Este fondo viene anotándose unos notables resultados bajo el mandato de Alice Gaskell, que lo lidera desde septiembre de 2003, y Andreas Zoellinger, que trabaja junto a Gaskell desde principios de 2006 y que se unió a ella al final de 2007, además de gestionar el fondo durante su breve ausencia por maternidad.

El fondo se sitúa en el primer cuartil del grupo comparable de S&P en términos de rentabilidad acumulada a tres y cinco años, y su rentabilidad a cinco años supera en un 12% a la de la mediana comparable.

La selección de valores es el determinante clave de la rentabilidad. El proceso bottom up de selección de valores de Gaskell y Zoellinger se caracteriza por su coherencia y disciplina, y además se instrumenta con una acuciosa conciencia del riesgo. Durante las condiciones difíciles de 2008, los gestores se concentraron con mayor ahínco en los fundamentos, priorizando el análisis de las sensibilidades de los beneficios de las compañías, así como en el atractivo y la sostenibilidad de sus dividendos. El equipo sigue haciendo hincapié en el establecimiento de precios objetivo para cada posición, lo que sustenta su disciplina de compra y venta.

Gaskell y Zoellinger trabajan muy bien en equipo y está claro que gestionan este fondo de modo colectivo. Su establecido proceso se ha fusionado especialmente bien con el enfoque introducido para el equipo de Europa general por parte del director del equipo Nigel Bolton. El equipo general, que ahora goza de mayor estabilidad, parece trabajar de modo cohesionado, creando un entorno valioso para la generación de ideas y el debate, que Gaskell y Zoellinger pueden aprovechar.

Gaskell y Zoellinger componen un equipo de gestión de fondos de alto calibre. Esto, aunado a un enfoque disciplinado y sopesado que ha generado unas rentabilidades sistemáticamente superiores a las de la media, permite que el fondo suba un peldaño hasta AA en la clasificación de S&P.

Puntos claves

Grupo: BlackRock fue fundada en 1988 y desde entonces ha crecido hasta convertirse en una de las gestoras de activos más importantes del mundo con activos bajo gestión valorados en más de 1,2 billones de dólares y más de 5.500 empleados.

Equipo: El equipo europeo de BlackRock cuenta con 14 profesionales de inversión con una experiencia media de más de 17 años. El equipo, liderado por Nigel Bolton, opera desde Londres y Edimburgo.

Gestor del fondo: Gaskell, que cuenta con 15 años de experiencia, gestiona este fondo desde septiembre de 2003. Zoellinger posee ocho años de experiencia y cogestiona este fondo desde noviembre de 2007.

Estilo: Se trata de una cartera centrada en la selección de títulos que tiene por objeto invertir en compañías de alta calidad con un catalizador visible que potencie su apreciación. El enfoque utilizado se caracteriza por su flexibilidad y carencia de un estilo definido, así como por un sesgo hacia la capitalización media y alta.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/01/2009 el fondo ha tenido un rendimiento de -0,5%, comparado con -13,2% para la mediana del sector y -3,9% para el índice, situándose en el puesto 46/405.

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