Estamos realizando un seguimiento de los acontecimientos que siguieron al anuncio de la adquisición prevista de Fortis Investments por parte de BNP Paribas. No modificaremos la calificación de este fondo hasta haber obtenido información adicional. (marzo de 2009)

Tras la fusión de ABN AMRO y Fortis Investments, el equipo de gestión y el enfoque de inversión utilizados en este fondo no se han modificado. El fondo se ha marcado como objetivo batir al índice de referencia S&P/Citigroup High Income Equity (€) y arrojar un dividendo bruto de entre un 3% y 5% anual en euros.

Wouter Weijand aporta más de 25 años de experiencia en inversión y se encarga de dirigir al sólido equipo de renta variable global con sedes en Louisville, Amsterdam y Hong Kong formado por nueve miembros. Weijand es el gestor principal, aunque el proceso se basa fuertemente en el trabajo en equipo con equipos regionales a cargo de la selección bottom up de títulos.

Los filtros empleados arrojan una lista de prioridades de entre 300 y 500 nombres a escala mundial clasificados por sectores de acuerdo con la sostenibilidad de los dividendos, la salud financiera y la valoración. Se emplean filtros con proyección futura que hacen uso del mejor análisis del lado de ventas que, junto con un análisis fundamental riguroso, determinan el grado de convicción.

Desde su lanzamiento este fondo ha batido a su índice S&P/Citigorup high yield por un amplio margen, logrando a la vez alcanzar el nivel de ingresos que se había propuesto como objetivo.

A pesar de que el grupo ha experimentado otros cambios significativos, el equipo y el proceso de inversión no han sido alterados. La fusión de los equipos de ABN AMRO y Fortis ha aumentado los recursos a disposición de este equipo, aunque pasará algún tiempo antes de que la estructura llegue a estabilizarse por completo. La experiencia de Weijand y su disciplinado enfoque continúan respaldando la calificación A de S&P del fondo.

Puntos claves

Grupo: Fortis Investments es la filial de gestión de activos del grupo Fortis, una de las entidades financieras líderes en la región del Benelux. Se creó en 1999 mediante la fusión de varias de las filiales de gestión de activos de Fortis.

Equipo: El equipo de renta variable mundial de alta rentabilidad compuesto por nueve miembros y liderado por Wouters Weijand se construye a partir de los tres grandes equipos regionales de renta variable con sede en Louisville (en asociación con River Road AM), Ámsterdam y Hong Kong.

Gestor del fondo: Wouter Weijand cuenta con 25 años de experiencia durante los que desempeño una

amplia variedad de responsabilidades entre las que se incluyen: el segmento de renta fija en euros, el segmento inmobiliario y los mandatos da alta rentabilidad. Se incorporó a ABN Amro(ahora Fortis) en 1989.

Estilo: El enfoque empleado en este fondo combina un proceso de filtrado muy estructurado que da prioridad a la sostenibilidad de los dividendos, la fortaleza financiera y los criterios valorativos junto a un riguroso análisis bottom up y un modesto elemento top down.

Rentabilidad: Desde el lanzamiento hasta 30/04/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 49,6%, comparado con 41,3% para la mediana del sector y 44,2% para el índice, situándose en el puesto 558/1986.

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