20.  BF201/02/2009, 19:48 h.

*11*
En lo que a mí respecta, lo tengo claro: los millones de ciudadanos, que pateamos la calle y luchamos por el bienestar de nuestras familias, sabemos hacerlo mejor que los miles de funcionarios en sus jaulas de cristal.
Creo, además, que si las familias y empresas españolas aliviaran su situación de ahogamiento crediticio, por un lado, habría más confianza en el futuro. Y con ello aumentaría la velocidad de circulación del dinero. Y los ciudadanos tendrían el tiempo necesario para tomar las medidas que crean más convenientes para reestructurar convenientemente el tejido económico de España.

Menos demagogia público-política, y que devuelvan el poder a los ciudadanos !!!
Saludos,

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19.  BF201/02/2009, 19:47 h.

*10*
Voluntariamente o no, la tasa de ahorro está subiendo, y el peso del endeudamiento en su renta disponible está bajando. Sin embargo no ocurre lo mismo con el sector público. El Estado, las 17 Españitas, las CCLL, y las entidades públicas de todo tipo están aumentando su gasto, e incluso aumentando su apalancamiento, incumpliendo su obligación legal de pagar con un plazo máximo de 60 días.
C.-Si queremos que el flujo crediticio neto no disminuya, tendremos que facilitar al sistema financiero los recursos que necesita para hacer frente a sus obligaciones. En caso contrario, guste o no, habrá menos flujo disponible para el conjunto no financiero.
D.-Y si queremos que sean las familias y sectores privados los que dispongan del flujo que haya, entonces debemos limitar el crecimiento del endeudamiento neto de las AAPP.
Es una cuestión política.
Depende si creemos o no que millones de familias y empresarios [desde las grandes corporaciones a las pymes, comercios, y autónomos] son más o menos capaces que miles de políticos y funcionarios para tomar decisiones que sean las correctas para el bienestar económico común.
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18.  BF201/02/2009, 19:42 h.

*9*
y ello hace que los recursos disponibles para las familias y sectores empresariales incluso descienda, debido al efecto “crowding out”. En tercer lugar, y como hemos señalado anteriormente, cada día se evidencia más la imposibilidad de contar con un aumento de la financiación exterior [los datos del Banco de España muestran que el crecimiento del pasado año ha ido descendiendo con el transcurso de los meses]. Al contrario, se debe prever que la financiación exterior neta tendrá, como mucho, un crecimiento nulo en el 2009, y, no sería pesimista pensar que descenderá.
9.-Las consecuencias de estos hechos y datos son muy claras:
A.-Olvidemos las proclamas populistas y demagógicas. La sociedad española en su conjunto debe reducir sus necesidades, y aumentar su tasa de ahorro. No se puede pensar de otra manera. Más pronto que tarde España tendrá que hacer frente a crecimientos negativos en los flujos crediticios externos.
B.-Ello significa que un objetivo prioritario tiene que ser el reducir el fuerte apalancamiento todavía existente. Las familias y empresas españolas lo están haciendo.
...

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17.  BF201/02/2009, 19:40 h.

*8*
8.-A pesar de que el Estado está dando [o/y facilitándole la obtención] liquidez al sistema, el sentimiento de agobio crediticio en las familias y sectores empresariales crece. Demagógicamente se le echa la culpa al sector financiero, acusándole de haber “cerrado el grifo”. Ya hemos demostrado que no es verdad, el flujo crediticio ha crecido en el 2008 [aunque, es de suponer que no lo haga en el 2009]…
¿Qué ocurre, pues? Hay tres factores principales que justifican esa aparente paradoja. Por un lado, existe un factor técnico muy importante, la velocidad de circulación del dinero ha disminuido [ya sea por factores psicológicos de temor o/y desconfianza al próximo futuro, ya sea por el crecimiento de la aversión al riesgo], y ello retrasa y rebaja la tendencia marginal al consumo y al pago. Por otro lado, resulta que las AAPP están aumentando sus demandas de crédito incluso a mayor ritmo del que el Estado facilita recursos al sistema financiero [el ritmo para apoyar al sistema ha sido muy lento, hasta la fecha sólo se ha entregado el 13% de lo aprobado, y menos del 9% de lo prometido]...

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16.  BF201/02/2009, 19:38 h.

*7*
7.-El sector financiero ha podido financiar ese endeudamiento neto de las AAPP+familias+sectores económicos no financieros con sus recursos propios y la financiación obtenida de los mercados internacionales. De lo que se puede deducir que el endeudamiento del propio sistema financiero español para con los mercados y sistema financieros externos supera los €450 Millardos [de los que se calcula que unos €150 Millardos vencen este año 2009]. Afortunadamente, por un lado, el BCE ha aliviado la presión aumentando la financiación a los sistemas financieros europeos, y, por otro, algunos miembros del sistema tienen a su vez inversiones importantes fuera de España que les facilita poder hacer frente a sus compromisos más ordenadamente. Pero el sistema financiero español en su conjunto tiene sin duda un grave problema de liquidez para hacer frente a sus compromisos. Es evidente que o el Estado ayuda al sector, o éste se verá forzado a tener que cerrar la financiación para evitar incurrir en impago. Especialmente si el BCE no renueva en abril su política de “barra libre” [o redescuento sin límite cuantitativo]
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