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El beneficio atribuido de Banco Santander asciende a 8.876 millones y la morosidad supera el 2%
Banco Santander, resultados, beneficios, morsidad
Cotizalia.com - 05/02/2009 08:38h
(5/5 | 3 votos)
No ha habido sorpresas. Tal y como adelantó la semana pasada, Banco Santander obtuvo un beneficio atribuido en 2008 de a 8.876 millones de euros, lo que supone un incremento del 9% con respecto al registrado el año anterior en términos recurrentes y un descenso del 2% si se tienen en cuenta las plusvalías registradas en 2007.
La entidad, que adelantó parte de sus resultados sólo unas horas después de que el BBVA se retratara ante el mercado, explica que el incremento de los beneficios se debe a que los ingresos han crecido un 10%, cinco veces más que los costes, lo que ha permitido que el margen de exportación aumente un 19%. El margen de intermediación en 2008 ha alcanzado los 18.625 millones de euros, lo que supone un incremento del 21,8%. Los títulos de la entidad caen, sin embargo, un 2,9% arrastrados por la oleada vendedora que se ha apoderado hoy del sector financiero.
Según explica la entidad en un comunicado remitido a la CNMV, durante 2008 obtuvo unas plusvalías de 3.572 millones que fueron íntegramente destinadas a provisiones y saneamientos con el fin de reforzar el balance del banco. "La crisis financiera y la desaceleración económica han implicado un menor crecimiento de actividad y un aumento de la mora, que ha demandado mayores necesidades de provisiones. Estos impactos han sido compensados con una gestión de márgenes del negocio acorde a la situación, que permite que los ingresos crezcan un 10%, y con un mayor control de los gastos, que crecen por debajo de un 2%", señala el banco. El ratio de eficiencia del Santander fue del 41,9%, 2,3 puntos por debajo al de 2007.
La morosidad supera el 2%
La tasa de morosidad del banco se situó al cierre de 2008 en el 2,04%, frente al 1,63% de septiembre, con una tasa de cobertura del 91% frente al 151% de 2007. En España, Banco Santander tiene una mora del 1,93% y Banesto del 1,64%. En Reino Unido, la morosidad es del 1,04% (incluido A&L) y en Latinoamérica, del 2,95%.
En 2008, Banco Santander registró unas plusvalías extraordinarias netas de impuestos de 3.572 millones de euros, de las que 2.245 millones proceden de la venta de los negocios de ABN Amro en Italia que correspondían a Santander (Antonveneta e Interbanca). Otros 741
millones se originan en la venta de pasivos de ABN y 586 millones en la enajenación mediante una operación de lease-back de la Ciudad Financiera Santander, en Boadilla del Monte (Madrid).
Por otro lado, el banco explica que el aumento de las provisiones en más del 60% es consecuencia del deterioro en la calidad del crédito y señala que cuenta con fondos para insolvencias por importe de 12.863 millones de euros, de los que 6.181 millones corresponden a fondos genéricos.
Todos los márgenes suben dos dígitos
El margen de intermediación sin dividendos repuntó un 21,5%, y se situó en 18.078 millones de euros, mientras que el margen ordinario avanzó un 14,6%, hasta 31.042 millones. El margen de explotación, por su parte, se colocó en los 17.729 millones, un 19,5% más. Los ingresos por comisiones netas repuntaron un 5,1%, hasta los 8.451 millones de euros, mientras que los de la actividad de seguros creció un 14,7%, hasta 366 millones. Los resultados netos de operaciones financieras, por su parte, se colocaron en 2.802 millones de euros, lo que implica un descenso del 6,5%.
Los recursos totales gestionados alcanzaron los 825.116 millones de euros, lo que supone un avance del 5,1%, de los 694.055 millones (+11%) eran recursos en balance. Los depósitos de clientes aumentaron un 18%, hasta los 419.829 millones.
