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Análisis técnico de Ibex, estrategias recomendadas a 09/02/2009

A lo largo de los últimos meses la cotización desarrolla amplios bandazos dentro del rango comprendido entre los mínimos de 2008, 7.830 / 7.737, y la zona de resistencia comprendida entre 9.883, máximo de NOV08, y 9.800, máximo de ENE09. Falta de dirección a medio plazo aderezada por una elevada volatilidad que permite que los indicadores técnicos continúen girándose al alza (oscilador RSI repunta de forma sostenida e indicador MACD cotiza por encima de su señal) aunque todavía lejos de sus niveles neutrales. De esta forma consideramos que los niveles de sobreventa por corregir permanecen elevados y que la tendencia bajista de fondo continuará tomándose un respiro respetando el rango citado con anterioridad.

Ibex gráfico semanal (Soportes 7.830 y 7.737 / Resistencias 9.800 y 9.883)

Acorde con este escenario y según los niveles trazados en el gráfico diario inferior recomendamos la siguiente operativa:

Adoptar posiciones largas / alcistas si la cotización continúa recuperando posiciones y con un cierre diario superior a 8.884 confirma la ruptura de la directriz bajista trazada en el gráfico. Para esta operación fijaríamos un objetivo en el máximo de ENE09, 9.800, y un stop inferior al mínimo de la semana pasada establecido en 8.818.

A la vez recomendamos aprovechar aproximaciones al mínimo anual, 7.981, para adoptar posiciones alcistas con objetivo en el primer nivel de resistencia, 8.884. En este caso el stop quedaría por debajo del mínimo de 2008 situado en 7.737.

Para finalizar, la pérdida de 7.737 pondría de manifiesto la fortaleza de la tendencia bajista de fondo y nos llevaría a anular el escenario en rango planteado. En esta situación la apertura de posiciones cortas tendría cabida,

Ibex gráfico diario (Soportes 7.981 y 7.737 / Resistencias 8.884 y 9.800)

En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:

(Supuesto a) En este caso podría ser interesante la compra de un Warrant CALL strike 9600 de IBEX 35 emitido por Société Générale (A0243) con fecha de vencimiento 17/07/2009 y una elasticidad de 6.36 o la compra de un Warrant CALL strike 9700 de IBEX 35 emitido por Société Générale (A0244) con fecha de vencimiento 21/08/2009 y una elasticidad de 5.84, para un perfil de inversión más conservador en plazo.

(Supuesto b) En esta situación podría ser interesante la compra de un Warrant CALL strike 8900 de IBEX 35 emitido por Société Générale (98172) con fecha de vencimiento 15/05/2009 y una elasticidad de 6.55 o la compra del Warrant CALL strike 8700 de IBEX 35 emitido por Société Générale (A0236) con fecha de vencimiento 21/08/2009 y una elasticidad de 4.64, para un perfil de inversión más conservador en plazo.

(Supuesto c) En este contexto podría resultar interesante acumular posiciones en el Warrant PUT strike 7500 de IBEX 35 emitido por Société Générale (99790) con fecha de vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 3.82 o acumular posiciones en el Warrant PUT strike 7500 de IBEX 35 emitido por Société Générale (A0258) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 3.09, para un perfil de inversión más conservador en plazo.

La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 9600 de IBEX 35 emitido por Société Générale (A0243) con vencimiento 17/07/2009, precio de compra de 0.43 euros para un spot en 8504 puntos, objetivo hasta los 9800 puntos, sería:

La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.

Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.

Aviso Legal

Las estrategias que Société Générale publica en esta página web, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 9  de Febrero de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.

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