Por fin llegó el esperado rebote después de la sangría de febrero, con ruptura bajista incluida. Y, como suele ocurrir, el rebote ha sido proporcional a la caída previa, es decir, espectacular: del 3,99% al cierre para el Ibex, que reconquista así los 7.800 puntos. Esto aleja de momento los temores a que pueda asomarse incluso hasta los mínimos de 2002 -en torno a los 5.500 puntos-, pero ni mucho menos anula esta posibilidad. Para confiar en que el mercado ha hecho suelo hace falta subir mucho más, hasta 8.500 puntos; y para que haya una primera posibilidad, es necesario superar los 7.900.

La jornada ha estado plagada de resultados empresariales y ha destacado el fuerte rebote bancario. Los inversores españoles, además, celebraban con fuerza las cuentas de Telefónica, que han aportado un rayo de esperanza en un contexto de continuas caídas de beneficios empresariales, pérdidas y profit warning.

Wall Street, por su parte, mantiene vivo este sueño, ya que registran avances superiores al 1% para el S&P 500 y el Dow Jones, pese a que General Motors ha anunciado pérdidas anuales de 30.900 millones de dólares y los presupuestos de Barack Obama contemplan un déficit del 12,3% del PIB. No obstante, la posibilidad a que este rebote quede sólo en un intento siguen presentes en el mercado como ya ha sucedido en sesiones anteriores.

En el resto de Europa, el rebote ha sido algo más moderado, pero también muy significativo. El FTSE 100 ha subido un 1,3% y el Cac 40 más del 1,5%, mientras que el Dax sube otro 2,5%. Las medidas anunciadas en Estados Unidos y Reino Unido destinadas a fortalecer los balances del sector financiero, pero sin recurrir a las nacionalizaciones, han dado alas a los bancos.

Los inversores han optado por centrarse en el optimismo del sector financiero y dejar de lado  los datos macro, como los datos de confianza empresarial y de consumo en la eurozona que cayeron a mínimos  históricos en febrero. "Los temores sobre el desempleo, el deterioro de la salud financiera y la incertidumbre sobre la gravedad de la recesión siguen eclipsando el impacto positivo de la menor inflación", apunta para Efe Dow Jones Martin van Vliet, economista de ING. En su opinión, este dato apoya a quienes prevén que el BCE recortará los tipos en 50 puntos básicos el 5 de marzo.

En España, Telefónica, BBVA y Santander se han hecho con las riendas del mercado. La operadora española ha subido al cierre el 5,87%, tras presentar resultados mejores de lo previsto y ha reiterado sus previsiones financieras para este año. "Telefónica manda de nuevo una señal de fortaleza al mercado (...) El mero hecho de ser capaz  de mantener resultados en un escenario tan negativo como el actual creemos que es un aspecto muy positivo", señala Banca March. BBVA también se ha anotado un importante avance del 6,5%, mientras que el Santander se ha desparado un 6,42%. La banca mediana también se ha sumado a la fiesta alcista con un avance del 4,29% para Banco Popular y del 6,15% para Bankinter.  

También ha subido con fuerza Repsol YPF, que ha avanzado el 4,5% pese a que su beneficio ha caído como consecuencia del fuerte descenso del crudo. Iberdrola, por su parte, ha rebotado un 1,5%. Castigo, sin embargo, para Endesa, con una caída del 3,63%. La eléctrica ha sido otra de las empresas en retratarse frente al mercado. Su beneficio creció un 168% el año pasado gracias a la venta de activos a E.ON.

La banca europea se dispara

En Europa, la atención se dirige hacia Reino Unido donde Royal Bank of Scotland (RBS) ha presentado pérdidas récord de 24.100 millones de libras, el mayor agujero empresarial de la historia del país. El Gobierno británico respaldará activos de la entidad por valor de 325.000 millones de libras. Una noticia que permite a los títulos del banco dispararse un 26% y arrastrar tras de sí a Lloyds Banking (37%) y Barclays (7,1%).