Los créditos crecen un 10%
La inversión crediticia neta del grupo se situó en 621.348 millones de euros, con un aumento del 9,9%, de los que los créditos con garantía real avanzaban un 15,3%, hasta 229.761 millones de euros. Al cierre del pasado ejercicio, Santander contaba con fondos para insolvencias por importe de 12.863 millones de euros, de los que 6.181 millones eran genéricos. Así, la tasa de cobertura de la morosidad se colocó en el 90,64%, frente al 150,55% que suponía un año atrás.
El ratio de eficiencia de la entidad se colocó en el 41,9%, el mejor de la gran banca mundial, lo que supone una mejora de 2,3 puntos con respecto a 2007. En cuanto a los ratios de capital, el ratio 'Bis I' se situó en el 12,23%, el 'Tier I' en el 8,78% y el 'core capital' en el 7,23%, unos ratios que, según la entidad, "ponen de manifiesto la fortaleza de capital" del grupo.
Áreas geográficas
Por áreas geográficas, el beneficio del Santander en Europa sumó 6.155 millones de euros, el 68% del resultado total del grupo. Europa Continental alcanzó un beneficio atribuido de 4.908 millones (+11%), con 2.098 millones de la Red Santander (+16%) como principal motor. En Reino Unido el resultado en libras creció un 21%, hasta 991 millones (1.247 millones de euros y +4%), apoyado en un aumento de los ingresos del 18% y con los costes creciendo al 6%.
En Latinoamérica, el beneficio atribuido avanzó un 18% en dólares, su moneda de gestión, hasta 4.311 millones. En euros, el beneficio atribuido fue de 2.945 millones (+10%). La mayor aportación correspondió a Brasil, que ganó un 31% más, hasta 1.617 millones de dólares (1.105 millones de euros). Por áreas de negocio, la actividad de banca comercial obtuvo un beneficio antes de impuestos de 9.376 millones de euros (+3%), influido por la depreciación de la libra y del dólar frente al euro.
Banca Mayorista Global registró un beneficio antes de impuestos de 2.548 millones de euros (+23%). Gestión de Activos y Seguros, por su parte, situó su resultado antes de impuestos en 537 millones de euros, con un descenso del 1%. Los seguros mostraron un buen comportamiento en todos los mercados, mientras que la evolución de los fondos de inversión se vio afectada por el crecimiento de los depósitos, así como por la situación de los mercados.
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Opiniones de los lectores (17)
17. 
BF205/02/2009, 16:12 h.
*6*
3.4.-Se espera que el aumento del spread, las sinergias propias, y el aumento de la eficiencia compensen la mala evolución prevista para SCF en su actividad, con lo que se mantengan los recursos generados y las provisiones.
3.5.-Se espera que la reducción de la actividad [la única entidad que lo hizo en el 08], y el aumento del spread mantenga también el nivel de resultados y provisiones de la división de tarjetas en Mexico.
3.6.-Aunque SOV tuvo beneficio contable en el último trimestre 08, y aunque, por un lado, se efectuará una reestructuración importante de su estructura [ya anunciada en su momento], se intensificará la aplicación del know how, y gestión de riesgos propios de LA Casa, y, por otro, se reducirá el volumen de activos y actividad, se ha preferido pensar en un resultado neutro para el 09. Es posible que próximamente se decida modificar positivamente las previsiones, una vez se tengan las primeras impresiones sobre los datos reales previos [bajo la estricta visión SAN], y la puesta en marcha de la entidad renovada.
CONCLUSION
Para este año, SAN prevé que el beneficio superará al del 2008.
Por lo que mantiene su dividendo por acción.
Saludos,
16. BF205/02/2009, 16:07 h.
*5*
3.-Además:
3.1.-Se espera seguir progresando en la reducción del ratio de eficiencia, y obtener beneficios sucesivos por las medidas ya adoptadas en los años anteriores, tanto en lo que se refiere al know how tecnológico, como a la gestión activa de riesgos en los puntos señalados anteriormente.
3.2.-Por ejemplo la actuación sobre la comercialización de los activos inmobiliarios adquiridos de los deudores está empezando a dar sus primeros frutos. Se espera aumentar significativamente la recuperación de las provisiones realizadas previamente, y se ha establecido un objetivo interno de que la pérdida final sea el 10%, es decir, un tercio de lo provisionado.
