Estamos realizando un seguimiento de los acontecimientos que siguieron al anuncio de la adquisición prevista de Fortis Investments por parte de BNP Paribas. No modificaremos la calificación de este fondo hasta haber obtenido información adicional. (marzo de 2009).

El equipo que gestiona este fondo aplica un proceso muy disciplinado y se propone alcanzar una rentabilidad total en dólares y ajustada por el riesgo que supere a la del índice HSBC US Dollar Asia Bond a medio plazo. Desde abril de 2002, la construcción de la cartera se basa en un activo enfoque multiestratégico en el que cada estrategia se instrumenta haciendo referencia al índice HSBC y donde el riesgo de cada estrategia se evalúa de acuerdo con su contribución al tracking error total.

A partir de un universo compuesto por bonos asiáticos públicos y privados, el equipo busca generar alfa por medio de tres estrategias clave: tipos de interés (duración, curva, país y swaps); crédito (detallado análisis top down y bottom up); y cambio de divisas (modelo cuantitativo con aportaciones cualitativas).

Adeline Ng se incorporó al equipo de bonos asiáticos de Singapur en 2001, momento para el cual ya se consideraba como una gestora con experiencia. Lidera el equipo desde 2005 y cuenta con el respaldo de Swee Leong - gestora de cartera senior - y dos analistas de crédito. Los equipos de deuda en India, Indonesia y China, así como el equipo de bonos mundiales y las unidades de macroeconomía y divisas también hacen aportaciones importantes.

La estrecha colaboración entre estos equipos era uno de los puntos fuertes del grupo ABN AMRO y sentaba las bases de su enfoque multiestratégico. La combinación de las destrezas del gestor y los considerables recursos analíticos del grupo permite al fondo obtener la calificación A/V5 de S&P.

Puntos claves

Grupo: Fortis Investments es la filial de gestión de activos del grupo Fortis, una de las entidades financieras líderes en la región del Benelux. Se creó en 1999 mediante la fusión de varias de las filiales de gestión de activos de Fortis.

Equipo: El equipo asiático es un componente vital del equipo de deuda de mercados emergentes mundiales del grupo y lo componen las gestoras Adeline Ng y Swee Leong, así como dos analistas de crédito y los equipos de renta fija en India, Indonesia y China.

Gestor del fondo: Adeline Ng cuenta con más de 10 años de experiencia en renta fija. Se incorporó a ABN AMRO como gestora de fondos en 2001 y ha dirigido el equipo de renta fija asiática desde noviembre de 2005.

Estilo: Este enfoque constituye una combinación disciplinada de aportaciones top down y bottom up. Se concentra en tres estrategias definidas: tipos de interés, crédito y divisas.

Rentabilidad: Durante los cinco años hasta 30/09/2008 el fondo ha tenido un rendimiento de 23,0%, comparado con 20,1% para la mediana del sector y 20,2%, para el índice, situándose en el puesto 17 / 56.

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