Este fondo de exposición larga/corta, con una distribución 130/30, tiene por objetivo batir al S&P 500 en un 3% en términos anualizados durante un ciclo d mercado completo, con un tracking error de hasta el 4%.

El proceso de inversión cuantitativo evalúa la evolución de los precios relativos revistos de modo imparcial. Se distingue por su disciplina y se basa en un roceso cuantitativo contrastado que Invesco viene desarrollando desde 1983 fin de incluir una serie de mandatos largos/cortos direccionales.

El modelo incorpora cuatro conceptos con un bajo grado de correlación: pulso de los beneficios, análisis de las tendencias de precios, decisiones de a directiva y valoración relativa. Las ponderaciones de cada uno de estos temas se actualizan en promedio cada dos años y los ajustes se someten a rigurosas pruebas retrospectivas antes de su implementación. Se emplean al menos siete proveedores de datos externos además de las aportaciones manuales de Bloomberg y de otras fuentes de datos. El equipo responsable de la limpieza de datos y del análisis de factores es un componente integral del equipo de análisis general.

Se prevé que la mayor parte del valor añadido procederá de la selección de títulos; el componente beta se mantiene cercano a uno y se evitan los riesgos no intencionados mediante un proceso de optimización. También se confiere importancia al control de costes y cada mes se realiza un reajuste según el principio blind-principal con fines de eficiencia y para ayudar a minimizar los costes de negociación.

El equipo de estrategias cuantitativas de Invesco (IQS) de 60 personas cuenta con una sólida experiencia en productos de inversiones sólo largas. Este grupo nos merece una opinión excelente gracias al desarrollo de un proceso que ahora incluye mandatos largos/cortos en su oferta de fondos minoristas. Pese a las limitaciones temporales impuestas sobre las ventas cortas (algo que afecta a todos los fondos que combinan posiciones largas y cortas), el fondo retiene merecidamente la calificación A (Nuevo) de S&P.

Puntos claves

Grupo: Invesco es una de las mayores gestoras de inversión independientes globales de todo el mundo. Realiza operaciones principalmente a través de sus marcas AIM e Invesco.

Equipo: El equipo con sede en EE.UU. está integrado por 13 gestores de fondos responsables de la construcción de la cartera, 14 analistas que desarrollan las mejoras en el modelo y algunos empleados de TI. Jeremy Lefkowitz y Maureen Donnellan supervisan los fondos US 130/30.

Gestor del fondo: Los dos gestores poseen mucha experiencia y vienen trabajando en el grupo (con todas sus transformaciones) desde mediados de los años 70. Desde 1984 participan en el grupo que ahora se conoce como Invesco Quantitative Strategies.

Estilo: El fondo invierte un 130% en posiciones largas y un 30% en cortas, en títulos de gran y mediana capitalización que cotizan en EE.UU. o que realizan gran parte de sus negocios en ese país. Aplica un enfoque cuantitativo disciplinado con unos estrictos controles de riesgo.

Rentabilidad: Este fondo fue lanzado el 29 de mayo 2008 usando la misma estrategia que ha aplicado este equipo con mucho éxito a gestionar productos con ponderación neutral en el mercado estadounidense durante más de 10 años. Además, Lefkowitz y su equipo gestionan otras dos carteras de renta variable EEUU que han sido otorgadas una calificación A de S&P - el fondo Invesco Funds US Structured Equity y el fondo Invesco Perpetual US Equity Benchmark Plus.