*0,09462434% a 5 años. Probabilidad de 99,90537566% de pagar.
*0,3292975266667% a 10 años. Es decir un 99,6707024733333% de que pague.
Qué pasa si pasamos a AA+: Pues, que por ejemplo en 5 años, pasamos a una probabilidad de impago del 0,1190735566667%. ¡Oh Dios mio! Ahora la posibilidad de que me pague ha bajado al 99,8809264433333%, un 0,0244492166666999% menos que antes.
Desgraciadamente las implicaciones de que le bajan de AAA a USA, UK o como ya le ha pasado a España son muchas.
...

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7.  BF222/05/2009, 14:26 h.

*3*
Las tres acciones comentadas suponen un serio riesgo para la liquidez del sistema español y sólo generarán más problemas.
- Por parte del BCE: porque aplican criterios de valoración absurdos. Aunque no se lo crean se valoran los ABS con un modelo creado por el Banco de Francia que tiene experiencia = 0 en titulización. [en Francia sólo hay el equivalente a nuestras cédulas y la titulización es testimonial]
- Por parte de las agencias de calificación seguro que conseguirán tener razón ya que efectuan profecias que se autocumplen por su propia influencia.
Por cierto, por si alguien no lo sabe, en teoría el rating de una emisión se basa en un modelo de valoración que tiene en cuenta el ciclo económico. Es decir está preparado para aguantar una recesión. Cuando llega se apresuran a bajar a todo el mundo a destiempo cuando ven que se quedaron cortos en sus valoraciones. Desde mi punto de vista fiabilidad = 0.
Perdón por la longitud, pero la indignación es total. Sólo recordar que desgraciadamente esto es como hacienda, somos todos. Lo óptimo es que sólo pagaran los culpables de lío, pero lo han hecho tan grande que afecta al sistema que nos atrapa a todos.
...

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