3.3.-Se espera que el coste de la evolución de los cambios entre las valutas con respecto al € se rebaje sustancialmente [este año se han producido importantes pérdidas en la libra, y en el real]. Con esa finalidad se ha realizado una provisión importante de €400M en el último trimestre del 2008 para tal fin.
...
15. BF205/02/2009, 16:06 h.
*4*
2.-Las ventajas diferenciales de SAN:
2.1.-Es una entidad cuya base esencial es la banca minorista [origen del 75% de los beneficios recurrentes], que ha sido y es la actividad bancaria que en España, y en el mundo, menos ha sufrido y sufre con la actual crisis económico-financiera global actual.
2.2.-Tiene un aumento de perímetro de medición de unos €400M correspondientes a actividades y filiales que antes no computaban.
2.3.-Tiene importantes sinergias para obtener en el 09 en las entidades y/o redes adquiridas recientemente [Brasil, UK, y SCF]. La medición cauta de las mismas supera los €230M.
2.4.-Existen unos beneficios por reestructuración [por ejemplo, se prevé una reducción de personal en Brasil, UK, y SCF], cuyo coste inicial ya se ha provisionado en este año, por un importe de €250M
2.5.-Existe la posibilidad de usar una parte de las provisiones genéricas de créditos [que todavía son casi el 50% de las totales] por un importe de unos €1000M
2.6.-Existen otras ventajas diferenciales varias por un importe de €150M.
...
14. BF205/02/2009, 16:05 h.
*3*
PREVISIONES PARA 2009:
*1.-Los problemas básicos con los que se enfrenta SAN en el 09:
1.1-El deterioro económico de España. Las previsiones se hacen con una base pesimista [las previsiones de SAN] son peores que las del Gobierno. Se prevé que la mora crecerá muy fuertemente, alcanzando el 7,5% en el 09 para el conjunto del sistema. La previsión para la entidad es que podría alcanzar el 4,5%.
1.2.-El deterioro económico de UK. Las previsiones de SAN son también más pesimistas que las del Gobierno, aunque no mucho. Se espera que la morosidad del sistema crezca hasta el 3a4% [desde el 1,44% en 08], y que la mora para SAN alcance el 2% [desde el 0,95% en 08].
1.3.-El deterioro económico de la UE. El servicio de estudios de SAN prevé unas perspectivas para 09 más negativas que las de la CE. Ello afectará al consumo, y podrá tener consecuencias negativas para SCF.
1.4.-El deterioro económico de México, país para el que prevé una desaceleración económica, lo que puede afectar al consumo interno, y a la división de tarjetas del Grupo.
...
13. BF205/02/2009, 16:02 h.
*2*
2.-El margen operativo de explotación ha crecido el 19,5% interanual. Es de destacar que el margen creció el 16,2% en el 4º Trim.
3.-Ello se ha debido a que el ratio de eficiencia ha mejorado fuertemente bajando a 41,86%, desde el 44,22% del pasado año [y el 48,56% del año06]. Dicho ratio ha mejorado en todas las áreas.
4.-El BPA diluido [incluyendo las ampliaciónes de capital] ha sido €1,21.
5.-Ello significa que al cierre del 2008 la cotización de la acción significaba un PER08 diluido de 5,53 veces.
6.-El valor contable de cada acción al cierre del año fué €6,60.
7.-El saldo neto acumulado de créditos creció un 10,4% interanual. Es de notar que la financiación a las AAPP creció un 36,1% interanual, mientras que la financiación a las familias y sectores privados creció el 8,3% interanual.
8.-La tasa de morosidad de SAN cerró el año en el 2,04% [en Esapaña fué el 1,95%], incluyendo SCF. Esta tasa es inferior en un 40% a la tasa del sistema financiero español en su conjunto.
9.-La cobertura de dicha morosidad al finalizar el año fué 90,64% [en España 98%]. Esta tasa de cobertura es superior en un 30% a la tasa media del sistema financiero español.
...
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