El resto de entidades europeas también sube con fuerza. Avances del 16% para UBS después de anunciar por sorpresa el cambio de su consejero delegado. La entidad suiza ha sustituido hoy a su consejero delegado, Marcel Rohner, por Oswald Grübel -ex CEO de Credit Suisse- en una decisión con efectos inmediatos adoptada para tratar de sacar a la entidad de la grave crisis que atraviesa. Credit Suisse suma un 10%, ING Groep un 20%, mientras que los títulos de HSBC, BNP Paribas y Deutsche Bank suben el 7% y el 14% respectivamente.

De vuelta a la bolsa española, dentro del mercado continuo, Jazztel es el valor más destacado. Sus acciones han subido hoy más del 11% tras los resultados presentados ayer al cierre de la bolsa. La compañía redujo sus pérdidas en un 23% en 2008 y confirmó sus objetivos para 2009. Por el contrario, Cepsa vuelve a sufrir un nuevo revés. Hoy la compañía ha caído un 9,9% ante la intención de Santander y Fenosa de vender su oprcentaje en la petrolera. Ayer sus acciones se desplomaron un 25% y el martes, otro 21,9%. También han caído con fuerza las acciones de Metrovacesa y las de Reyal Urbis.

3.  Harsenx26/02/2009, 12:57 h.

[...]y prohibir este tipo de operaciones en un mercado tan estrecho como el español.

Quizás esto último que sugiero no sea posible o sencillamente sea un disparate, a lo mejor va en contra de las normas del mercado [en EEUU se hizo si no recuerdo mal], no obstante considero que si los Estados están dispuestos a ayudar mediante inyecciones de liquidez, una modificación podría darle la tranquilidad anhelada por los accionistas y clientes [resolviéndose en parte las necesidades de liquidez].

3. Otra posibilidad, no se siquiera si posible, que el propio banco ofrezca un Securities Loan Agreement para hacerse con estos paquetes de acciones garantizando que no serían puestos a la venta, evitando que los mismos estén en manos de operadores en corto [alias buitres desalmados].

Todo sea por intentar colaborar a que nuestros banco salgan adelante y no se merme más las confianza de los clientes y accionustas.

Sería preferente una actuación de este índole a inyecciones de dinero y nacionalizaciones. Mucho más barato y menos intervencionista. Lo único que se evita sería manipulaciones de mercado.

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2.  Harsenx26/02/2009, 12:54 h.

Propuestas de regulación del mercado de valores:

1. Que se informe a aquellos inversores que tienen prestadas sus acciones, a través de Securities Loan Agreement, del daño que causan a la valoración de sus propios activos, puede ser que no sepan las consecuencias.

2. A mi modo de ver las cosas y en coherencia como accionista, el grupo no es merecedor de semejante castigo, toda vez que es un banco solvente y con una clientela fiel. Por otra parte la clientela no puede ser fiel eternamente y si bien es verdad que la cotización no tiene un efecto directo sobre el balance o la cuenta de resultados, una cotización tan baja puede hacer perder depósitos y clientes por falta de confianza[sin pretender "descubrir la pólvora"]. Considero además que las operaciones en corto, a mi entender responsables en un 80% del descalabro de las acciones, lejos de servir como herramientas de cobertura lo único que provocan son movimientos especulativos, beneficiando a entidades extranjeras que se lucran con las miserias de los accionistas en su mayoría españoles. Es por esto que además creo se debería hacer una labor de lobby, todas las entidades afectadas de esta sin razón en coordinación[...]

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1.  Gurús Mundi26/02/2009, 12:15 h.

A pesar de los pesares, algunos hablan ya de posibles conspiraciones para refundar el Sistema:

http://freshfamilyoffice.blogspot.com/2009/02/boquerones-fritos-v.html

Salud y €.

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